Se opaca Wall Street y los Cedear de China cobran brillo: qué estrategia conviene y cómo invertir desde Argentina

La corrección de las últimas semanas de los índices y acciones en Wall Street deja en evidencia que el rally de 2024, cuando se vio una fuerte suba de las acciones en esa plaza, se terminó y aumentó la volatilidad, incentivada más aún por la llegada de Donald Trump al gobierno de EEUU. En ese contexto, muchos analistas internacionales recomiendan la diversificación global de carteras y ven que países emergentes, como China, se vuelven buenas opciones.

"La reciente caída en Wall Street ha reavivado el debate sobre la necesidad de diversificación en las carteras de inversión. Típicamente, las acciones estadounidenses confirman la mayor parte de un portafolio de acciones global y está muy bien que así sea, dada la predominancia que este mercado históricamente ha exhibido. No obstante, este liderazgo podría modificarse, especialmente si las expectativas optimistas se vuelven excesivas", dice a El Cronista Pablo Haro, gerente comercial de Wealth Management en Max Capital, agrega.

En este contexto, China se perfila como una opción atractiva para diversificación, aunque con ciertos riesgos a considerar. Cabe mencionar que, desde la pandemia del covid-19, ese país apenas consigue mantener un crecimiento sostenido de su economía, a eso se suma la guerra comercial que desató Donald Trump, con aranceles que perjudican al país asiático. 

Luego de la pandemia, las valuaciones de muchas empresas chinas se encontraban sumamente atractivas en comparación a las valuaciones de otros países como EEUU o Europa. Estaban muy baratas.

Ante esa situación, el gobierno presentó un plan para impulsar el consumo de los hogares con el que busca apuntalar el objetivo de crecimiento del 5% que marcó el primer ministro, Li Qiang. Este nuevo plan forma parte de la estrategia para hacer de la demanda interna el principal motor del crecimiento.

Alibaba es una de las empresas más grandes de China.

"En los últimos meses China comenzó a generar un gran interés entre los inversores del mundo. Esto se debió a diversos factores, por un lado, desde hace varios meses seguidos el Banco Central Chino en su afán por impulsar la economía de dicho país, inyectó grandes sumas de dinero en la economía. El segundo factor que influyó fueron los lanzamientos de la diferentes IA como DeepSeek, que marcaron un hito muy importante para el país asiático: el de poder competirle a EEUU en la carrera de la denominada la cuarta Revolución Industrial", dice Ezequiel Estrada, CEO de Poncho Capital.

Asimismo, considera que una noticia que ayudó al momentum fue la reunión de la primera línea del Gobierno de la República Popular China con importantes empresarios tecnológicos, como Jack Ma el CEO de Alibaba. "Eso mostró un acercamiento entre ambas partes, luego del distanciamiento entre estos", apunta.

El potencial chino

Así, tal como señala el analista financiero Gastón Lentini, conocido como el Doctor de las Finanzas, "China tiene potencial para el largo plazo". "La economía de ese país está en un proceso de crisis y su gobierno busca reactivarla a través de distintos estímulos", dice.

En el marco de impulso que podría tener la gran economía asiática hacia adelante, hay varias razones por la que los analistas consideran que es un mercado interesante. "El primero es la diversidad en sí misma y, el otro, es que los índices de algunos países están en precios realmente bajos históricamente (China es uno de ellos)", señala Leonardo Anzalones, director de CEPEC.

Por otro lado, Haro suma como otro de los atractivos que tienen los activos chinos la baja correlación de riesgo que tiene con Wall Street. "El ETF FXI iShares China Large-Cap, que opera en el mercado local a través del programa de Cedears, ha sido uno de los pocos activos con baja conexión con Wall Street en los últimos 5 años (beta de 0.25), sólo comparable con el oro (GLD, beta 0.20)", indica Haro. 

Esto significa que cuando la bolsa de EE.UU. sube o baja fuerte, el FXI no necesariamente acompaña este movimiento, "lo que lo convierte en una opción interesante para diversificar, ya que su desempeño depende mucho más de sus propios factores".

"Según algunos reportes de bancos de inversión americanos, los mercados podrían estar subestimando la estabilidad en las relaciones comerciales que existe entre China y EEUU", dice Pablo Haro, de Max Capital.

Otro elemento que menciona es el de la posible estabilidad en la relación entre EEUU y China. "Según algunos reportes de bancos de inversión americanos, los mercados podrían estar subestimando la estabilidad en las relaciones comerciales que existe entre ambas potencias, lo que representa una oportunidad de inversión si las tensiones comerciales no escalan", dice Haro. Y apunta, que, si bien persisten riesgos, el hecho de que el mercado ya descuenta un escenario negativo abre la puerta a posibles sorpresas positivas.

Asimismo, señala que China impulsa su sector tecnológico dado que las recientes políticas del gobierno han favorecido a empresas del sector en la búsqueda de revitalizarlo tras varios años de restricciones regulatorias. 

Y, finalmente, Haro destaca el liderazgo chino en sectores estratégicos, dado que considera que "sigue siendo clave en áreas como inteligencia artificial, energías renovables y manufactura avanzada".

Invertir en China desde Argentina: los mejores Cedear

A la hora de pensar cómo invertir en China desde Argentina, Lentini menciona que hay diferentes alternativas en acciones de empresas de ese país que le disputan el mercado a las estadounidenses, como Baba, que es un grupo económico financiero y de comercio electrónico, Bidú, que es un buscador y competidor de Google o Neo, que se dedica a los autos eléctricos. Todas ellas tienen Cedear.

Haro señala que "existen diversas formas de invertir en China desde Argentina, sin necesidad de operar directamente en sus mercados: 

• los Cedear, con exposición a acciones chinas listadas en EEUU (como Alibaba - BABA o JD.com) y 
• los CEDEARs de ETFs, entre los que se destaca el FXI iShares China Large-Cap ETF.

 No obstante, advierte que "los inversores deben considerar los riesgos que implica este mercado

, como tensiones geopolíticas, regulaciones impredecibles y desafíos económicos internos".

En un sentido similar, Lentini señala que "después de la gran suba que tuvieron en los últimos meses los activos chinos, es prudente no tomar más exposición, sino mantener la actual".