Fleury (FLRY3): 1T25 mostra crescimento, mas abaixo das estimativas do mercado; veja os números

A Fleury (FLRY3) divulgou os números do primeiro trimestre de 2025 (1T25) com crescimento na comparação anual, mas um pouco abaixo das estimativas. 

Em Medicina Diagnóstica, o destaque ficou em Marcas SP (ex-Fleury), que apresentou uma expansão de receita bruta de +9,6% vs 1T24, por conta do bom desempenho e ganho de share das marcas a+ e Hermes Pardini.

Outra praça que ganhou participação de mercado foi RJ, que expandiu de +8,4%, mesmo sendo considerada uma região desafiadora. 

Já a divisão MG apresentou um crescimento tímido de +3,2% com o impacto negativo de comparação uma vez que a região sofreu uma epidemia de dengue no 1T24, que impulsionou os números na época. 

Assim, no consolidado a receita bruta de Medicina Diagnóstica atingiu R$ 1,5 bilhão (+7,9% vs 1T24) com uma boa expansão de volume de exames. 

Já no segmento B2B, com a saída de um cliente e efeito de comparação forte, a receita bruta foi de R$ 480 milhões, queda de -1,9% vs 1T24.

Em Novos Elos, a maior aposta de crescimento para a companhia hoje, a receita bruta foi de R$ 222,5 milhões (+17,9% vs 1T24), ajudada por aplicações de medicamentos de alto custo. 

Veja os números da Fleury no consolidado

Assim, a Fleury reportou uma receita bruta de R$ 2,2 bilhões, expansão de +6,5% comparado ao mesmo período do ano anterior.

Com um pequeno aumento das perdas com glosas e uma pressão pontual de medicamentos de alto custo, o lucro bruto cresceu apenas +1,2%, para R$ 572,1 milhões e margem de 28,4% (-1,3 p.p vs 1T24).

Por outro lado, a companhia compensou parcialmente essa perda de margem bruta com seu programa de redução de despesas, amenizando o impacto no ebitda que totalizou R$ 547,6 milhões (+5,9% vs 1T24) e margem estável de 27,2%. 

O resultado financeiro melhorou R$ 6,9 milhões em comparação ao 1T24, reflexo de uma boa gestão das dívidas e redução do spread. O maior caixa combinado com o aumento do ebitda ajudou a reduzir a alavancagem de 1,2x para 1x.

Por fim, com uma alíquota efetiva +1,1 p.p maior do que no 1T24, o lucro líquido somou R$ 179,3 milhões (+6,7%) com margem de 8,9%, praticamente estável com o mesmo período do ano anterior.

FLRY3 segue com recomendação de compra da Empiricus Research

Apesar de números um pouco abaixo das estimativas, Fleury apresentou resultados crescentes, com bom controle de gastos. Por 10,8x lucros e 5% de dividend yield esperados para 2025, FLRY3 faz parte da carteira Vacas Leiteiras, voltada para dividendos.

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