Dólar blue: las 2 razones por las que sube y por qué se puede "escapar", según Miguel Kiguel

Después de varias semanas en equilibrio, el dólar blue subió con fuerza en las últimas ruedas y rompió el techo de los $ 1300. Al analizar los motivos, los especialistas coinciden en  apuntar a la falta de información sobre las condiciones del acuerdo con el FMI, situación que genera ruido en el mercado.

Para Miguel Kiguel, esa sensación de "miedo" es natural cuando se habla de un eventual salto devaluatorio o de cambios en la política cambiaria, que podrían oficializarse tras rubricar el programa con el organismo internacional.

"El dólar se escapa porque la gente tiene miedo. Cuando aparecen opiniones de que el dólar esta atrasado, o rumores de que el Gobierno va a cambiar la política cambiaria, la gente busca protegerse y eso hace que se dispare el tipo de cambio", explicó el director de Econviews. 

"El dólar tiene una característica que lo hace diferente a otros activos, y es que para nosotros es un activo financiero. Nosotros compramos dólares como se compran acciones, no se usa simplemente para viajar. Y cuando cambian las expectativas, cambia el precio porque la gente también cambia su opinión", agregó en comunicación con CNN Radio.

Además, al igual que en sus últimas entrevistas y columnas de opinión, Kiguel negó que la cantidad de pesos disponibles funcione como un seguro anti corrida.

"El Gobierno fue muy cauteloso y no aumentó la cantidad de dinero, pero de cualquier forma hay un montón de pesos que se pueden transformar en dólares. El monto puede estar en 100 mil millones de dólares, y yo te digo que, con 3 mil millones de esos dólares en pesos, podés mover el mercado en Argentina y el dólar se te escapa", definió.

"Lo importante es que el Gobierno siga manteniendo buenas políticas macro y fiscales para que la gente siga confiando en el peso y no se mueva el tipo de cambio", recomendó.

Dudas por la flotación y la salida del cepo: "Hay que ver si las reservas aguantan"

El especialista también se hizo eco de las últimas declaraciones del ministro Luis Caputo y del propio presidente Javier Milei, quien le abrió la puerta a un sistema de flotación de bandas. 

"El mercado reaccionó a esos dichos. Además, no sabemos muy bien cómo funcionaría la Argentina sin el cepo, cuál sería el tipo de cambio al que iría el mercado si mañana se permite que todo el mundo compre dólares. Ahí vamos a descubrir a dónde va el dólar, y es muy posible que se desprecie, que haya una escalada o una turbulencia. Pero con controles de capitales y un tipo de cambio muy estable es difícil seguir", dijo.

"Es importante aprender de a poquito a vivir con volatilidad, el dólar se puede mover y no es una tragedia. Al principio va a ser difícil, sería mejor que esas turbulencias lleguen después de las elecciones, pero hay que ver si las reservas aguantan", completó.

En relación a la posible implementación de un sistema de bandas cambiarias, Kiguel cree que es una posibilidad, y recomienda inclinarse por una "flotación sucia".

"En una flotación sucia el Gobierno no dice exactamente cuáles son los márgenes en los que quiere que se mueva la moneda ni te dice cuándo va a intervenir, aunque lo vaya haciendo, va manejando la situación. En una flotación tradicional de bandas, cuando el valor se acerca al techo la gente lo sabe y empiezan las dudas", explicó.

"La reducción del crawling al 1% no fue tan exitosa como esperaban"

En otro tramo de la entrevista, el economista fue consultado sobre los últimos datos de inflación, que pese a las expectativas no lograron romper el piso del 2%.

"La inflación está teniendo una resistencia más grande de lo que esperaban. Además, es muy peligroso decir que es por un único bien que el índice sube o baja, como pasó con la carne. Pero sí se ve que los precios en estos niveles actuales tienen mucha persistencia y es difícil quebrarla. Lo que hicieron con el crawling bajando el ritmo al 1% no tuvo efecto en las expectativas de la gente, no fue tan exitoso como el primer tramo", opinó.

Finalmente, al analizar la estrategia del oficialismo para llevar a la baja los precios minoristas, resaltó: "La baja se logró utilizando el dólar como un ancla nominal, y me parece que ese mecanismo se utilizó más de lo que es aconsejable, y hoy Argentina es cara en dólares, algo que sabemos todos. No es un problema serio a corto plazo, pero en algún momento tiene que volver la armonía de las políticas macro".

"Esa armonía te tiene que permitir acumular reservas, hoy el problema es ese, no tener reservas. Sin reservas un país no puede funcionar bien, porque tenés cepo, controles. Si el oficialismo lo ve como algo necesario en el camino a las elecciones, puede ser tolerable mientras no genere un problema grande o ponga a la economía en complicaciones.