Торговое перемирие не восстановит импорт энергоносителей из США в Китай

Cоглашение в воскресенье возвращает торговые отношения к тому состоянию, в котором они находились до начала торговой войны. Однако это не даёт гарантий на будущее и не стимулирует Китай к возобновлению закупок американских энергоносителей 

Действия США и Китая, направленные на снижение импортных пошлин и проведение переговоров, были в целом положительно восприняты рынками. Однако деэскалация вряд ли поможет восстановить торговлю энергоносителями.

   На снимке с беспилотника видно, как буксиры помогают танкеру со сжиженным природным газом (СПГ) пришвартоваться в порту в Яньтае, провинция Шаньдун, Китай, 14 февраля 2025 г. cnsphoto через REUTERS/File Photo

Соглашение, достигнутое в ходе переговоров между двумя крупнейшими экономиками мира в Женеве, предполагает снижение пошлин США на импорт из Китая до 30% на 90 дней, а также сокращение пошлин Китая на американские товары до 10%.

Это соглашение действительно возвращает торговые отношения к тому состоянию, в котором они находились до начала торговой войны. Однако это не даёт гарантий на будущее и не стимулирует Китай к возобновлению закупок американских энергоносителей.

Наиболее вероятным результатом является то, что американские импортёры китайских промышленных товаров воспользуются возможностью закупить товары по более низкой пошлине в 30% в течение следующих 90 дней, чтобы пополнить запасы.

Китай, скорее всего, не возобновит закупки американской сырой нефти, сжиженного природного газа и угля. Импорт энергоносителей прекратился после того, как президент США Дональд Трамп начал торговую войну по всему миру, но особое внимание было уделено Китаю, на который были наложены пошлины в размере 145%.

В ответ Китай ввёл пошлины на американские товары в размере 125%, а также ограничил экспорт некоторых редкоземельных металлов.

Однако, хотя тарифы в размере 125% и уничтожили импорт Китаем американских энергоносителей, они фактически прекратились, как только Пекин в начале февраля ввёл первоначальный тариф в размере 10% на сырую нефть и 15% на сжиженный природный газ и уголь. Это стало его первым ответом на первоначальные тарифные меры Трампа.

Это означает, что американская сырая нефть, сжиженный природный газ и уголь останутся неконкурентоспособными в Китае даже при более низком тарифе в 10% в течение следующих 90 дней.

По данным аналитиков сырьевой компании Kpler, в мае в китайский порт не поступит ни одной партии сырой нефти из США, а в апреле было отгружено всего три партии.

В 2024 году Китай импортировал из США около 242 000 баррелей в день, что меньше, чем 400 000 баррелей в день в 2023 году, который стал самым высоким годом за всю историю наблюдений.

Доля США в морском импорте сырой нефти в Китай в 2024 году составила около 2,4%, что означает, что крупнейший в мире импортёр нефти смог относительно легко закупать грузы у альтернативных поставщиков.

Компания Orsted заявила в среду, что откажется от крупного проекта строительства морской ветровой электростанции в Великобритании.

СПГ и уголь

В 2024 году Китай в некоторой степени зависел от американского сжиженного природного газа (СПГ): объём импорта составил 4,31 миллиона тонн, что соответствует примерно 5,5% от общего объёма поставок.

Однако, как и в случае с нефтью, Китай приостановил импорт СПГ из США. По данным Kpler, с февраля поставки не регистрируются.

Импорт угля из США в Китай также значительно сократился. По информации Kpler, в мае ожидается прибытие только одной партии коксующегося угля, хотя её могут перенаправить в другую страну.

В 2024 году Китай закупил 10,78 миллиона тонн американского угля, из которых около 75% пришлось на металлургический уголь — высококачественное топливо, используемое в основном для производства стали. Это составило примерно 2,5% от общего объёма морского импорта угля в Китай. Хотя доля США в металлургическом импорте была выше и составляла около 13% от общего объёма.

Китай, вероятно, сможет заменить американский металлургический уголь углём из Австралии, которая является крупнейшим мировым экспортёром. Однако это может быть немного дороже, поскольку сталелитейным заводам придётся переманить часть австралийского угля у других покупателей, таких как Индия и Япония.

Хотя снижение тарифов не будет достаточным для возобновления импорта энергоносителей из США в Китай, вероятно, они снова станут важным пунктом переговоров, которые, как ожидается, пройдут в течение следующих трёх месяцев.

Вполне возможно, что любая сделка между Китаем и администрацией Трампа будет включать обязательство Пекина импортировать больше американской сырой нефти, СПГ и угля.

Однако стоит отметить, что соглашение, достигнутое Трампом и Китаем во время его первого срока, оказалось неудачным, поскольку Китай даже близко не приблизился к объёму импорта американских энергоносителей, который был обещан.

В рамках так называемой «Фазы 1», согласованной в январе 2020 года, Китай согласился закупать энергоносители сверх базового объёма импорта США в размере 9,1 миллиарда долларов США в 2017 году. Этот объём должен был увеличиться до 18,5 миллиарда долларов США в 2020 году и 33,9 миллиарда долларов США в 2021 году, а также около 36,5 миллиарда долларов США в виде сельскохозяйственной продукции ежегодно.

Исходя из цен на сырую нефть, существовавших в то время, на пике импорта Китаем американской сырой нефти дефицит всё ещё составлял примерно 50% от необходимого объёма, а по СПГ и углю он был ещё больше.

Конечно, пандемия COVID-19 положила конец любым шансам Китая увеличить импорт энергоносителей из США.

Однако урок заключается в том, что к любой будущей сделке между Трампом и Пекином, обещающей значительное увеличение импорта Китаем американских энергоносителей, следует относиться с большой долей скептицизма.

MarketSnapshot  — ProFinance.Ru в Telegram