Die sichersten 5,65 % Dividendenrendite der Welt?!

Realty Income (WKN: 899744) steht derzeit für eine hohe Dividendenrendite. Bei einem aktuellen Aktienkurs von 56,94 US-Dollar und einer monatlichen Dividende in Höhe von 0,2685 US-Dollar erhalten wir derzeit 5,65 %. Das ist definitiv besser als nix und sorgt für ein hohes und zuverlässiges passives Einkommen.

Zumal die Dividendenhistorie ebenso einzigartig ist. Im nächsten Monat zahlt das Management die 660. monatliche Dividende aus. Das umfasst einen Zeitraum von 55 Jahren. Mit inzwischen rund 130 Erhöhungen der Dividende erkennen wir wirklich eine besondere Entwicklung.

Aber bleiben die 5,65 % Dividendenrendite auch operativ sehr nachhaltig? Blicken wir bei Realty Income auf die aktuellen Zahlen und die fundamentale Ausgangslage.

Realty Income: Sichere 5,65 % Dividendenrendite!

Auf den ersten Blick können wir durchaus sagen: Ja, Realty Income zahlt weiterhin sehr sichere und nachhaltige 5,65 % Dividende an seine Investoren aus. Die Zahlen zum ersten Quartal unterstreichen, dass es einen soliden Puffer zwischen den Ergebnissen und den Ausschüttungen gibt. Die für REITs wichtigen Funds from Operations je Aktie beliefen sich auf 1,06 US-Dollar, was einem Wachstum von 2,9 % im Jahresvergleich entsprochen hat.

Die quartalsweise Dividende beträgt hingegen 0,8055 US-Dollar. Mit einem Ausschüttungsverhältnis in Höhe von rund 76 % erkennen wir einen vergleichsweise moderaten  Wert für einen REIT. Das heißt: Es besteht noch Potenzial für zukünftige Erhöhungen der Dividende.

Gleichzeitig bleibt auch das eigene Portfolio sehr stark. Mittlerweile gehören 15.600 Immobilien zu dem sehr breit aufgestellten operativen Fundament. Realty Income besitzt dort 1.500 verschiedene Mieter aus ca. 93 verschiedenen Branchen. Das zeigt wiederum, dass der REIT seine Risiken gut gestreut hat. Selbst die größten Mieter stehen lediglich für 3,4 % der Mieteinnahmen (7-Eleven) und überzeugen mit starken und zeitlosen Geschäftsmodellen. Das ist eine sehr konservative Ausgangslage.

Spannend ist zudem, dass Realty Income auch in zukünftiges Wachstum investiert. Im ersten Quartal sind 1,4 Mrd. US-Dollar in neue Immobilien geflossen. Dabei erzielt der REIT eine Cash-Rendite von 7,5 %. Damit werden effektive Mehrwerte für zukünftiges Wachstum geschaffen. Auch bei einer leichten Fluktuation und Neubewertung kann Realty Income Mieterhöhungen durchsetzen. So liegt der Wert im ersten Quartal bei 103,6 %. Das heißt, dass Vermietungen aus dem Bestand durchschnittlich 3,6 % mehr Miete einbringen, als vorher.

Mit einer Leerstandsquote von lediglich 1,5 % ist das große Portfolio außerdem sehr gut vermietet. Wir sehen daher eine nachhaltige Ausgangslage für die aktuellen 5,65 % Dividendenrendite, sowie ein starkes Kerngeschäft.

Dinge, die ich beobachten würde!

Trotzdem gibt es keine risikolosen Investments und auch Realty Income hat ein, zwei Aspekte, die ich im Auge behalte. Die Verschuldung ist, typisch für einen REIT, ein wenig höher. Schließlich finanziert das Management das eigene Portfolio teilweise mit einem Kredithebel. Es stehen allerdings Nettoschulden von 27,6 Mrd. US-Dollar einem Eigenkapital von 39,2 Mrd. US-Dollar gegenüber. Das ist vergleichsweise moderat. Wobei Realty Income dennoch rund sechs Jahre seine Funds from Operations in voller Höhe benötigen würde, um seine Verbindlichkeiten abzubilden. Etwas, das natürlich aufgrund des REIT-Status unmöglich ist.

Die gestiegenen Zinsen sind ebenfalls bei der Verschuldung ein nicht unwichtiges Merkmal. Realty Income hat erst kürzlich am Kapitalmarkt 600 Mio. US-Dollar aufgenommen und zahlt hierfür 5,125 % pro Jahr. Mit einer anfänglichen Rendite von 7,5 % bleibt das Geschäft zwar profitabel. Wir sehen dennoch, dass die höheren Zinsen ihren Tribut am Wachstum fordern werden.

Unterm Strich sehe ich bei Realty Income aber einen gut aufgestellten REIT, der mit starken 5,65 % Dividendenrendite überzeugt. Wenn sich die Zinsen jetzt nicht überschlagen und die US-Wirtschaft und der US-Handel vollkommen vor die Wand gefahren werden, sollte der REIT auch in Zukunft stabil zahlen können.

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Vincent besitzt Aktien von Realty Income. Aktienwelt360 empfiehlt Aktien von Realty Income.