Как сложится судьба 85% эмитентов облигаций
Количество дефолтов последних два года растёт и это не случайность. На биржу идут все кому не лень и, как правило, это конторы с высокой кредиторской задолженностью. Так новоиспечённые эмитенты перекладываются из дорогих краткосрочных займов и кредитов в более дешёвые долгосрочные. Что ждёт таких эмитентов ближайшие 5 лет заранее известно, но что им делать, чтобы инвесторы давали им денег?Если эмитент сегодня будет работать так же и делать то же, что и вчера он рискует обанкротиться. Для выживания эмитент должен искать новые пути увеличения маржинальности продукта, рентабельности и эффективности бизнеса.К сожалению, 85.2% сегодняшних эмитентов идут примитивным путём наращивания активов, через займы и кредиты. Это кратковременная и крайняя мера удержания бизнеса на плаву. Такая тактика губительна для бизнеса. Каждый заём съедает всё больше и больше прибыли. Долговая нагрузка растёт и, рано или поздно, достигнет своей критической массы.И так делает подавляющее большинство эмитентов, потому что не знает ничего другого, как занимать, занимать, занимать. Занимать в насыщенном рынке не внедряя ничего нового — банкротству подобно. Выживут только те, кто уже сейчас думает за счёт чего поднять рентабельность и снизить долги. Эмитентам нужны грамотные менеджеры, аналитики и руководство, которое не беспокоится о личной выгоде, а думает над тем, как обойти конкурентов за счёт новых идей и технологий. Пока эмитент живёт сегодняшним днём и не думает о будущем, будущее инвестора легко предсказуемо — постоянные дефолты в портфеле и низкая его доходность, если он не уделит должного внимания методикам отбора платёжеспособных эмитентов.
Количество дефолтов последних два года растёт и это не случайность. На биржу идут все кому не лень и, как правило, это конторы с высокой кредиторской задолженностью. Так новоиспечённые эмитенты перекладываются из дорогих краткосрочных займов и кредитов в более дешёвые долгосрочные. Что ждёт таких эмитентов ближайшие 5 лет заранее известно, но что им делать, чтобы инвесторы давали им денег?
Если эмитент сегодня будет работать так же и делать то же, что и вчера он рискует обанкротиться. Для выживания эмитент должен искать новые пути увеличения маржинальности продукта, рентабельности и эффективности бизнеса.
К сожалению, 85.2% сегодняшних эмитентов идут примитивным путём наращивания активов, через займы и кредиты. Это кратковременная и крайняя мера удержания бизнеса на плаву. Такая тактика губительна для бизнеса. Каждый заём съедает всё больше и больше прибыли. Долговая нагрузка растёт и, рано или поздно, достигнет своей критической массы.
И так делает подавляющее большинство эмитентов, потому что не знает ничего другого, как занимать, занимать, занимать. Занимать в насыщенном рынке не внедряя ничего нового — банкротству подобно. Выживут только те, кто уже сейчас думает за счёт чего поднять рентабельность и снизить долги.
Эмитентам нужны грамотные менеджеры, аналитики и руководство, которое не беспокоится о личной выгоде, а думает над тем, как обойти конкурентов за счёт новых идей и технологий. Пока эмитент живёт сегодняшним днём и не думает о будущем, будущее инвестора легко предсказуемо — постоянные дефолты в портфеле и низкая его доходность, если он не уделит должного внимания методикам отбора платёжеспособных эмитентов.
