#ПроСтратегию: коплю денежный поток
Приветствую, дорогие друзья. Тут недавно у меня поинтересовались, а какой мой результат инвестиций? В инвест среде результат принято измерять приростом стоимости активов, вокруг этого крутится огромная индустрия и на этом делаются огромные деньги. Инвесторам и спекулянтам продали одну очень простою и привлекательную идею: твои результаты — это твой net worth. А как в жизниПри этом ни у кого не вызывает вопросов, что на работе мы хотим получать денежный поток, то есть регулярную зарплату. И когда мы просим прибавку у начальника, мы ожидаем, что нам будет ежемесячно капать больше денег на счет. Все мы радуемся, если стали получать больше зарплату. Государство тоже не особо слушает рассказы про рост капитализации бизнеса. Менеджмент может сколько угодно планировать космическое будущее для компании, рассказывать об этом акционерам, но государству заплати налоги здесь и сейчас, «живыми» деньгами. Государство тоже ожидает регулярное поступление денег. И государство очень недовольно, если есть риск получить денег меньше, чем планировалось. Когда я реализую проекты на работе, работодатель ожидает, что мои проекты увеличат прибыль бизнеса. Нет, не «бумажную», а реальную, то есть ожидает, что либо я сокращу затраты через увольнение людей, либо увеличу продажи, либо увеличу маржу. Сама финансовая индустрия: управляющие фондами, банки, биржа, брокеры, все они работают за комиссию, то есть регулярно просят за свои услуги денежный поток. И чем больше они получают комиссий, тем успешнее считают свой бизнес. В конце-концов, если вы купили квартиру и сдаете ее в аренду, то есть вы самый что ни на есть инвестор в жилую недвижимость, вы не просите арендатора улучшать жилье, чтобы квартира росла в цене быстрее, вы просите платить вам аренду, регулярно, без задержек, деньгами (которые вы тоже не бежите моментально инвестировать в улучшение объекта без особой надобности). И чем больше вам платит арендатор, тем вы довольнее. Но как только вопрос касается инвестиционного портфеля, все начинают интересоваться его размером и изменением цены, называют это заработком / убытком / результатом. Кому на самом деле выгодноФонды берут комиссию в процентах от размера активов под управлением, биржи и брокеры берут комиссию от оборота, сами компании привлекают больше денег в бизнес (или для cash out мажоритариев), если цена акций высока относительно масштабов бизнеса. Все институционалы остаются в плюсе в этой парадигме. А что достается частным инвесторам? Нервы при виде красных цифр и активы по завышенным ценам. Настолько завышенным, что на развитых рынках доходы от бизнеса компаний, акции которых куплены в портфели, не покрывают потребностей многих (большинства?) частных инвесторов, несмотря на внушительные по российским меркам пенсионные накопления. Портфель $1 млн в ETF на SP500 принесет примерно $13000 на горизонте года (на момент написания статьи див. доходность SP500 ~1,36%), правило «жить, ежегодно ПРОДАВАЯ 4% активов» появилось не на пустом месте. А что если рынок будет долго падать? Инвесторам на развитых рынках предлагается с возрастом сокращать долю акций в пользу облигаций, я напомню, что еще недавно облигации многих стран имели околонулевую и даже отрицательную доходность. Парадигма «жить на 4%, постепенно продавая активы» про выживание на ограниченном горизонте (в большинстве исследований берется предельный горизонт 30 лет), но не про формирование долгосрочного благосостояния семьи, не про старые деньги. Мои интересыДля меня очевидно, что подход «результат — это динамика стоимости портфеля» противоречит моим долгосрочным интересам, отвлекает от главного. Я не могу влиять на цену актива, цена актива в первую очередь — производная от ликвидности (наличия денег) на рынке. Что происходит, если на рынках кризис ликвидности? Все летит в пропасть. Что происходит, если избыток ликвидности? Все растёт. Так зачем мне принимать за ориентир то, что вне зоны моего контроля? Я могу влиять на свою карьеру и заработать больше денег. Я могу влиять на свои траты и управлять процентом сберегаемого дохода. Я могу выбирать активы, которые платят деньги и наращивать денежный поток. Логично же сосредоточиться на том, на что я эффективнее влияю? Для меня результат управления моим портфелем — это динамика cash flow. Итого, в 2024 я нарастил денежный поток от инвестиций на 71% по сравнению с 2023. При этом, в 2024 совокупные отчисления с зарплаты составили менее 5% стоимости портфеля, основной вклад в прирост привнесла оптимизация состава портфеля. Рано еще прогнозировать результаты 2025, но предварительно ожидаю, что пополнения с зарплаты будут в пределах 5% стоимости портфеля, прирост дохода от коммерческой недвижимости будет около 100%, доход от акций будет сопоставим с прошлым годом (здесь больше неопределенности, потому наращиваю долю более стабильной коммерческой недвижимости). На этом все. Продолжаем жестко работать, строить богатство и любить близких. Ставьте лайк, мне будет приятно:)
Приветствую, дорогие друзья. Тут недавно у меня поинтересовались, а какой мой результат инвестиций? В инвест среде результат принято измерять приростом стоимости активов, вокруг этого крутится огромная индустрия и на этом делаются огромные деньги. Инвесторам и спекулянтам продали одну очень простою и привлекательную идею: твои результаты — это твой net worth.
