Small cap, il 2025 anno di opportunità o continua volatilità?

Sebbene la volatilità resti un fattore di rischio nei mercati (come abbiamo visto nelle ultime settimane), le small cap rappresentano un valido argomento per gli investitori nel 2025. Dalle valutazioni interessanti all'aumento dell'attività di M&A , alla loro ridotta dipendenza dall'economia globale e al ruolo in tendenze come il reshoring e l'intelligenza artificiale , questo segmento potrebbe offrire un'importante opportunità di rendimento nei prossimi mesi.

Un argomento che vale la pena sottolineare è quello avanzato da David DuBard, manager di Wellington Management, il quale sottolinea che il ciclo di migliori performance per le grandi capitalizzazioni potrebbe essere giunto al termine. Storicamente, i titoli azionari a grande e piccola capitalizzazione hanno alternato cicli di leadership con una durata media di 11 anni. “Siamo ormai al 14° anno di questo ciclo che favorisce le grandi aziende”, afferma Peter Carpi, gestore del fondo Small Cap Equity della stessa società. Aggiunge che il mercato sta diventando sempre più restrittivo e che le valutazioni sono difficili da sostenere. Pertanto entrambi sostengono che potrebbe essere un buon momento per valutare di investire in titoli a piccola capitalizzazione.

Bob Kaynor, responsabile del settore azionario statunitense a piccola e media capitalizzazione presso Schroders, rafforza questa opinione, sottolineando che l'economia statunitense resta una delle più forti al mondo. Secondo Kaynor, nonostante il fatto che i titoli azionari statunitensi a grande capitalizzazione siano a livelli elevati, "quelli a piccola capitalizzazione offrono un modo relativamente economico per ottenere un'esposizione alla solida economia statunitense". Inoltre, molte società a piccola e media capitalizzazione hanno una base clienti più incentrata sugli Stati Uniti. Ciò consente agli investitori di beneficiare direttamente della crescita interna senza dipendere dall'economia globale.

Quale ruolo possono svolgere nell'allocazione delle risorse?

Nick Sheridan, manager di Janus Henderson, mette in guardia dalla forte concentrazione del mercato attorno all'intelligenza artificiale (IA), soprattutto nei cosiddetti Magnifici Sette. Secondo lui, questa concentrazione ha portato a episodi di elevata volatilità e di prese di profitto a breve termine. Ciò è stato riscontrato di recente in alcune di queste azioni.

In questo contesto, le società a piccola capitalizzazione possono rappresentare un'importante diversificazione nei portafogli azionari. Hanno una minore esposizione alla tecnologia e una maggiore presenza in settori come quello dei materiali e quello industriale. Queste aree hanno un loro motore di crescita grazie alla delocalizzazione delle catene di fornitura. Pertanto, non solo presentano un notevole potenziale di rialzo nel 2025 , Rappresentano inoltre un elemento di diversificazione più efficace all'interno del mercato azionario.

Kaynor sottolinea inoltre che nel 2025 diversi fattori chiave potrebbero allinearsi a vantaggio delle società a piccola capitalizzazione. Tra questi rientrano la ripresa delle attività di M&A, un contesto di tassi di interesse più bassi e il ruolo crescente delle piccole aziende nella rivoluzione dell'intelligenza artificiale . Storicamente, i periodi di maggiore attività di M&A hanno generato forti rendimenti azionari. Ciò ha un impatto particolarmente positivo sulle società a piccola capitalizzazione.

Tuttavia, quest'anno sono diminuiti nonostante l'indice di ottimismo.

Nonostante l'ottimismo di molti gestori di fondi, le società a piccola capitalizzazione hanno avuto un inizio d'anno difficile a causa della crescente volatilità e incertezza sui mercati. In particolare, le tensioni politiche sui dazi e il loro potenziale impatto inflazionistico negli Stati Uniti hanno suscitato preoccupazione tra gli investitori.

L' indice Russell 2000, che monitora i titoli azionari a piccola capitalizzazione, è sceso di quasi il 7% quest'anno, mentre l' S&P 500 è sceso solo di un terzo di tale importo.

Sembra che l'effetto Trump Call, che ha sostenuto i mercati dopo la sua vittoria elettorale, si sia trasformato in un put. Ciò ha portato a cali di oltre il 2% in alcuni indici. Inoltre, l' indice di ottimismo delle piccole imprese statunitensi è sceso a 102,8 punti a gennaio 2025, riflettendo il nervosismo nel settore.

Kaynor, tuttavia, mantiene una visione ottimistica e sottolinea che i titoli azionari a piccola e media capitalizzazione hanno storicamente dimostrato la loro resilienza. Sottolinea inoltre che il rapporto prezzo/valutazione rimane favorevole per questo segmento, il che rafforza la tesi di investimento a lungo termine nelle società a piccola capitalizzazione.

L'articolo Small cap, il 2025 anno di opportunità o continua volatilità? proviene da FundsPeople Italia.