Renner (LREN3): XP eleva recomendação para compra com base em 4 pilares; ação sobe

A XP Investimentos elevou a recomendação para as ações da Lojas Renner (LREN3) de neutro para compra, após manter uma perspectiva mais cautelosa sobre os ativos por cerca de um ano. Às 12h05 (horário de Brasília), os ativos LREN3 subiam 4,55%, a R$ 14,45, na sessão desta segunda-feira (28).

“Acreditamos que a Lojas Renner representa uma história macro interessante, dependente de iniciativas próprias”, avalia a equipe. Os analistas consideram a varejista atrativa, exposto a melhores dinâmicas macro e beneficiando-se de suas próprias iniciativas.

Embora não espere um crescimento expressivo na receita (na faixa de dígitos altos), acredita que a expansão da margem bruta e a diluição de vendas, gerais e administrativas (SG&A) devem impulsionar o Ebitda e o lucro líquido a um crescimento de dois dígitos altos.

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“O destaque do mês foi uma receita bruta muito fraca, com prêmios brutos de R$ 186 milhões, uma queda de 40% em relação ao ano anterior”, aponta o banco

A elevação de recomendação é fundamentada em quatro principais pilares, segundo Danniela Eiger, Gustavo Senday e Laryssa Sumer, que assinam o relatório: 1) a dinâmica macroeconômica está se mostrando melhor do que o esperado, com as medidas do governo funcionando como amortecedores para a desaceleração prevista no segundo semestre de 2025, além da ausência de anomalias climáticas; 2) embora os analistas tenham criticado a estratégia de precificação da LREN anteriormente, agora a considera bem ajustada e valorizam as recentes mudanças que tornaram as coleções menos rígidas; 3) identificam riscos positivos para as margens, com um mix de preços mais elevado e eficiências em despesas gerais e administrativas (G&A) e 4) as ações estão sendo negociadas abaixo da média dos concorrentes (a um múltiplo de 10 vezes – 8,5 vezes o múltiplo de preço sobre o lucro, ou P/L, para 2025-26), enquanto espera um sólido momentum de resultados que pode levar a uma reavaliação futura.

A equipe de análise elevou suas estimativas de lucro líquido para 2025-26 em 12-13%, respectivamente, e o seu novo preço-alvo para o final de 2025 é de R$ 17,0 por ação, em comparação com R$ 14,0 anteriormente.

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