Tasa interna de retorno (TIR): ¿Qué es y cómo calcularla fácilmente?

Las empresas y los inversores necesitan poder valorar las diferentes alternativas de inversión que se les pueden presentar. Para ello, necesitan utilizar herramientas fiables para realizar esta evaluación de manera efectiva, una de ellas es el cálculo de la TIR, o Tasa Interna de Retorno.

• Conoce qué es la tasa interna de retorno y por qué es una de las fórmulas más utilizadas para elegir entre diferentes alternativas de inversión.
• Explora en profundidad la importancia de calcular la TIR y cómo esta métrica se convierte en un pilar fundamental en la toma de decisiones financieras estratégicas.

La Tasa Interna de Retorno (TIR) es una de las métricas financieras más utilizadas para evaluar la rentabilidad de una inversión. También es conocida como tasa de rentabilidad interna (TRI) y como internal rate of return (IRR) para los que utilicen el inglés para su denominación. 

Para invertir en un proyecto hay dos puntos clave para los inversores:

• Un resumen ejecutivo que les resulte atractivo.
• Una Tasa Interna de Retorno que garantice la rentabilidad del proyecto. 

La Tasa Interna de Retorno también es muy utilizada por las empresas para saber en qué proyectos invertir.

A continuación, respondemos a las preguntas más frecuentes sobre la TIR. 

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COMPARTE Si te dijeran que un proyecto tiene una TIR del 10 %, ¿lo considerarías rentable? Aprende qué significa y cómo calcularla.

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 ¿Qué es la TIR o tasa interna de rentabilidad o de retorno?

Se puede definir la TIR como la tasa de descuento que hace que el Valor Actual Neto (VAN) de un proyecto o inversión sea igual a cero. De forma más simple, podríamos decir que es el porcentaje de ingresos o pérdidas que se obtiene como consecuencia de una inversión.

La TIR es un indicador clave para calcular la rentabilidad de proyectos o inversiones. Realizar el cálculo de la TIR de diferentes alternativas facilita la toma de decisiones sobre cuál llevar a cabo. Si se complementa con el VAN (Valor Actual Neto), la evaluación será aún más precisa, ya que este último permite saber si un proyecto aporta valor en términos absolutos, mientras que la TIR ayuda a comparar entre opciones con diferentes características.

Cuanto mayor sea la TIR, mayor será la rentabilidad. 

La TIR se puede comparar con la tasa mínima aceptable para realizar una inversión. Esta sería la tasa de rentabilidad libre de riesgo, o con el tipo de interés que se aplicará a la financiación de un proyecto. 

• En el primer caso, si la tasa la TIR supera la tasa de rentabilidad libre de riesgo o el coste de oportunidad, se realizaría la inversión; en caso contrario se rechazaría.
• En el segundo caso, la TIR tiene que ser superior al tipo de interés de la financiación del proyecto. En este caso la TIR seria la tasa de interés máxima a la que una empresa o inversor se pueden endeudar para no perder dinero con la inversión.

¿Cuál es la fórmula de la TIR?

La TIR es la tasa de descuento con la que el valor actual neto (VAN) se iguala a cero o, dicho de otra manera, la tasa que iguala la suma del valor actual de los gastos con la suma del valor actual de los ingresos previstos.

¿Cómo se interpreta la Tasa Interna de Retorno?

En el caso de que para realizar el proyecto o inversión se utilicen recursos propios se pueden dar las siguientes opciones.

• TIR>0. El proyecto es aceptable, ya que su rentabilidad es mayor que la rentabilidad mínima requerida o coste de oportunidad. Esto significa que si invirtiéramos en este proyecto ganaríamos más dinero que adquiriendo Bonos del Estado.
• TIR < 0. El proyecto se rechaza. La razón es que el proyecto da una rentabilidad menor que la rentabilidad mínima requerida. En este caso, no tendría sentido realizar la inversión ya que ganaríamos más dinero invirtiendo en Bonos del Estado.
• TIR = 0. En este caso sería indiferente realizar el proyecto, ya que ni ganamos ni perdemos. En situaciones con valores iguales a cero o cercanos, hay que valorar si se pueden obtener otro tipo de beneficios asociados a la realización del proyecto. 

Qué ocurre si el proyecto necesita financiación

En el caso de que para realizar el proyecto se necesite financiación tendremos que comparar la TIR con el coste del dinero, que podemos denominar k.

Es decir, la rentabilidad neta del proyecto será la diferencia ente la TIR y el coste del préstamo (TIR – k). 

• Si TIR > k. El proyecto se acepta. La rentabilidad supera el coste del capital que nos ha sido prestado.
• Si TIR < k. El proyecto se rechaza. La rentabilidad del proyecto no cubriría el coste del préstamo.
• Si TIR = k. Se tendrían que valorar otros factores, ya que ni se gana ni se pierde. 

Si nos encontramos ante la opción de valorar dos proyectos excluyentes, en principio la opción más recomendable es la que tenga una TIR más elevada. Aunque también hay que considerar el riesgo, la duración y la inversión inicial de los proyectos.

¿Qué significa una TIR del 10 %?

Una Tasa Interna de Retorno del 10 % indica que la inversión generará un retorno anual promedio del 10 % durante su vida útil. Es decir, por cada euro invertido, se espera obtener 10 céntimos de beneficio anual.

¿Qué porcentaje de TIR es aceptable?

No existe un porcentaje ideal, ya que depende del contexto. 

• Inversiones conservadoras de bajo riesgo: Por ejemplo, letras, bonos y obligaciones del tesoro. Una TIR del 2 – 5 % puede ser aceptable.
• Inversiones con un riesgo moderado: Se puede considerar razonable una TIR entre el 5 % y el 15 %.
• Inversiones de alto riesgo: Como por ejemplo startups o capital riesgo. Se suele buscar una TIR superior al 15 %.

Ejemplo de cálculo de la TIR

Para realizar un proyecto, una empresa tiene que realizar una inversión inicial de 10.000 €, de la que espera obtener dos flujos de caja, uno de 4.000 € el primer año y otro de 9.000 € el segundo año. Para calcular la TIR, podemos hacerlo de dos formas:

Utilizando la fórmula de la TIR, para lo cual igualamos el VAN a cero:

La TIR es la incógnita que hay que calcular y resolver. Por lo tanto, la Tasa Interna de Retorno es igual a 0,17, por lo que la rentabilidad de la inversión será del 17 %.

¿Cómo calcular la Tasa Interna de Retorno con Excel?

Realizar el cálculo de la TIR con Excel es muy sencillo. 

• Pon los flujos de beneficios generados por la inversión en una fila o columna, en donde el flujo inicial se pondrá con signo negativo por ser el capital inicial aportado. 
• A continuación, se inserta en una celda la función financiera de la TIR y en los valores de la fórmula se selecciona el rango de los flujos de capital del proyecto, incluyendo el inicial. 

Por lo tanto, en el caso de que necesites valorar diferentes proyectos de inversión, deberías utilizar la TIR para elegir la mejor opción y evitar proyectos que puedan suponer pérdidas. Además, es recomendable complementarla con el Valor Actual Neto (VAN), ya que ambos indicadores ofrecen una visión más completa: mientras la TIR te permite comparar la rentabilidad de distintas alternativas, el VAN te ayuda a saber si un proyecto realmente genera valor.

Juntos, se convierten en herramientas clave para tomar decisiones financieras más seguras y estratégicas.

Nota del editor: Este artículo fue publicado con anterioridad y actualizado a 2025 por su relevancia.

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