А как в жизни
При этом ни у кого не вызывает вопросов, что на работе мы хотим получать денежный поток, то есть регулярную зарплату. И когда мы просим прибавку у начальника, мы ожидаем, что нам будет ежемесячно капать больше денег на счет. Все мы радуемся, если стали получать больше зарплату.
Государство тоже не особо слушает рассказы про рост капитализации бизнеса. Менеджмент может сколько угодно планировать космическое будущее для компании, рассказывать об этом акционерам, но государству заплати налоги здесь и сейчас, «живыми» деньгами. Государство тоже ожидает регулярное поступление денег. И государство очень недовольно, если есть риск получить денег меньше, чем планировалось.
Когда я реализую проекты на работе, работодатель ожидает, что мои проекты увеличат прибыль бизнеса. Нет, не «бумажную», а реальную, то есть ожидает, что либо я сокращу затраты через увольнение людей, либо увеличу продажи, либо увеличу маржу.
Сама финансовая индустрия: управляющие фондами, банки, биржа, брокеры, все они работают за комиссию, то есть регулярно просят за свои услуги денежный поток. И чем больше они получают комиссий, тем успешнее считают свой бизнес.
В конце-концов, если вы купили квартиру и сдаете ее в аренду, то есть вы самый что ни на есть инвестор в жилую недвижимость, вы не просите арендатора улучшать жилье, чтобы квартира росла в цене быстрее, вы просите платить вам аренду, регулярно, без задержек, деньгами (которые вы тоже не бежите моментально инвестировать в улучшение объекта без особой надобности). И чем больше вам платит арендатор, тем вы довольнее.
Но как только вопрос касается инвестиционного портфеля, все начинают интересоваться его размером и изменением цены, называют это заработком / убытком / результатом.
Кому на самом деле выгодно
Фонды берут комиссию в процентах от размера активов под управлением, биржи и брокеры берут комиссию от оборота, сами компании привлекают больше денег в бизнес (или для cash out мажоритариев), если цена акций высока относительно масштабов бизнеса. Все институционалы остаются в плюсе в этой парадигме.А что достается частным инвесторам? Нервы при виде красных цифр и активы по завышенным ценам. Настолько завышенным, что на развитых рынках доходы от бизнеса компаний, акции которых куплены в портфели, не покрывают потребностей многих (большинства?) частных инвесторов, несмотря на внушительные по российским меркам пенсионные накопления. Портфель $1 млн в ETF на SP500 принесет примерно $13000 на горизонте года (на момент написания статьи див. доходность SP500 ~1,36%), правило «жить, ежегодно ПРОДАВАЯ 4% активов» появилось не на пустом месте. А что если рынок будет долго падать? Инвесторам на развитых рынках предлагается с возрастом сокращать долю акций в пользу облигаций, я напомню, что еще недавно облигации многих стран имели околонулевую и даже отрицательную доходность. Парадигма «жить на 4%, постепенно продавая активы» про выживание на ограниченном горизонте (в большинстве исследований берется предельный горизонт 30 лет), но не про формирование долгосрочного благосостояния семьи, не про старые деньги.
Мои интересы
Для меня очевидно, что подход «результат — это динамика стоимости портфеля» противоречит моим долгосрочным интересам, отвлекает от главного. Я не могу влиять на цену актива, цена актива в первую очередь — производная от ликвидности (наличия денег) на рынке. Что происходит, если на рынках кризис ликвидности? Все летит в пропасть. Что происходит, если избыток ликвидности? Все растёт. Так зачем мне принимать за ориентир то, что вне зоны моего контроля?Я могу влиять на свою карьеру и заработать больше денег. Я могу влиять на свои траты и управлять процентом сберегаемого дохода. Я могу выбирать активы, которые платят деньги и наращивать денежный поток. Логично же сосредоточиться на том, на что я эффективнее влияю? Для меня результат управления моим портфелем — это динамика cash flow.
Итого, в 2024 я нарастил денежный поток от инвестиций на 71% по сравнению с 2023. При этом, в 2024 совокупные отчисления с зарплаты составили менее 5% стоимости портфеля, основной вклад в прирост привнесла оптимизация состава портфеля. Рано еще прогнозировать результаты 2025, но предварительно ожидаю, что пополнения с зарплаты будут в пределах 5% стоимости портфеля, прирост дохода от коммерческой недвижимости будет около 100%, доход от акций будет сопоставим с прошлым годом (здесь больше неопределенности, потому наращиваю долю более стабильной коммерческой недвижимости).
На этом все. Продолжаем жестко работать, строить богатство и любить близких.
Ставьте лайк, мне будет приятно:)
