Sabadell recorta la valoración de ASML a 836 euros tras sus resultados y previsiones

Estos analistas destacan como factores positivos que la compañía ha superado previsiones en su primer trimestre fiscal, con "un margen bruto mejor de lo esperado" en el 54%, frente al 52,5% anticipado.

"Por el lado negativo", añaden, "los pedidos del trimestre de 3.936 millones de euros están un 18% por debajo de la previsión del consenso, tras el buen dato del cuarto trimestre".

Y aunque ASML ve "la demanda fuerte, reconoce que la guerra comercial añade incertidumbre (sin concretar potencial impacto)". Por ello, rebajan un 5% su valoración, tras revisar a la baja un 8% de media su previsión de EBIT para el periodo 2025/2030.

LA VALORACIÓN DE BANKINTER

En la misma línea, los expertos de Bankinter afirman que "los resultados cumplen las guías aportadas por la compañía el trimestre anterior".

Sin embargo, añaden que "la cartera de pedidos cae con fuerza frente al trimestre anterior ante la incertidumbre en el frente comercial, que pospone las decisiones de inversión de sus principales clientes, entre los que figuran TSMC, Intel, Apple o Nvidia".

"En este entorno", añaden, "el mantenimiento de las guías para el año pierde credibilidad porque, además, la compañía declara que no sabe cómo cuantificar el impacto de los diversos aranceles y limitaciones a la exportación impuestos a compañías del sector por parte de EEUU y China".

"Aunque seguimos creyendo en el potencial de crecimiento del sector de semis en el medio plazo, la incertidumbre arancelaria reduce la visibilidad en el corto plazo, como refleja la caída de la cartera de pedidos. Por ello, dependiendo de las guías y estrategia de la propia ASML y sus principales clientes, revisaremos estimaciones y valoración de la compañía", concluyen.