Piaggio: ricavi in calo, ma c’è un “tesoro” nascosto nei margini

Piaggio apre il 2025 con risultati misti: se da un lato si registra una decisa contrazione dei ricavi rispetto allo stesso periodo del 2024, dall’altro l’azienda dimostra solidità nella gestione industriale.

Le difficoltà sui mercati internazionali, unite a fattori normativi, hanno inciso sulle performance commerciali. Tuttavia, la casa di Pontedera mantiene uno dei margini lordi più elevati mai registrati in un primo trimestre.

Cosa è successo

Nel primo trimestre del 2025, Piaggio ha registrato ricavi netti consolidati pari a 370,7 milioni di euro, in calo del 13,4% rispetto ai 428 milioni dell’anno precedente. La flessione è stata generalizzata a livello geografico: l’area EMEA e le Americhe hanno segnato un -17,2%, l’Asia Pacific -10,5% e l’India -2,3%. In Europa ha inciso anche l’introduzione della normativa EURO 5+, che ha causato autoimmatricolazioni anticipate nel 2024.

Il margine lordo industriale si è attestato a 113,2 milioni di euro, con una lieve riduzione del 13%, mantenendo però una marginalità sul fatturato del 30,5%, in linea con il 30,4% del 2024. Si tratta di uno dei livelli più alti mai raggiunti da Piaggio in un primo trimestre, segnale di resilienza dei processi produttivi.

L’EBITDA è stato pari a 62 milioni di euro (-17,7%), con un margine del 16,7%. L’utile netto si è ridotto a 8,7 milioni di euro, contro i 18,7 milioni dello stesso periodo del 2024. Nonostante il contesto sfidante, la redditività rimane positiva.

Perché è importante

Michele Colaninno, CEO del Gruppo, ha evidenziato che il contesto macroeconomico e geopolitico continua a essere instabile, richiedendo grande attenzione nella gestione finanziaria e operativa. La flessibilità è diventata un pilastro strategico per affrontare un mercato sempre più imprevedibile.

Il margine lordo del 30,5% rappresenta un importante risultato di produttività, secondo Colaninno, confermando la solidità dei processi aziendali anche in presenza di calo dei volumi e pressioni competitive. Questo dato evidenzia una gestione efficiente e orientata al lungo termine.

Piaggio conferma il suo impegno negli investimenti su prodotto, tecnologia e stabilimenti, mantenendo una visione strategica orientata all’innovazione. La combinazione tra controllo dei costi e sviluppo industriale si conferma l’asse portante del piano di crescita.

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