Il consiglio di Munger da $10 milioni: come applicarlo al mercato attuale
L'eredità del celebre investitore e lezioni senza tempo per affrontare i mercati di oggi. Ecco cosa contava allora e conta ancora oggi.
Charlie Munger non ha mai creduto nel vendere sogni alle persone, e quando un ventenne indiano gli ha chiesto consigli sugli investimenti durante l’incontro annuale del Daily Journal (NYSE:DJCO) nel 2015, non ha indorato la pillola. Forbes ha trascritto lo scambio, cogliendo la risposta brutalmente onesta di Munger.
La domanda era semplice: “Qual è il suo consiglio per un individuo di 20 anni che vuole raggiungere la libertà finanziaria attraverso gli investimenti?”.
La risposta di Munger? Una volta era possibile, ma per i giovani investitori di oggi la strada verso la ricchezza attraverso gli investimenti è molto più accidentata.
“Nella mia vita, raggiungere il successo attraverso gli investimenti è stato piuttosto facile”, ha detto Munger. Ha spiegato che se un investitore era “razionale e disciplinato”, il mercato azionario gli offriva un vento di coda incorporato, con una media di circa il 10% all’anno al lordo delle imposte. Questo da solo, unito a un risparmio intelligente e a una vita al di sotto delle proprie possibilità, “era sufficiente per prendersi cura di sé”.
Ma poi è arrivato il controllo della realtà.
“Ora, se il mondo otterrà il 10% dagli indici in futuro, e non credo che lo farà, in termini reali, ottenere di più si è dimostrato piuttosto difficile”, ha avvertito Munger. “Alcuni di voi che sono arrivati più tardi stanno scoprendo che se si rimane nei grandi titoli, per la maggior parte delle persone è quasi impossibile”.
E poi, il pugno allo stomaco: “Quando le cose sono quasi impossibili, forse si può smettere di provarci”.
Era il 2015. Ora, nel 2025, il mercato gli sta dando ragione.
Il mercato è cambiato, proprio come previsto da Munger
L’S&P 500 ha realizzato guadagni superiori al 20% nel 2023 e nel 2024, ma quest’anno le cose non sembrano così brillanti. I Magnifici Sette – Apple (NASDAQ:AAPL), Microsoft (NASDAQ:MSFT), Tesla (NASDAQ:TSLA) e gli altri giganti della tecnologia – hanno perso quasi il 15%, trascinando con sé gran parte del mercato generale. Gli investitori che pensavano di poter cavalcare i titoli dei grandi nomi per ottenere facili ricchezze? Stanno imparando a loro spese che il gioco è cambiato.
Società come Tencent stanno investendo miliardi nell’intelligenza artificiale, ma gli strumenti di investimento basati sull’IA stanno diventando così comuni che i vantaggi che offrivano un tempo stanno svanendo. Gli investitori alla ricerca di una scorciatoia per la ricchezza si scontrano con lo stesso problema descritto da Munger: per la maggior parte delle persone è praticamente impossibile sovraperformare il mercato.
Il consiglio da 10 milioni di dollari – e chi l’ha detto davvero
Uno dei momenti più memorabili dell’incontro del 2015 è stato quello in cui l’amministratore delegato del Daily Journal, Gerry Salzman, ha scherzato: “Charlie dice che il modo per diventare ricchi è tenere 10 milioni di dollari sul conto corrente nel caso in cui si presenti un buon affare”.
La sala si mise a ridere, ma Munger si affrettò a chiarire: non si trattava di un suo consiglio, ma di una battuta del magnate immobiliare Howard Ahmanson a un gruppo di giovani laureati affamati. Poi ha aggiunto il suo commento personale: “I ricchi a volte diventano un po’ pomposi”.
Per la maggior parte delle persone, mantenere 10 milioni di dollari liquidi non è esattamente un’opzione, ma il vero punto di vista di Munger era di essere preparati. Se volete sfruttare le opportunità reali, avete bisogno di denaro a portata di mano.
L’opinione finale di Munger e perché è ancora importante
Munger non ha mai promesso un percorso facile verso la ricchezza. Anzi, ha passato decenni a cercare di dissuadere le persone dal pensare che esistesse una formula semplice. E nel 2025, il suo avvertimento si sta rivelando più accurato che mai.
Il mercato azionario non distribuisce denaro facile. L’investimento in intelligenza artificiale non è un trucco magico. E le migliori opportunità sono ancora per coloro che sono disciplinati, pazienti e hanno il capitale per agire quando è il momento giusto.
Come diceva Munger, se una cosa è “quasi impossibile”, smettete di perdere tempo a inseguirla. La vera chiave della ricchezza è essere intelligenti, preparati e, soprattutto, non farsi illusioni.
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