El bitcoin y las criptos no reaccionan y esperan con nervios a Powell y la Fed

En las 'altcoins', signo mixto. Tokens como Binance coin (BNB) o chainlink (LINK) caen entre un 1% y un 3%, mientras que otras criptos como XRP, solana (SOL), cardano (ADA) o toncoin (TON), entre otras, avanzan sin demasiada convicción.

Como les venimos contando, las criptomonedas no atraviesan su mejor momento. La volatilidad y la incertidumbre no paran de aumentar por el miedo a que Estados Unidos atraviese una recesión económica. A este respecto, Fitch ha rebajado "drásticamente" su previsión de crecimiento mundial por la guerra comercial iniciada por el presidente Donald Trump.

"El tamaño, la velocidad y la amplitud de los anuncios de aumento de aranceles de EEUU desde enero son asombrosos", destaca Fitch en su último informe sobre 'Perspectivas económicas mundiales'. Y cree que existe una "enorme incertidumbre sobre hasta dónde llegará EEUU". De hecho, avisa de que "existen riesgos de un shock arancelario mayor, incluyendo una escalada de la guerra comercial global".

Todo esto está lastrando, una vez más, a las bolsas mundiales. Ayer, Wall Street volvió a cerrar con pérdidas, sobre todo en el tecnológico Nasdaq, y volvió a evidenciar la estrecha correlación entre los criptoactivos y los activos de riesgo, especialmente la renta variable estadounidense. Solo en el último mes, tanto el bitcoin como el Nasdaq Composite han perdido alrededor de un 12% de su valor.

Asimismo, estos factores no parece que vayan a hacer que el trabajo de la Reserva Federal (Fed) sea más sencillo. Hoy, el banco central estadounidense dará a conocer su última decisión de política monetaria, aunque todo apunta a que el banco central no tocará los tipos de interés por segunda reunión consecutiva. No obstante, el foco del mercado está en la actualización de sus proyecciones y en lo que el banco central, sobre todo el presidente Jerome Powell, tenga que decir sobre el crecimiento económico y la inflación.

El mercado está bastante nervioso ante la posibilidad de que la Fed no esté cerca de recortar los tipos de interés. Razones no le faltan: en las últimas semanas, distintos miembros y publicaciones del banco central han sugerido que la Fed no ve motivos suficientes para recortar las tasas oficiales, especialmente por los riesgos inflacionarios derivados de la política comercial de Trump.

A este respecto, es importante recordar que la Fed redujo en diciembre su previsión de recortes de los tipos de interés a solo dos frente a los cuatro que esperaba en septiembre. Por su parte, los datos de la herramienta FedWatch de CME muestran que el consenso todavía cree que podría hacer uno o dos recortes más de los previstos.

Por otro lado, los analistas señalan que habrá que prestar atención a cualquier señal de que la Fed esté dispuesta a acabar con el programa de reducción del balance, conocido como ajuste cuantitativo (QT, por sus siglas en inglés). Desde junio de 2022, la Fed ha estado reduciendo lentamente su balance, que alcanzó un récord de 9 billones de dólares después de la pandemia de Covid-19. Las actas de la reunión de la Fed de enero mostraron que los formuladores de políticas discutieron la posibilidad de pausar o ralentizar la reversión de la expansión del balance. Por lo tanto, no se puede descartar la posibilidad de que Powell insinúe algo similar.

"Nuestros estrategas de tasas esperan que la declaración indique que la Fed está pausando el QT hasta que se resuelva el techo de la deuda, como se sugirió en las actas de la reunión de enero. No esperan que el programa se reinicie después de que se aborde el techo de la deuda, pero el anuncio no se hará hasta más adelante este año", apuntan los analistas de Bank of America. Una pausa en el QT podría ejercer presión a la baja sobre el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años, considerado la tasa libre de riesgo, lo que impulsaría la demanda de activos con más riesgo.

En cuanto a las criptomonedas, algunos analistas empiezan a ver señales de que las criptomonedas han entrado en un mercado bajista. Por un lado, Ki Young Ju, fundador de la firma de investigación cripto CryptoQuant, cree que el mercado alcista del bitcoin ha llegado a su fin y espera entre 6 y 12 meses de movimientos laterales o a la baja. Según este experto, el mercado necesita "nueva liquidez", ya que no hay nuevas entradas de capital. A su vez, los expertos de 10x Research destacan que, a diferencia del mercado bajista de 2021 y 2022, el patrón será de "ciclos bajistas más cortos y de menor duración, interrumpidos por fuertes repuntes".