IGD Siiq soddisfatta dei risultati del primo trimestre 2025

IGD Siiq SpA (di seguito: Igd) chiude un primo trimestre 2025 con risultati positivi soprattutto negli ingressi (+1,3%) e un leggerissimo calo (-0,4%) nel fatturato degli operatori all'interno dei suoi centri commerciali. “I risultati del primo trimestre 2025 mostrano i primi, significativi effetti del rifinanziamento annunciato a febbraio che, oltre all’allungamento della durata media delle scadenze, portano ad una riduzione del tasso medio ponderato del debito che oggi è sceso al 5,6% -commenta l'amministratore delegato Roberto Zoia- . Guardiamo con attenzione al mercato dei capitali per valutare l’opportunità di finalizzare nuove operazioni e così proseguire la strategia di riduzione del costo. Continuiamo a monitorare anche le migliori opzioni per la dismissione di asset non core, come la cessione realizzata a febbraio di un centro commerciale del portafoglio rumeno. Il percorso di crescita della gestione caratteristica, uno degli obiettivi strategici del nostro Piano Industriale, continua trimestre dopo trimestre ed è sempre più visibile nei numeri. Abbiamo registrato, infatti, un andamento positivo del business operativo, con una crescita dei ricavi netti da locazione like for like e un incremento del livello di occupancy delle nostre gallerie”.

Nel primo trimestre del 2025, le performance di ipermercati e supermercati di proprietà del Gruppo hanno chiuso il trimestre in calo (-1,7%), in parte anche per l'effetto "calendario”, con il mese di febbraio che nel 2025 ha avuto una giornata in meno (29 giorni nel 2024 contro i 28 del 2025) e la Pasqua che lo scorso anno era stata a marzo. 

In merito agli altri indicatori finanziari, al 31 marzo 2025 il Loan to Value (44,2%) è in calo di 20 bps rispetto al 31 dicembre 2024. Rimane l’obiettivo, come già comunicato al mercato, di proseguire il percorso di ulteriore riduzione di questo indicatore. Il tasso di copertura degli oneri finanziari (ICR) al 31 marzo 2025 è risultato pari a 2,0x.

ATTIVITÀ DI LEASING

Il tasso di occupancy delle gallerie al 31 marzo 2025 si è attestato al 95,49%, continuando il progressivo incremento registrato trimestre dopo trimestre (+82 bps vs 31 dicembre 2024; +133 bps vs 31 marzo 2024); 95,95% il tasso di occupancy medio di gallerie più ipermercati, anch’esso in incremento di +74 bps rispetto al 31 dicembre 2024 (+119 bps vs 31 marzo 2024).

Fra le nuove aperture nei primi tre mesi 2025, Ikea è entrato nella rete Igd inaugurando il primo Plan & Order Point all’interno della galleria commerciale La Favorita (Mn), mentre Courir, insegna francese specializzata in abbigliamento e calzature sportive, ha aperto il primo negozio in Italia a Puntadiferro (Fc); JD Sports, altro noto brand di calzature e abbigliamento sportivo, ha proseguito la propria espansione all’interno della rete Igd inaugurando un nuovo punto di vendita nel centro commerciale ESP (Ra).

Nel corso del trimestre sono stati rinegoziati 48 contratti fra rinnovi (23) e turnover (25) che hanno portato a un incremento medio di canoni su tali contratti pari a +0,7%, sicuramente contenuto. Da segnalare il proseguimento della tendenza positiva iniziata nel 2024: questo è infatti il quarto trimestre consecutivo in cui viene registrato un upside sui canoni.

RISULTATI ECONOMICO-FINANZIARI

Nei primi tre mesi del 2025 il Net rental income freehold (cioè il reddito netto dei beni di proprietà) è risultato pari a 25,1 milioni di euro, in calo (-12,8%) rispetto allo stesso periodo dello scorso anno per effetto della cessione del portafoglio di asset completata ad aprile 2024 (Portafoglio Food); a perimetro omogeneo il dato è positivo (+2,4%) grazie a una efficace attività di leasing. La cessione del portafoglio food ha condizionato anche l’Ebitda (margine operativo lordo o utile della gestione caratteristica) che si attesta sui 24,8 milioni di euro, in calo di 3,8 milioni di euro rispetto al dato del primo trimestre 2024, mentre a perimetro omogeneo è ampiamente positivo (+2,1%). L’incidenza sui ricavi lordi è pari al 72,2%.

Il risultato della gestione finanziaria complessiva è pari a -17,8 milioni di euro, inferiore di 0,7 milioni rispetto al primo trimestre 2024 (3,9%). Tale risultato, depurato dagli oneri contabilizzati in accordo all’IFRS 16 e dalle partite non ricorrenti legate al rimborso di bond e finanziamenti, è pari a -12,1 milioni di euro, con un miglioramento di 3,7 milioni di euro rispetto al corrispondente periodo del 2024 (23,4%). La riduzione degli oneri finanziari ricorrenti è dovuta principalmente al significativo miglioramento della posizione finanziaria netta realizzato con le dismissioni effettuate nel 2024 e nel 2025.

Igd chiude il trimestre con un utile netto pari a 1,6 milioni di euro, dopo aver contabilizzato ammortamenti, accantonamenti e oneri straordinari per 4,9 milioni. L’utile netto ricorrente (FFO) è pari a 10,2 milioni di euro, sostanzialmente in linea rispetto al primo trimestre 2024 (-0,9%), nonostante la variazione del perimetro del portafoglio che è stata compensata dai minori oneri finanziari ricorrenti.

ASSET MANAGEMENT

Nell’ambito del progetto Porta a Mare a Livorno sono 35 gli appartamenti già venduti a fine marzo 2025 all’interno del comparto residenziale di Officine Storiche; restano 7 unità, la cui vendita è attesa nel corso dell’anno (dei quali vi sono tre preliminari già conclusi alla data odierna). Da segnalare anche il completamento del restyling totale dell’ipermercato a insegna Coop Gruppo Radenza all’interno del centro commerciale Katanè (Ct) e l’inaugurazione a Le Porte di Napoli del nuovo ipermercato a insegna Sole365.

TASSO MEDIO DEL DEBITO IN CALO

Sulla struttura finanziaria del Gruppo ha inciso positivamente l’operazione di rifinanziamento di tipo secured per 615 milioni di euro conclusa l’11 febbraio. Con i proventi di tale finanziamento, il 4 marzo, Igd ha potuto rimborsare integralmente i bond esistenti, che rappresentavano gli strumenti più onerosi in carico alla società. Grazie a tale operazione, il tasso medio ponderato del debito al 31 marzo 2025 risulta pari a 5,60%, da confrontarsi con un costo medio del debito nel 2024 pari a 6,04%. Il rifinanziamento ha inoltre permesso a Igd di eliminare la concentrazione di scadenze finanziarie esistente in precedenza e di estendere a 5,1 anni la durata media del debito (2,6 anni al 31 dicembre 2024).

DIVIDENDI

L’Assemblea degli azionisti ha approvato la distribuzione di un dividendo unitario per azione relativo all’esercizio 2024 di 0,10 euro, per un ammontare totale pari a 11.034.190,30 euro. Il dividendo sarà messo in pagamento, con stacco della cedola n. 7 in data 12 maggio 2025 (ex date), a partire dal 14 maggio 2025.