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Grifols sube con ganas tras resultados: Sabadell ve un potencial de casi el 100%
Las acciones de Grifols se sitúan a la cabeza del Ibex 35 tras publicar unos resultados que parecen haber convencido a los inversores.
Sin ir más lejos, los analistas de Banco Sabadell recomiendan 'sobreponderar' las acciones del laboratorio catalán tras unas cifras mejores de lo previsto tanto a nivel operacional como de caja.
En concreto, Sabadell apunta hacia el EBITDA (400 millones frente a 390 millones de consenso) y al flujo de caja libre (-62 millones frente a -82 millones esperados), así como a la reducción del endeudamiento (deuda/EBITDA), en -0,1x hasta 4,5x.
Por otro lado, al banco catalán le gusta que la compañía haya mantenido el 'guidance' para el ejercicio fiscal actual, con un objetivo de ventas de entre 7.550 y 7.600 millones de euros, ligeramente por debajo de los 7.670 millones anticipados por el consenso. De igual modo, señala que el EBITDA previsto por la compañía (1.875-1.925 millones de euros) se sitúa en su rango superior por encima de la previsión de los analistas (1.915 millones).
Así, Sabadell otorga un precio objetivo a estos títulos de 16,5 euros, lo que dibuja un potencial alcista cercano al 100% desde los precios de cierre de este pasado lunes. "Esperamos una acogida positiva tras su mal rendimiento reciente (-8% en 2025; -25% frente al Ibex 35)", subrayan.
BANKINTER PIDE CAUTELA
Por el contrario, los analistas de Bankinter se muestran mucho menos optimistas con el valor. En concreto, el banco naranja mantiene su recomendación de 'venta' sobre la farmacéutica y sitúa su precio objetivo en revisión a pesar de que sus cifras se hayan situado por encima de lo previsto.
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"Las ventas están en línea con lo esperado y el EBITDA y beneficio neto ajustado lo superan. El 'cash flow' libre sigue siendo negativo, aunque mejora respecto al primer trimestre de 2024. La próxima OPA por 350 millones para excluir de bolsa a su filial Biotest impactará negativamente sobre el 'cash flow' libre en segundo trimestre", razonan estos expertos.
Para Bankinter, el endeudamiento "elevado" y la "estructura societaria con relaciones cruzadas comerciales poco explicadas entre los accionistas mayoritarios y la compañía" son suficientes motivos para justificar su cautela con Grifols.
"Más que los resultados, lo relevante es si las conversaciones recientemente retomadas entre los accionistas de referencia y el fondo Brookfield resultarán en la presentación de una OPA por parte del fondo. A finales de 2024, el consejo de administración rechazó una oferta de compra por parte de Brookfield a 10,50 euros/acción", subrayan.
RESULTADOS
En el primer trimestre de 2025, Grifols elevó su beneficio neto un 179%, hasta alcanzar los 60 millones de euros. Estas cifras, que se situaron por encima del plan previsto, le han permitido reafirmar sus previsiones anuales anunciadas en su 'Capital Markets Day' del pasado 27 de febrero.
Los ingresos, por su parte, han alcanzado los 1.786 millones de euros entre enero y marzo, lo que supone un avance del 7,4%, impulsados por Biopharma (+6,6%). En términos comparables (LFL) han aumentado un 10,0% y un 9,6%, respectivamente.
