Logista cae con ganas tras resultados, pero Bankinter reitera su confianza en el valor

ha notificado la cotizada a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), sus ganancias netas menguaron un 5,4% en el período, cayendo hasta los 151 millones de euros desde los 160 millones conseguidos un año atrás. Pese a ello, los ingresos se incrementaron un 3,5% (6.425 millones), con notables repuntes en los mercados de Iberia e Italia, que compensaron "sobradamente" la caída de las ventas en Francia.

Ello permitió que el beneficio de explotación mejorase hasta 174 millones frente a 168 millones del año previo. Los cambios en la valoración de inventarios por los cambios en precios del tabaco y variaciones en los impuestos especiales durante el periodo en España, Francia e Italia han tenido un impacto positivo estimado de 46 millones frente a los 25 millones en el ejercicio anterior.

Pese a ello, los analistas de Bankinter reiteran su confianza en Logista. Así, la entidad mantiene su consejo de 'compra' sobre las acciones, a las que valoran en 30,1 euros. Esta cifra se sitúa ligeramente por debajo de los últimos precios de cierre de Logista antes de presentar resultados. Además, Logista está incluida en la Cartera Modelo de Acciones Españolas de la entidad.

CONFIANZA A MEDIO PLAZO

Estos analistas señalan que las cifras proporcionadas por la empresa de logística y transportes son algo mixtas, aunque se sitúan, en su mayoría, ligeramente por encima de lo previsto. Para Bankinter, las cifras se han visto afectadas por la evolución "algo más moderada" del segmento de transportes, que se ha visto por la situación macro y la normalización de los tipos en Europa.

"Es por ello que rebajan las guías para el conjunto del año y el beneficio neto ajustado se modera, aunque es algo esperado tras las bajadas de tipos del BCE. Aun así, nuestra visión sobre la compañía sigue siendo positiva a medio plazo", agrega la entidad.

El banco naranja cree que este ajuste en los ingresos financieros era "lógico" en este contexto de bajadas de los tipos de interés, de ahí que modificaran la línea de crédito que dispone con Imperial Brands para tener más estables sus flujos financieros. "Por otro lado, la debilidad del segmento de Transportes ya se conocía desde el anterior trimestre y es lógica en un contexto de incertidumbre macro", añade la firma española.

Bankinter también espera que Logista siga anunciando más adquisiciones o que continúe con la expansión de su negocio farmacéutico o de "última milla" a Francia o Italia, lo que podría ser un catalizador para la compañía.

Al banco naranja también le gusta que mantenga su plan de diversificación del negocio y que se comprometa a distribuir en este ejercicio, como mínimo, un dividendo de 2,09 euros por acción. Este importe situaría la rentabilidad por dividendo en el 7%.