Boom, tegenslagen en nieuwe strategieën: het eerste kwartaal 2025 van de crypto op CEX

Het jaar 2025 is begonnen met een aanzienlijke opleving op de cryptomarkten, aangedreven door de positieve impuls van eind 2024. Maar het enthousiasme botste al snel met een veranderende realiteit en een omkering van het sentiment, wat een tastbaar effect achterliet op de prestaties van de nieuwe cryptocurrencies die genoteerd zijn op de gecentraliseerde exchanges (CEX). 

Het rapport “Listing Performance Q1 2025” van Animoca Brands analyseert grondig 770 noteringsevenementen die in de eerste drie maanden van het jaar plaatsvonden op tien belangrijke beurzen, waarbij trends, volumes en strategieën worden gevolgd die een overgangsmoment voor de sector definiëren.

De context van CEX in 2025: een explosieve start, gevolgd door een rem

Januari vertegenwoordigde de piek van de activiteit, met 364 listing evenementen, dankzij de verlenging van het bull momentum van december. Echter, de interesse daalde al snel vanaf februari, mede door de omkering van de markt en de terugkeer van een bear narratief, wat de maandelijkse listings op bijna alle platforms halveerde. Desondanks hebben Binance, Coinbase en Upbit stabiele ritmes behouden, hun strategieën consoliderend ongeacht het algemene klimaat.

De markt heeft tegenstrijdige signalen gegeven: aan de ene kant zijn de handelsvolumes in de eerste 24 uur na de notering aanzienlijk gestegen vergeleken met het gemiddelde van 2024, vooral voor tokens met een marktwaardering (FDV) van meer dan 500 miljoen dollar; aan de andere kant waren de prijsresultaten in de eerste 7 dagen zwakker, wat het voorzichtiger sentiment van investeerders weerspiegelt.

De exchange-protagonisten: wie heeft geleid en wie heeft terrein verloren

In het universum van de CEX is de ranglijst opnieuw gerangschikt. OKX heeft de eerste plaats veroverd voor de gemiddelde waarde van de tokens die op dag 1 zijn genoteerd, met een FDV van meer dan 4,1 miljard dollar, waarmee het Binance heeft overtroffen en van de derde naar de eerste plaats is gestegen. Een groei die het resultaat is van een strategie gericht op de selectie van projecten met een hoge kapitalisatie.

De opname in het rapport van Coinbase heeft nieuwe perspectieven gebracht: het Amerikaanse platform heeft ingezet op secundaire listings van tokens met grote FDV, en heeft zich gepositioneerd op de tweede plaats voor de gemiddelde grootte van de geïntroduceerde cryptovaluta’s (3,3 miljard). Echter, de aanvankelijk verhandelde volumes zijn bescheiden gebleven, een teken van een nog steeds voorzichtige benadering van het retailpubliek op dit platform.

MEXC, hoewel het de eerste plaats behoudt voor het totale aantal listings (289), heeft een daling geregistreerd ten opzichte van het maandelijkse gemiddelde van 2024, van 112 naar minder dan 96 evenementen. Binance daarentegen, heeft zijn driemaandelijkse gemiddelde van het voorgaande jaar overtroffen, mede dankzij de introductie van de nieuwigheid “Vote to List”, een gemeenschapsbestuursinitiatief dat gebruikers betrok bij de keuze van de tokens om te listaren.

Het geval TRUMP: de notering die de evenwichten heeft verschoven

Onder de verrassingen van het kwartaal was de notering van de token TRUMP een sensatie. Met een initiële FDV van 50 miljard dollar genereerde het meer dan 11 miljard dollar aan volume op Binance, 4,5 miljard op OKX en 2 miljard op Bybit in slechts één dag. Uitzonderlijke cijfers, die de gehele statistiek van januari beïnvloedden en het mediapotentieel en speculatieve karakter van projecten met een sterke politieke of virale connotatie toonden.

Primaire vs secundaire listing

Van de 770 gemonitorde listing-evenementen, zijn er 378 geïdentificeerd als “primair” – dat wil zeggen dat ze plaatsvonden binnen de eerste twee dagen na de lancering van de token – terwijl 392 “secundair” zijn, gerelateerd aan tokens die al op andere exchanges aanwezig zijn. Dit evenwicht weerspiegelt een rijping van de markt, waar de diversificatiestrategieën en de zoektocht naar nieuwe listings door de exchanges samenkomen.

