Пятничный поцелуй
Уходящая неделя была яркой на события. США подписали первое торговое соглашение с Британией, это соглашение является временным, оно не выписано полностью и его полные детали будут опубликованы «позже», но сама сделка говорит о том, что Трамп стремится установить четкие правила торговли с каждой страной, а не просто установить пошлины с потолка для сбора денег, как боялись некоторые эксперты.Начало переговоров с Китаем также является позитивным знаком. Понятно, что торговое соглашение США с Китаем в обозримой перспективе — это иллюзия, а переговоры должны будут установить правила торговой войны, а не правила торгового мира, но инвесторам нужны правила на текущем этапе для понимания перспектив экономик, прибыли компаний, т.е. для понимания инструментов инвестирования. Переговоры США и Китая если не нивелируют, то значительно снизят риски для долгового рынка США, ибо даже при желании Китая продать ГКО США будет договоренность по срокам и объемам, позволяющие минфину Бессенту правильно распланировать сей процесс. Банки начали снижать свои опасения по заключению соглашения Плаза-2, они его именуют соглашением Мар-а-Лаго, по одномоментной девальвации доллара против других валют, иены в частности. Трамп мечтал о таком соглашении, но другие страны не горят желанием, а рост инфляции и бегство капитала по причине девальвации доллара, более вероятно, вынудит Трампа отказаться от этой идеи как минимум до ухода Пауэлла с поста главы ФРС в мае 2026 года.Пресс-конференция Пауэлла порадовала однозначностью. Джей в этот раз не стал играть в политкорректность и четко ответил на все вопросы, включая вопросы о критике Трампом работы ФРС и Пауэлла лично. Пауэлл заявил, что ФРС не может принимать превентивные решения по ставкам в условиях полного хаоса и неопределенности с рисками одновременного роста инфляции и безработицы. Если Трамп соизволит разрешить этот хаос: ФРС скорректирует политику немедленно, если текущая ситуация сохранится – снижения ставок в этом году может и не быть. А хотелки Трампа по снижению ставок никак не влияют на риски, которые важны для принятия решений ФРС. Выше, конечная, моя интерпретация того, что сказал Пауэлл, но близко к тексту в переводе на понятный язык. Те инвесторы, которые рассчитывали, что Трамп уволит Пауэлла, снизит ставки и начнет печатать доллары, начали выходить из шортов доллара, ибо уверенность в правильности оценки будущего доллара как валюты фондирования для кэрри-трейда резко снизилась.По ВА/ТА. Понятно, что открытие в понедельник будет гэпами на итоге переговоров США с Китаем. Я ожидаю позитивный исход переговоров, такое ФА совпадает с оценкой по ВА/ТА как минимум в отношении валютного рынка. — Евродоллар. Паттерн ГП подтвержден, минимальная цель на 1,1050+-, дальше будет виднее. — S&P500. Ели переговоры с Китаем будут позитивными: фондовые индексы могут пробить верх клина раньше времени, т.е., по сути, сломав проект клина. Но для акций позитива даже при снижении обоюдных пошлин до 50%-60% или, как сегодня заявил Трамп – до 80%, может быть недостаточно. На картинке представлен базовый вариант.
Уходящая неделя была яркой на события.
США подписали первое торговое соглашение с Британией, это соглашение является временным, оно не выписано полностью и его полные детали будут опубликованы «позже», но сама сделка говорит о том, что Трамп стремится установить четкие правила торговли с каждой страной, а не просто установить пошлины с потолка для сбора денег, как боялись некоторые эксперты.
Начало переговоров с Китаем также является позитивным знаком.
Понятно, что торговое соглашение США с Китаем в обозримой перспективе — это иллюзия, а переговоры должны будут установить правила торговой войны, а не правила торгового мира, но инвесторам нужны правила на текущем этапе для понимания перспектив экономик, прибыли компаний, т.е. для понимания инструментов инвестирования.
Переговоры США и Китая если не нивелируют, то значительно снизят риски для долгового рынка США, ибо даже при желании Китая продать ГКО США будет договоренность по срокам и объемам, позволяющие минфину Бессенту правильно распланировать сей процесс.
Банки начали снижать свои опасения по заключению соглашения Плаза-2, они его именуют соглашением Мар-а-Лаго, по одномоментной девальвации доллара против других валют, иены в частности.
Трамп мечтал о таком соглашении, но другие страны не горят желанием, а рост инфляции и бегство капитала по причине девальвации доллара, более вероятно, вынудит Трампа отказаться от этой идеи как минимум до ухода Пауэлла с поста главы ФРС в мае 2026 года.
Пресс-конференция Пауэлла порадовала однозначностью.
Джей в этот раз не стал играть в политкорректность и четко ответил на все вопросы, включая вопросы о критике Трампом работы ФРС и Пауэлла лично.
Пауэлл заявил, что ФРС не может принимать превентивные решения по ставкам в условиях полного хаоса и неопределенности с рисками одновременного роста инфляции и безработицы.
Если Трамп соизволит разрешить этот хаос: ФРС скорректирует политику немедленно, если текущая ситуация сохранится – снижения ставок в этом году может и не быть.
А хотелки Трампа по снижению ставок никак не влияют на риски, которые важны для принятия решений ФРС.
Выше, конечная, моя интерпретация того, что сказал Пауэлл, но близко к тексту в переводе на понятный язык.
Те инвесторы, которые рассчитывали, что Трамп уволит Пауэлла, снизит ставки и начнет печатать доллары, начали выходить из шортов доллара, ибо уверенность в правильности оценки будущего доллара как валюты фондирования для кэрри-трейда резко снизилась.
По ВА/ТА.
Понятно, что открытие в понедельник будет гэпами на итоге переговоров США с Китаем.
Я ожидаю позитивный исход переговоров, такое ФА совпадает с оценкой по ВА/ТА как минимум в отношении валютного рынка.
— Евродоллар.
Паттерн ГП подтвержден, минимальная цель на 1,1050+-, дальше будет виднее.
— S&P500.
Ели переговоры с Китаем будут позитивными: фондовые индексы могут пробить верх клина раньше времени, т.е., по сути, сломав проект клина.
Но для акций позитива даже при снижении обоюдных пошлин до 50%-60% или, как сегодня заявил Трамп – до 80%, может быть недостаточно.
На картинке представлен базовый вариант.
