Este es el valor que Sabadell saca de su cartera de favoritos tras el 'profit warning'
Rovi ha vuelto a dar un susto al mercado y esto tiene consecuencias. Tras comunicar la semana pasada que su EBITDA de 2024 estará por debajo de lo previsto por el consenso, Sabadell ha optado por sacarlo de su cartera de títulos favoritos de pequeña y media capitalización.
Además, la entidad ha puesto el precio objetivo de la compañía bajo revisión tras este 'profit warning' que anunció el viernes. "Estimamos que la pérdida de capitalización asociada a la noticia sobre menores ventas en el negocio de fabricación a terceros (-16%; alrededor de 550 millones de euros) equivale, suponiendo que todo lo demás se mantiene constante y aplicando el EV/ventas previo de 11,5 veces estimado por Sabadell, a una caída en las ventas de CDMO del -20% para siempre, que nos parece excesiva", afirma el banco. "Dicho esto, desde estos niveles vemos difícil que gane tracción hasta que no se recupere la confianza que el mercado ha perdido en el valor".
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Rovi se hundió el viernes un 16% en bolsa tras anunciar que su EBITDA de 2024 será entre un 10% y un 15% inferior a lo previsto por el consenso. La compañía ha explicado que esta revisión respecto de lo estimado por el consenso "viene motivada fundamentalmente por una menor actividad de la prevista en el negocio de fabricación a terceros (CDMO) durante el cuarto trimestre del ejercicio cerrado 2024".
Viscofan ha ocupado el puesto de Rovi en la cartera de Sabadell, a la que otorgan un potencial del 23%.
"Nos gusta por su holgada posición financiera y carácter defensivo frente a los riesgos actuales. Tras el mal comportamiento reciente (-5% frente al Ibex después de lanzar un 'profit warning' en los resultados del tercer trimestre de 2024), lo peor del deterioro del negocio y de márgenes ya está recogido en cotización y estimaciones y esperamos recuperación gracias a su vinculación a ingresos dólar y la aparente finalización del proceso de ajuste de inventarios".
BANKINTER BAJA EL PRECIO OBJETIVO
Otra consecuencia de lo anunciado por Rovi es la decisión de Bankinter de rebajar el precio objetivo de la compañía hasta 60,10 euros desde desde los 73,00 euros.
"El consenso de estimaciones esperadas por el mercado indica unas ventas 2024 de 787 millones (-5% interanual) que coincide con las guías de la compañía. Para el EBITDA no hay guía de la empresa. El consenso espera 236 millones (-3% interanual) y nuestra estimación son 207 millones (un -12% inferior al consenso)", explica el banco.
Añade Bankinter que, con la indicación de la compañía, el EBITDA 2024 se situaría en el entorno de 200 millones.
"Rebajamos nuestras estimaciones para ajustarlas al rango inferior del 'profit warning' y recortamos nuestro precio objetivo hasta 60,10 euros desde 73,00 euros. Reiteramos nuestra recomendación de 'vender'", afirma el banco.
