![[Dúvida do leitor] Alguém sabe o preço do locker em GRU (diária)? Ou outra opção pra guardar uma mala?](http://meumilhaodemilhas.com/wp-content/uploads/2025/05/malex.png)
Suzano (SUZB3) tem 1T25 de ajustes operacionais e financeiros, mas receita sobe com ajuda do câmbio; é hora de comprar ações?
O 1T25 da Suzano foi marcado por ajustes operacionais e financeiros difíceis e a 'ajudinha' da valorização cambial nos negócios. Confira. O post Suzano (SUZB3) tem 1T25 de ajustes operacionais e financeiros, mas receita sobe com ajuda do câmbio; é hora de comprar ações? apareceu primeiro em Empiricus.
A Suzano (SUZB3) teve um trimestre difícil de ajustes operacionais e financeiros, marcado por menores volumes e margens pressionadas e preços menores, mas com geração de caixa sólida e resultado financeiro fortemente impactado pela valorização cambial.
A receita líquida da Suzano cresceu 22% na comparação anual, para R$ 11,6 bilhões (3,5% abaixo do consenso), puxada pela valorização do dólar e maior volume vendido, mas com uma queda de 19% t/t. O lucro líquido foi de R$ 6,3 bilhões (7% acima do esperado pelo mercado), refletindo principalmente o ganho contábil com derivativos e efeito cambial sobre a dívida.
Vendas de celulose caem e de papel sobem: Veja o desempenho dos negócios da Suzano
No negócio de celulose da Suzano, a companhia vendeu 2,65 milhões de toneladas, uma queda de 18% vs. o 4T24 por conta de paradas programadas para manutenção e estratégia de recomposição de estoques. Apesar disso, o volume foi 10% maior que no 1T24, sustentado pela entrada da nova planta em Ribas do Rio Pardo. O preço médio no mercado externo caiu para US$ 556/t (-11% a/a), pressionando o EBITDA por tonelada (R$ 1.605/t), que caiu 8% t/t e 1% a/a.
Na operação de papel, as vendas somaram 390 mil toneladas (+25% a/a), com melhora de preço médio e contribuição das operações nos EUA. O Ebitda do segmento foi de R$ 612 milhões, com margem ainda pressionada (21%), reflexo da sazonalidade, paradas em Mucuri e aumento nos custos de insumos.
SUZB3 começa ano com balanço abaixo do esperado; é hora de comprar ações?
O Ebitda ajustado consolidado da companhia totalizou R$ 4,8 bilhões, representando uma queda de 25% t/t e uma evolução de 7% a/a, mas 15% abaixo das expectativas do mercado para o 1T25. A geração de caixa operacional foi de R$ 2,6 bilhões, queda de 46% vs. o 4T24, e o fluxo de caixa livre ajustado foi de R$ 2,5 bilhões, gerando um yield de 18,5% nos últimos 12 meses.
A dívida líquida da Suzano encerrou o período em R$ 74,2 bilhões, com alavancagem de 3,0x em dólar. Apesar do capex elevado (R$ 3,6 bilhões no trimestre), o projeto Cerrado já teve 97% do investimento executado e caminha para a conclusão. A empresa reforçou seu compromisso com liquidez, mantendo R$ 24,2 bilhões disponíveis entre caixa e linha de crédito rotativo.
Os resultados ficaram aquém do esperado para esse começo de ano, mas vemos as ações da Suzano sendo negociadas a 5,3x EV/Ebitda para 2025 segundo o consenso de mercado, um valuation descontado em comparação ao seu múltiplo histórico. O cenário desafiador para commodities no geral ainda pode pressionar seus resultados no curto prazo, mas seu valuation já precifica muito dessas dificuldades.
Junto com as ações SUZB3, Quaresma montou uma lista com mais 9 companhias para investir em maio buscando capturar lucros na bolsa brasileira levando em conta o cenário atual. Veja o relatório completo e gratuito com as 10 recomendações mensais da Empiricus Research aqui.
O post Suzano (SUZB3) tem 1T25 de ajustes operacionais e financeiros, mas receita sobe com ajuda do câmbio; é hora de comprar ações? apareceu primeiro em Empiricus.
