Palantir ai Massimi Storici, ma un professore della NYU dice che qualcosa non torna

L’azione di Palantir sembra inarrestabile in questo momento. Se hai seguito la rivoluzione dell’intelligenza artificiale (AI) negli ultimi due anni, è probabile che tu conosca un’azienda di software chiamata Palantir Technologies (PLTR).

Dallo scorso gennaio, le azioni di Palantir sono aumentate di circa il 550%. Solo nel 2025, fino alla chiusura di mercoledì, hanno già guadagnato il 49%.

Mentre il prezzo delle azioni si aggira intorno ai massimi storici, c’è almeno una figura finanziaria di spicco che non ha completamente abbracciato la narrazione rialzista. Si tratta di Aswath Damodaran, professore di finanza alla New York University (NYU). Nei circoli dei media finanziari, Damodaran è noto come il “Decano della Valutazione”.

Di seguito, riporterò ciò che Damodaran ha recentemente detto su Palantir. Ancora più importante, utilizzerò i suoi commenti per valutare il quadro completo che circonda l’azienda e se l’azione sia un buon acquisto in questo momento.

Cosa ha detto Aswath Damodaran su Palantir?

La scorsa settimana, Damodaran ha partecipato a un’intervista in un podcast con Scott Galloway, anch’egli professore presso la Stern School of Business della NYU. Durante la trasmissione, il Decano della Valutazione è stato sottoposto a una raffica di domande su Palantir, in particolare se ritenesse che il titolo fosse sopravvalutato.

Damodaran non ha usato mezzi termini, affermando che Palantir è l’unica azienda che si rifiuta di valutare perché ha “nessuna idea di cosa facciano realmente” – o almeno, non un’idea sufficientemente chiara, forse a causa della natura proprietaria o classificata del lavoro dell’azienda.

Un commento del genere potrebbe sembrare, in una certa misura, divertente. Tuttavia, le parole di Damodaran sono piuttosto importanti. Di seguito, esplorerò il motivo per cui la sua schiettezza e onestà possono rappresentare una lezione di investimento preziosa.

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Analizzando il business di Palantir

Ammetto subito che Palantir ha molti fattori a suo favore. I ricavi e i profitti dell’azienda stanno crescendo vertiginosamente e sta formando alleanze con alcuni dei principali attori dell’AI, tra cui Amazon, Meta Platforms, Microsoft e Oracle.

Inoltre, l’azienda ha individuato strategie piuttosto intelligenti per sbloccare una crescita accelerata nel suo storicamente incostante business federale, principalmente attraverso partnership con altri appaltatori della difesa.

Ecco alcuni elementi chiave che stanno guidando la crescita di Palantir:

• Espansione delle partnership strategiche con aziende leader come Amazon, Microsoft e Oracle.
• Incremento dei ricavi e dei profitti grazie alla crescente domanda di soluzioni AI.
• Sviluppo nel settore della difesa attraverso collaborazioni con appaltatori governativi.
• Diversificazione dell’offerta AI, con applicazioni in settori come sanità, energia e logistica.

Le relazioni sopra menzionate hanno dato il via alla crescita precedentemente stagnante di Palantir e stanno contribuendo a posizionare l’azienda al centro della scena nel settore del software enterprise AI.

L’azione di Palantir è un buon acquisto in questo momento?

Un buon modo per valutare Palantir potrebbe essere confrontare il titolo con i suoi pari. Come mostra il grafico sottostante, il rapporto prezzo/vendite (P/S) dell’azienda, pari a 96, è significativamente più alto rispetto ad altre importanti piattaforme software enterprise. E il rapporto è in espansione, il che indica che gli investitori stanno acquistando il titolo sulla scia di un forte slancio rialzista.

Al momento, Palantir rappresenta un capitolo entusiasmante nella più ampia storia dell’AI. Ma almeno per alcuni osservatori, come Damodaran, non è possibile valutare con precisione questa narrazione – né fino a che punto possa (o meno) esserci un elemento di hype intorno ad essa.

Può essere allettante vedere il prezzo delle azioni in aumento e decidere di seguirne lo slancio nella speranza che continui a salire. Ma questo non fa necessariamente di te un investitore basato sui fondamentali.

Si avvicina di più alla teoria del “più grande stolto”, che sostiene l’idea di inseguire una valutazione in crescita nella speranza che qualcun altro acquisti il titolo a un prezzo ancora più alto.

Ecco perché il punto di vista di Damodaran è prezioso. Se non si comprendono i dettagli più granulari di un’azienda, investire in essa potrebbe essere una scelta miope. Essere un investitore esperto richiede un livello elevato di due diligence e, se il modello di business di un’azienda è al di fuori della propria portata o competenza, non c’è nulla di sbagliato nel cercare opportunità altrove.

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