AT&T (ATTB34) reporta números acima das expectativas no 1T25; vale a pena investir nas ações?

Na última quarta-feira (23), antes da abertura dos mercados, a AT&T (ATTB34) reportou seus números do primeiro trimestre de 2025, que vieram acima das expectativas dos analistas.

Nos três meses encerrados em março a companhia apresentou receita de US$ 30,626 bilhões, um aumento de 2% na comparação com o mesmo período de 2024, sendo US$ 25,138 bilhões (1,2% vs. 1T24) provenientes de Serviços e US$5,488 bilhões (+5,8%) de Equipamentos.

Os motivos para o crescimento da AT&T

Dentro da parte de Serviços, os destaques ficaram com o segmento Mobility, com vendas de US$ 21,570 bilhões (+4,7% vs. 1T24), e de Consumer Wireline, que totalizou US$ 3,522 bilhões (+5,1%). Por outro lado, a parte de Business Wireline viu suas vendas caírem 9,1%, encerrando o trimestre nos US$ 4,468 bilhões.

Já o lucro operacional da AT&T somou US$ 6,991 bilhões, valor 3,6% acima do apresentado um ano atrás, e o equivalente a uma margem de 23,7% (+0,3 p.p. vs. 1T24). 

O principal vetor de crescimento desse indicador foi o aumento de 4,2% no lucro da parte de Mobility, que totalizou US$ 6,740 bilhões, assim como um valor quase 64% maior no segmento Consumer Wireline, que atingiu os US$ 349 milhões. A parte de Business Wireline reportou um prejuízo operacional de US$ 98 milhões, ante lucro de US$ 64 milhões no 1T24.

O Ebitda ajustado da AT&T foi e US$ 11,533 bilhões, o que representa uma margem de 37,7%, um ganho de quase 1 ponto percentual em relação ao primeiro trimestre de 2024.

Na linha final de resultado, o lucro da AT&T foi de US$ 4,395 bilhões, ou US$ 0,51 por ação, valor 6,2% maior na comparação anual.

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Melhora nos negócios da AT&T possibilitou maior geração de caixa

Essa melhora nos negócios permitiu a empresa gerar cada vez mais caixa. O fluxo de caixa operacional totalizou US$ 9 bilhões, ante US$ 7,5 bilhões um ano atrás; já o fluxo de caixa livre, que desconta os valores investidos pela companhia, somou US$ 3,1 bilhões (+13,% vs. 1T24).

Diferentemente de outras empresas, a direção da AT&T manteve as suas projeções para o ano de 2025, com a expectativa de um crescimento de um dígito baixo (até 5%) na receita consolidada de Serviços, de 3% ou mais no Ebitda ajustado, um lucro por ação entre US$ 1,97 e US$ 2,07 e um fluxo de caixa livre de mais de US$ 16 bilhões.

Considerando o ponto médio da projeção para o lucro por ação, mesmo com a alta recente estamos falando de uma ação negociando por menos de 14 vezes seu lucro projetado para o ano — bem abaixo do nível de mercado, e com um potencial de bons proventos via dividendos e recompras de ações (perto dos 20% entre 2025 e 2027). 

Ainda enxergamos o investimento nas ações da AT&T (ATTB34) uma boa alternativa considerando o momento de mercado atual.

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