Se derrumbaron los mercados a futuro por temor a inflación y recesión

Los futuros de los principales índices de acciones de los Estados Unidos se hundían en la noche del miércoles mientras que los activos de refugio como el oro rompían nuevos récords después de que el presidente estadounidense, Donald Trump, revelara aranceles recíprocos que fueron más agresivos de lo esperado, lo que generó preocupaciones sobre la inflación y el crecimiento.

En los mercados que abrían en Oriente, las acciones australianas caían más del 3,5%. Pero en los contratos de futuros sobre el Nasdaq 100 cayeron 4,5%.

Los futuros sobre el S&P 500 perdían 3,5% y los del Dow Jones, 2,4 por ciento  

Trump anunció un arancel mínimo del 10% a todos los exportadores a EE. UU. e impondrá aranceles adicionales a unos 60 países. Esto incluye tasas sustancialmente más altas para algunos de sus principales socios comerciales, como China, la Unión Europea y Vietnam.

El problema es que el mercado norteamericano estaba preparado para anuncios que decepcionarían la alta expectativa generada por el gobierno norteamericano. Pero sucedió lo contrario.

Así se vio en las últimas operaciones en EE.UU. con acciones alcanzadas de lleno  por las subas de aranceles.

Impacto en acciones

 Nike, Gap y Lululemon Athletica cayeron al menos un 7%. Dependen de productos y fábricas de Vietnam. 

Apple, cuya cadena de suministro depende en gran medida de China, cayó hasta un 6,9%. Fabricantes de chips como Nvidia Corp. y Dispositivos micro avanzados inc. estaban abajo, al igual que las multinacionales Caterpillar Inc. y Boeing Co.

Antes del anuncio de los aranceles, China había tomado medidas para restringir a las empresas locales de invertir en EE. UU., según personas familiarizadas con el asunto. Esta medida podría dar a Pekín mayor influencia para posibles negociaciones comerciales con la administración Trump.

Toma de posiciones

Los operadores de todas las clases de activos deben prepararse ahora para lo que promete ser un tramo agotador de negociaciones comerciales, en un contexto económico que ha mostrado signos de desaceleración a medida que las empresas y los consumidores se adaptan a la ofensiva de Trump.

Wall Street se centró en los aranceles.

"Los aranceles exorbitantes por país gritan 'táctica de negociación', lo que mantendrá a los mercados en vilo en el futuro previsible", dijo Adán Hetts en Janus Henderson Investors.

Las materias primas sensibles al crecimiento también cayeron. El West Texas Intermediate (el precio del petróleo estadounidense) y el cobre, un indicador popular de la producción mundial, cayeron al menos un 2% la madrugada del jueves en Asia.

La Casa Blanca dijo que las importaciones de acero y aluminio no estarán sujetas a aranceles recíprocos, una medida que proporcionará al menos algún alivio a los compradores nacionales que ya incurren en aranceles del 25% sobre todas las importaciones de los metales clave utilizados en todo, desde automóviles hasta lavavajillas.

Secretario del Tesoro Scott Bessent instó a los socios comerciales de EE. UU. a no tomar represalias contra el nuevo paquete de aranceles de Trump. "Mientras no se tomen represalias, este es el límite superior", declaró Bessent a Bloomberg Television.

Los aranceles "deberían frenar el comercio y aumentar los precios, reduciendo los márgenes de ganancia", dijo Michael O'Rourke de JonesTrading Institutional Services. 

"Esto ralentizará aún más una economía en desaceleración, ya que genera fricción y distorsión en el comercio global. Creo que debemos esperar represalias, que probablemente conducirán a una mayor escalada", agregó.

Entre los optimistas, Steve Chiavarone de Federated Hermes opinó que el anuncio del miércoles podría marcar los niveles más draconianos de aranceles, y las negociaciones comerciales posteriores podrían conducir a tasas más bajas, lo que sería bueno para los mercados.

"Esto podría generar una ola de ventas lo suficientemente fuerte como para generar una oportunidad de compra", dijo Chiavarone. "En el peor de los casos, hoy habríamos tenido una tasa baja con riesgo de escalada. Preferiría, en este momento, tener tasas más altas con la posibilidad de desescalar".