Verdeling per FDV: het gewicht van grote projecten groeit

De analyse van de listings per FDV-categorie toont een toenemende concentratie richting projecten met hoge kapitalisaties. De categorie boven de 500 miljoen dollar is bevolkt door tokens die tegelijkertijd op meer dan vijf exchanges zijn genoteerd, een teken van institutionele interesse en het “netwerk”-effect dat aanzet tot gelijktijdige notering op meerdere platforms om liquiditeit en zichtbaarheid te maximaliseren.

Ook de banden van 30 tot 500 miljoen hebben aan gewicht gewonnen ten opzichte van 2024. Binance en OKX waren bijzonder actief in de band van 30-100 miljoen, terwijl Bithumb, Upbit en Coinbase domineerden in die van 100 tot 500 miljoen.

Volume in de eerste 24 uur: boom in januari, correctie in maart

Het gemiddelde handelsvolume in de eerste 24 uur na de listing is verdubbeld ten opzichte van december 2024 en bereikte zijn hoogtepunt in januari 2025. Deze groei werd niet alleen ondersteund door TRUMP, maar ook door een reeks tokens met een hoge marktkapitalisatie en een grotere deelname van gebruikers dankzij promotiestrategieën van de exchanges.

Februari zag een gedeeltelijke vermindering van de volumes, maar de echte vertraging kwam in maart, toen zelfs de tokens met een hoge FDV een drastische afname van de onmiddellijke interesse na de notering zagen.

Prestaties over 7 dagen: een soberdere markt

De prijs van de tokens 7 dagen na de notering vertoonde een gedrag dat consistent was met de markttrend: zeer positief in januari, daarna vlak of licht dalend tussen februari en maart. De prestaties bleven gemiddeld positief maar ver verwijderd van de uitspattingen van 2021-2022.

De beste prestaties werden geregistreerd op OKX (onder de “large exchanges”) en op MEXC (onder de “mid-sized”), wat het vermogen van deze platforms benadrukt om projecten aan te trekken met potentieel voor waardestijging op korte termijn.

Nieuwe trends: de verschuiving van CEX naar on-chain

Een van de strategische nieuwigheden van Q1 2025 was de introductie of uitbreiding van on-chain trading functionaliteiten door verschillende gecentraliseerde exchanges. Binance heeft Alpha 2.0 gelanceerd, MEXC heeft DEX+ geïntroduceerd, terwijl Bitget heeft Bitget Onchain ingehuldigd. Ieder heeft autonome methoden ontwikkeld om on-chain tokens te selecteren, alternatieve liquiditeitskanalen aan te bieden en de community te betrekken bij meer gedecentraliseerde processen.

Deze trend is ook verbonden met de ontwikkelingen in gedecentraliseerde liquidity pools, waar het JELLY-incident Hyperliquid ertoe heeft aangezet om zijn hefboom- en liquidatiemechanismen te herzien, terwijl Pump.Fun doorging met het malen van community-driven tokens, waardoor historische AMM’s zoals Raydium vergelijkbare initiatieven introduceerden.

Een sector in balans tussen hype en maturatie

Het eerste kwartaal van 2025 heeft bevestigd hoe de markt voor listings op CEX een betrouwbare barometer is van het wereldwijde crypto-sentiment. De stijging in januari, gevolgd door de afkoeling in februari en maart, weerspiegelt de cycliciteit van de sector, maar ook de toenemende complexiteit ervan. De exchanges onderscheiden zich steeds meer door strategie, doelgroep en type ondersteunde projecten, terwijl de grens tussen gecentraliseerde en gedecentraliseerde financiën steeds vager wordt.

Met de komst van instrumenten zoals gemeenschapsstemmen, on-chain trading en de selectie van meer volwassen tokens, proberen de CEX een evolutie door te maken die zowel aan de behoefte aan veiligheid als aan die van innovatie kan voldoen. Maar de uitdaging blijft open: het vermogen om te onderscheiden tussen tijdelijke hype en solide projecten is vandaag de dag crucialer dan ooit.