Desktop (DESK3) cumpre promessa de execução com números sólidos no 1T25, apesar de queda no lucro; veja análise

Mesmo em um contexto difícil, Desktop (DESK3) divulgou números sólidos referentes ao 1T25, com bom controle de despesas, crescimento do resultado operacional e adições líquidas acima do guidance do trimestre. 

A companhia mostrou uma adição líquida de 28 mil casas conectadas (HC) nos três primeiros meses do ano, superando o guidance de 27 mil adições e mostrando boa recuperação após a forte desaceleração no fim do último ano, por condições macro adversas. 

Desktop amplia cidades de atuação, chegando em Ribeirão Preto (SP)

No trimestre, a Desktop passou a operar em Ribeirão Preto e agora está presente nas 20 maiores cidades do interior e litoral de São Paulo. Além de mais uma cidade, Ribeirão guarda um grande potencial, tanto no B2C quanto no B2B, por conta do seu tamanho, densidade populacional e renda.

Ajudada principalmente pelo aumento na base de clientes (HC), a receita líquida atingiu R$ 294,6 milhões, um crescimento de +10% comparado com o 1T24. 

Essa boa expansão do top line junto com o controle de gastos fizeram o Ebitda ajustado atingir R$ 153,4 milhões (+11% vs 1T24) – ou seja, ganho de +0,7 p.p. de margem, que ficou em 52,1%. 

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Resultado financeiro tem impacto negativo no balanço do 1T25; vale investir em DESK3?

Apesar do crescimento do resultado operacional, a linha final teve um impacto negativo do resultado financeiro. Mesmo com um trabalho competente de liability management, os juros mais altos no período impactaram a linha financeira, que apresentou piora de -R$11,5 milhões. Ainda assim, a alavancagem segue controlada em 2,6x, praticamente estável em comparação com o 1T24.

Com isso, o lucro líquido ajustado totalizou R$ 40,9 milhões no 1T25, com margem líquida de 14% (-5% e -2 p.p. vs 1T24, respectivamente). 

Graças aos números sólidos mesmo em um contexto macro difícil, Desktop mostrou mais uma vez ótima capacidade de execução. Por 5,7x lucros e 3,2x valor de firma/Ebitda esperados para 2025, ações DESK3 segue em posição de destaque.

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