Tarifas de 46% de Trump sacodem Nike, Wayfair e mais

Empresas que migraram da China para o Vietnã agora encaram um novo dilema com a taxação de Trump, que pode mudar o comércio global

Varejistas e marcas se voltaram para o Vietnã para fabricar produtos, de tênis a sofás, enquanto transferiam parte ou toda a produção para fora da China. Por anos, o vizinho do sul da China se tornou uma alternativa popular para empresas que tentavam evitar o fogo cruzado das tensões comerciais dos EUA com Pequim. Agora, enquanto o presidente Donald Trump expande sua guerra comercial pelo mundo todo, elas não conseguem mais se afastar.

Trump disse que colocará uma taxa de 46% sobre as importações do Vietnã como parte de uma nova onda de tarifas globais anunciadas na quarta-feira. Isso pode em breve aumentar os custos para grandes corporações no setor de vestuário, móveis e brinquedos, e algumas delas podem repassar esses aumentos aos consumidores na forma de aumentos de preços. As tarifas sobre o Vietnã entram em vigor em 9 de abril.

A China exportou mais produtos para os EUA do que qualquer outro país por mais de duas décadas, mas o México ultrapassou a China como a principal fonte em 2023. A China é agora o segundo maior fornecedor para os EUA, respondendo por US$ 438,9 bilhões em produtos em 2024, de acordo com dados governamentais do Escritório do Representante Comercial dos EUA.

Para empresas que buscaram diversificar os países dos quais dependem para produção e reduzir riscos de conflitos comerciais com a China, o Vietnã também se tornou um lugar popular para ir. As importações do Vietnã cresceram para US$ 136,6 bilhões em 2024, um aumento de cerca de 19% em relação a 2023, de acordo com o Office of the US Trade Representative.

Por outro lado, as importações da China aumentaram apenas 2,8% de 2023 para 2024, de acordo com dados do governo. As importações da China caíram cerca de 18% no ano passado quando comparadas a 2022, quando os EUA trouxeram US$ 536,3 bilhões em bens do país.

As tarifas atingirão as empresas em um momento em que muitos consumidores se tornaram conscientes do valor e seletivos sobre gastos devido à inflação persistente e preocupações com a economia . Embora não esteja claro agora quais empresas aumentarão os preços devido às tarifas, as empresas podem estar relutantes em arcar com os custos mais altos, pois preveem gastos fracos nos próximos meses.

As empresas mais vulneráveis ​​às tarifas do Vietname

Alguns nomes conhecidos sentirão o aperto das tarifas do Vietnã. Nike e fabricantes tem cerca de metade de seus calçados na China e no Vietnã, com cerca de 25% vindo do Vietnã. Trump colocará uma tarifa de 34% sobre os impostos existentes de 20% sobre importações da China, para uma taxa aparente de 54%, disse um funcionário da Casa Branca à CNBC.

As tarifas seriam mais um obstáculo para a gigante de tênis e vestuário esportivo, que já entregou uma previsão decepcionante para o trimestre atual. Essa orientação, que projeta um declínio percentual de vendas de dois dígitos no período de três meses, incluiu o impacto estimado das tarifas sobre importações da China e do México.

Tarifas expandidas podem paralisar ou retardar os esforços da Nike para revitalizar sua marca e melhorar as vendas sob o comando de seu novo CEO, Elliott Hill, um veterano da empresa que assumiu o comando no outono passado.

As ações da Nike caíram quase 12% nas negociações da tarde de quinta-feira. Adidas
e outros grandes fabricantes de calçados também dependem muito do Vietnã.

A Adidas disse que avaliará as tarifas e monitorará como elas afetarão seus negócios. A Nike não respondeu imediatamente ao pedido de comentário da CNBC.

Quase um terço das importações de calçados nos EUA vieram do Vietnã em 2023, os dados anuais mais recentes disponíveis, de acordo com a Footwear Distributors and Retailers of America, um grupo comercial do setor.

A política tarifária de Trump “é catastrófica para as famílias americanas”, disse Matt Priest, CEO da organização.

“Nossa indústria já está lidando com pressões inflacionárias, e essa medida forçará as famílias a pensar duas vezes antes de fazer uma compra”, disse Priest em um comunicado.

Steve Madden , por exemplo, disse em uma teleconferência de resultados no início de novembro que cortaria suas importações da China para os EUA em até 45% no próximo ano. A fabricante de calçados fez esse anúncio poucos dias após a vitória presidencial de Trump, seguindo suas promessas de campanha de impor tarifas altas a países como a China.

No entanto, um dos países para os quais Steve Madden acelerou sua mudança é o Vietnã, juntamente com Camboja, México e Brasil, disse o CEO Edward Rosenfeld na época na teleconferência de resultados.

O Vietname foi o segundo maior país fornecedor de Ugg e da empresa-mãe da Hoka, Deckers Brands a partir deste mês. A empresa tem 68 parceiros de cadeia de suprimentos no Vietnã, o que é superado apenas por seus 125 fornecedores na China. As ações da Deckers caíram mais de 15% na quinta-feira. A empresa não respondeu imediatamente a um pedido de comentário.

VF Corp., que é composta por marcas de calçados, vestuário e acessórios, incluindo The North Face, Timberland, Vans e Jansport, também tem uma forte dependência da China e do Vietnã. Cerca de 38% de seus fornecedores estão na China e 17% no Vietnã, somando 55% de exposição nos dois países, de acordo com uma divulgação de fabricação de dezembro.

