BTIG scommette su due titoli retail pronti a esplodere nel 2025: ecco su quali conviene investire ora

BTIG ha indicato On Holding (NYSE:ONON) e Boot Barn (NYSE:BOOT) come le sue scelte principali nel settore retail al dettaglio, evidenziando il loro slancio e la resilienza in un contesto macroeconomico altrimenti cauto.

On Holding si distingue per il suo “slancio superiore a livello di ricavi“, che BTIG si aspetta venga mantenuto mentre il marchio guadagna terreno sia nel segmento delle scarpe da corsa ad alte prestazioni che in quello delle calzature lifestyle.

“La crescita appare sempre più bilanciata tra corsa, lifestyle, allenamento e altri sport, con molti modelli che ora stanno raggiungendo una massa critica,” ha affermato BTIG in una nota, sottolineando che i dati di un sondaggio proprietario hanno mostrato un aumento nell’intenzione di acquisto legata alla corsa.

La banca d’investimento ha anche evidenziato la forza nelle vendite all’ingrosso, la crescita della quota di mercato presso rivenditori specializzati e le imminenti efficienze distributive grazie all’automazione del magazzino di Atlanta.

La valutazione di ONON riflette questo profilo ad alta crescita, con BTIG che applica un multiplo price-to-earnings (P/E) di 40x e EV/EBITDA di 30x sulle stime fiscali del 2026, per arrivare a un target price di 67 dollari.

“Questo è in linea con i dati storici, ma rappresenta un premio rispetto ai concorrenti, considerando la crescita eccezionale e l’espansione dei margini,” ha dichiarato BTIG.

Boot Barn: crescita stabile e modello difensivo

Boot Barn, nel frattempo, è evidenziata per la sua combinazione di potenziale di crescita e stabilità operativa. Secondo il report, il rivenditore “può quasi triplicare la propria rete di negozi con una crescita unitaria di circa il 15% nel breve termine”.

BTIG ritiene che i guadagni di quota di mercato di BOOT durante il COVID siano “più duraturi di quanto creda il mercato” e sostiene che i recenti miglioramenti dei margini appaiano strutturali piuttosto che ciclici.

L’azienda beneficia anche di un modello di business relativamente difensivo in un contesto macro incerto, e della capacità di negoziare con i partner di marca per compensare i contraccolpi derivanti dai dazi doganali.

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