Certificati: da Bnp Paribas 15 “One Star Step-Down” Cash Collect

BNP Paribas ha annunciato una nuova emissione di certificati One Star Step-Down Cash Collect su panieri di azioni, strumenti finanziari strutturati per offrire agli investitori una combinazione di rendimento potenziale, flessibilità e protezione condizionata in differenti scenari di mercato.

I nuovi certificate, con scadenza a quattro anni (30 aprile 2029) e negoziati sul mercato di Borsa Italiana, prevedono un premio potenziale mensile compreso tra lo 0,73% (8,76% per anno) e l’1,30% (15,60% per anno) dell’importo nozionale, grazie al meccanismo dell’Effetto Memoria, anche in caso di moderati ribassi dei sottostanti fino al livello Barriera.

A partire dal dodicesimo mese, i certificate possono scadere anticipatamente su base mensile grazie all’Effetto Step-Down: se la quotazione di tutti i sottostanti è pari o superiore al Livello Step-Down – che decresce dell’1% al mese dal 100% fino al 65% del valore iniziale – il certificate rimborsa l’importo nozionale e corrisponde il premio (inclusi eventuali premi non pagati precedentemente grazie all’Effetto Memoria).

I certificate One Star Step-Down Cash Collect garantiscono inoltre un meccanismo di potenziale protezione dell’Importo Nozionale a scadenza. L’effetto One Star prevede, infatti, al ricorrere di determinate condizioni, una protezione ulteriore dell’importo nozionale in scenari di mercato moderatamente negativi, valorizzando la diversificazione dei sottostanti.

A differenza dei Cash Collect tradizionali, questi certificati prevedono a scadenza due livelli di riferimento: il livello Barriera con un valore fino al 50% del valore iniziale dei Sottostanti, e il Livello One Star, il cui valore è fissato ad un livello superiore rispetto a quello Barriera (almeno l’85% del valore iniziale dei sottostanti). Se a scadenza la quotazione del Sottostante con la performance peggiore  è inferiore al livello Barriera, il Certificate può comunque rimborsare l’importo nozionale (100 euro), a condizione che la quotazione di  almeno uno degli altri sottostanti sia pari o superiore al livello One Star.

Qualora la scadenza anticipata grazie all’Effetto Step-Down non si verifichi, a scadenza, sono previsti tre scenari:

1. Se tutti i sottostanti sono pari o superiori al livello Barriera (fino al 50% del valore iniziale), il certificate rimborsa l’importo nozionale e paga il premio mensile più gli eventuali premi non pagati, grazie all’ Effetto Memoria.
2. Se almeno uno dei sottostanti è pari o superiore al livello One Star (almeno l’85% del valore iniziale), il certificate rimborsa comunque l’importo nozionale, anche se un altro sottostante ha chiuso sotto la Barriera.
3. Se tutti i sottostanti risultano inferiori sia alla Barriera che al livello One Star, il rimborso sarà commisurato alla performance del peggiore, con conseguente perdita parziale o totale del capitale investito.

Ad esempio, il certificato con azioni sottostanti di Banco BPM, Intesa Sanpaolo e UniCredit (codice Isin NLBNPIT2KVP2) paga un premio mensile pari a  € 0,95 se la quotazione di tutti e tre i titoli è superiore o uguale al Livello Barriera. Dal dodicesimo mese, ad ogni data di valutazione intermedia, se la quotazione di ognuno dei sottostanti è pari o superiore al livello Step-Down, il certificato scade anticipatamente e rimborsa il premio mensile grazie all’Effetto Memoria e l’importo nozionale; se la quotazione dei tre titoli è inferiore al livello di Step Down ma superiore al livello Barriera, il certificato pagherà invece il premio mensile, mentre se la quotazione dei sottostanti è inferiore anche al livello Barriera, il certificato non pagherà un premio e si rinvierà alla data di valutazione intermedia successiva.

Alla data di scadenza possono verificarsi tre scenari: se la quotazione di tutti i sottostanti è pari o superiore al livello Barriera, il certificate rimborsa l’importo nozionale più il premio; se la quotazione di almeno uno dei sottostanti è inferiore al livello Barriera, ma la quotazione di un altro dei sottostanti è superiore al Livello One Star, il Certificate paga l’intero importo nozionale. Se la performance di tutti e tre i titoli è inferiore sia al livello Barriera che al Livello One Star, il certificato corrisponde un importo commisurato alla performance del peggiore dei sottostanti (con conseguente perdita, parziale o totale, dell’importo nozionale).

I certificate con sottostanti denominati in valuta estera sono dotati di Opzione Quanto, che neutralizza il rischio di cambio.

Luca Comunian, Distribution Sales, Global Markets Italy di BNP Paribas Corporate & Institutional Banking, ha commentato: “Con i nuovi certificate One Star Step-Down Cash Collect arricchiamo ulteriormente la nostra gamma, offrendo un prodotto in grado di generare premi periodici anche in contesti di mercato moderatamente negativi, con meccanismi di protezione condizionata e possibilità di rimborso anticipato che ne aumentano l’attrattività in una fase di incertezza macroeconomica”.