Mercado Livre (MELI34) mantém crescimento saudável reafirmando sua liderança no e-commerce da América Latina

O Mercado Livre (MELI34) entregou mais um trimestre forte, com crescimento robusto de receita e rentabilidade acima do esperado pelo mercado, mesmo com pressões pontuais no crédito. A receita líquida totalizou US$ 5,9 bilhões (7,8% acima do esperado), alta de 37% a/a, com destaque para o avanço de 40% no GMV (câmbio neutro) e crescimento de 43% no volume total de pagamentos (TPV).

O lucro líquido do Mercado Livre foi de US$ 494 milhões (ficando 15% acima das estimativas), com margem de 8,3%, impulsionado por ganho operacional e maior alavancagem operacional, mesmo com aumento de provisões no segmento de crédito.

Brasil permanece como principal motor do e-commerce

Na operação de e-commerce do Mercado Livre, o Brasil segue como principal motor, com o GMV crescendo 30% em moeda local e aumento de 25% no volume.

A Argentina também surpreendeu positivamente, com crescimento de 126% no GMV (câmbio neutro) e crescimento de 52% no volume de itens vendidos. A operação no México manteve bom ritmo (+23%), mas com desaceleração em relação ao fim de 2024. A margem bruta se manteve estável em 46,7%, enquanto a margem EBIT subiu 70bps a/a, atingindo 12,9%.

No negócio financeiro, o TPV da fintech cresceu 32% e chegou a US$ 40 bilhões, com 65% das transações fora da sua plataforma. A carteira de crédito do Mercado Crédito cresceu 75% a/a e chegou a US$ 7,8 bilhões, com destaque para a alta na penetração de cartões de crédito e crédito ao consumidor.

No entanto, o NIMAL (margem líquida de juros após provisões e custo de funding) caiu para 22,7%, afetado por maior volume de provisões e mudança no mix de produtos para clientes de menor risco (e menor rentabilidade). Ainda assim, o negócio de crédito representou 19% da receita total, com avanço de 49% a/a.

Do lado operacional, a estratégia logística segue sendo uma vantagem competitiva.

O Mercado Envios já atinge mais de 60% de penetração no modelo de fulfillment no Brasil, com metade das entregas feitas em até 24h. O número de usuários ativos da conta digital cresceu 31%, atingindo 64 milhões, com destaque para Brasil, México e Chile.

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Modelo de negócios do Mercado Livre reafirma liderança na América Latina

Mesmo negociando a 52x P/L para 2025, segundo o consenso de mercado, o Mercado Livre mantém crescimento consistente e rentabilidade saudável, apoiado na expansão da base de crédito, ganho de eficiência logística e um ecossistema cada vez mais completo.

Com a construção de uma dinâmica de crescimento sustentável e mais um resultado robusto divulgado, a empresa reforça seu papel como líder nos segmentos de e-commerce e pagamentos na América Latina, evidenciando sua resiliência operacional e consolidação de mercado, mesmo diante de um ambiente competitivo e pressões de curto prazo em margens.

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