El consejo de Vontobel para ganar en bolsa pese a la guerra comercial de Trump

"Es la hora de la generación de rentas, es la hora de Europa", afirman tajantamente Cristiano Migliorini, director de investigación de híbridos multiactivos en Quantitative Investments (boutique de Vontobel); y Robert Borenich, gestor de carteras senior en la misma firma.

Según su análisis, "la renta variable europea está infravalorada y a menudo se pasa por alto. Los cambios políticos en EE UU y Europa podrían crear nuevas oportunidades, haciendo que la región resulte cada vez más atractiva para los inversores. Además, el aumento de la volatilidad y la vuelta a un entorno donde cobran importancia los fundamentales, favorecen un enfoque de la inversión en renta variable orientado a la generación de rentas, para el que Europa es una buena opción".

DIVIDENDOS DE CALIDAD

En este contexto, afirman que "invertir en valores de alta calidad es crucial. Los valores europeos que cuentan con dividendos de calidad ofrecen un gran potencial para batir al mercado en general, con el objetivo de proporcionar estabilidad y rentas fiables a los inversores".

En su opinión, "las perspectivas para la renta variable europea han mejorado en 2025, a medida que se atenúan los vientos en contra como la crisis energética y la débil productividad. Los cambios en las políticas fiscales, especialmente en Alemania, apuntan a importantes inversiones en defensa, infraestructuras e inteligencia artificial".

Así, consideran que "los cambios marcan un alejamiento de la austeridad y deberían estimular la inversión en capital productivo. Además, el descenso de los costes energéticos y el fin del desapalancamiento del sector privado apuntan a un entorno económico más favorable, especialmente para la infravalorada renta variable europea".

Para estos expertos, "a medida que aumenta la volatilidad del ciclo económico y se incrementan los riesgos geopolíticos, ha crecido el atractivo de las estrategias de renta variable. Las estrategias dinámicas centradas en valores con dividendos de calidad y fuentes alternativas de ingresos ("un enfoque de la inversión en renta variable basado en la generación de rentas") ofrecen una propuesta convincente para buscar exposición a los mercados de renta variable".

También recuerdan que "una estrategia de renta variable europea centrada en valores de calidad ha superado al mercado en general durante los últimos casi 20 años. En todos los periodos de tensión, las empresas de máxima calidad han superado al mercado".

Su consejo es aplicar "un riguroso filtro de calidad para garantizar que la cartera reparta dividendos por encima de la media del mercado sin comprometer las deseables propiedades de calidad descritas anteriormente".