As ações da empresa caíram mais de 25% nas negociações de quinta-feira. A VF se recusou a comentar, citando seu período de silêncio antes do próximo relatório de lucros.

A indústria moveleira também aumentou sua dependência do Vietnã.

Em 2023, 26,5% das importações de móveis dos EUA vieram do país, logo atrás dos 29% vindos da China, de acordo com dados da Home Furnishings Association, um grupo comercial que faz lobby em nome de varejistas de produtos para casa. O grupo citou a empresa de banco de investimento Mann, Armistead & Epperson — uma das principais fontes de dados da indústria de móveis.

Somados, isso significa que cerca de 56% das importações de móveis dos EUA vêm de ambas as regiões combinadas.

Em uma teleconferência sobre lucros em fevereiro, a Wayfair
O CEO Niraj Shah disse que a mudança para países fora da China tem sido “uma tendência crescente” desde que Trump promulgou tarifas durante seu primeiro governo.

Ele disse que lugares como Camboja, Indonésia, Tailândia, Filipinas e Vietnã “cresceram como lugares onde as pessoas têm fábricas e de onde vêm nossos produtos”.

As ações da Wayfair caíram quase 28% na quinta-feira. Em uma declaração, a Wayfair disse que está “monitorando de perto o cenário comercial em evolução”. A empresa acrescentou que está “bem posicionada para continuar oferecendo aos clientes a melhor combinação possível de valor, variedade e experiência”.

Os fabricantes de brinquedos também pressionaram o Vietnã para produzir mais produtos importados e vendidos para crianças e adultos nos Estados Unidos. Hasbro, SpinMaster, Mattel
e a Crayola estão entre as empresas que trabalham com o GFT Group, um dos maiores fabricantes de brinquedos do Sudeste Asiático.

Além das instalações de fabricação estabelecidas há muito tempo na China, a GFT atualmente tem cinco unidades de produção no norte do Vietnã que empregam mais de 15.000 trabalhadores.

Em uma chamada no início de março, a Funko, O diretor financeiro Yves LePendeven disse que a empresa, que é conhecida por seus colecionáveis ​​de plástico de olhos grandes chamados Pops, estava trabalhando duro para controlar o que pudesse no ano que vem. Isso inclui tentar compensar tarifas “renegociando custos de fábrica, acelerando nossa mudança na produção para outros países de fornecimento e implementando ajustes de preços”, disse ele.

Na ligação, ele disse que cerca de um terço das compras globais de produtos da Funko vêm da China. Ele não nomeou os países para os quais a Funko estava transferindo a produção, mas é um cliente do GFT Group.

Os fabricantes de brinquedos não responderam imediatamente aos pedidos de comentários da CNBC.

As ações da Mattel, Hasbro e Funko caíram mais de 10% na quinta-feira.

Curtis McGill é cofundador da Hey Buddy Hey Pal, uma empresa de brinquedos especializada em kits de decoração de ovos de Páscoa. Ele disse que espera que as tarifas de 46% aumentem os custos dos brinquedos nos EUA, mas acrescentou que as empresas provavelmente negociarão com fornecedores no Vietnã para tentar mitigar esses aumentos.

“Muitos fabricantes e as próprias empresas de brinquedos já estão conversando com as fábricas para ajudar em alguns aspectos, porque as empresas de brinquedos estão sendo pressionadas a tentar manter os preços desse lado dos varejistas”, disse McGill.

Para onde os fabricantes irão agora?

Para as empresas, incluindo fabricantes de vestuário, as novas políticas tarifárias levantaram questões sobre se — e para onde — potencialmente mover sua fabricação. No mês passado, um investidor perguntou à American Eagle Outfitters
sobre sua exposição ao Vietnã em sua mais recente teleconferência de resultados.

O diretor financeiro Michael Mathias disse que a produção da marca de jeans e vestuário é semelhante no Vietnã e na China, com “altamente adolescentes a 20%” da produção em cada um desses países. Ele disse que a empresa pretende reduzir isso de volta para um dígito até o segundo semestre do ano.

As ações da American Eagle caíram mais de 16% na quinta-feira. A empresa disse que estava monitorando as mudanças de política.

No entanto, tanto Mathias quanto o CEO da American Eagle, Jay Schottenstein, disseram na última teleconferência de resultados da empresa que será crucial permanecer flexível enquanto aguardam para ver como as tarifas se desenrolarão e quais países serão alvos.

Schottenstein se referiu a isso há oito anos, durante o primeiro governo Trump, quando a American Eagle também enfrentou desafios e teve que descobrir um novo plano.

Schottenstein disse que outra mudança está chegando, mas “ninguém sabe qual é a história ainda”.

“Eu não estaria com pressa”, ele disse. “Você vai com pressa, para onde estou com pressa? Eu não sei para onde estou com pressa.”

Peter Baum é o diretor financeiro e diretor de operações da Baum Essex, uma fabricante sediada em Nova York com licenças para fabricar produtos para marcas como Nautica, Betsey Johnson e Steve Madden. Durante o primeiro governo Trump em 2019, Baum mudou fábricas da China para as Filipinas, Camboja, Vietnã e Índia.

Ele disse à CNBC na quarta-feira que as tarifas recíprocas causariam danos enormes à sua empresa.

“É assim que você começa uma depressão global. Depois de 80 anos e cinco gerações, Trump simplesmente nos tirou do mercado”, disse Baum.

Com informações da CNBC*

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