Rotar o perder: la caída del dólar obliga a redibujar las carteras

En un momento en que el 'billete verde' pierde terreno frente al euro, el yen y hasta el oro, la pregunta ya no es si afectará a los inversores, sino cómo responderá cada uno a este reequilibrio monetario global.

CUANDO EL DÓLAR PIERDE SU BRILLO

Durante décadas, el dólar ha sido mucho más que una divisa: ha sido un símbolo de hegemonía, un escudo frente a las tormentas del mercado y la columna vertebral de innumerables carteras globales. Pero incluso los gigantes tropiezan. Y el dólar, según Akoner, está perdiendo altura en el podio de las divisas fuertes.

“La reciente caída del dólar estadounidense tiene consecuencias reales para los inversores”, señala con claridad. Este descenso se traduce en un poder adquisitivo menguante para quienes tienen sus activos concentrados en bonos o acciones estadounidenses. Lo que ayer parecía una elección sólida, hoy podría estar minando silenciosamente los rendimientos reales de las carteras.

DIVERSIFICAR O MORIR

La lógica es sencilla: si todo tu capital está en dólares y el dólar se debilita, estás en problemas. Pero la solución, aunque clara, requiere valentía y visión estratégica. “Los inversores con diversificación global suelen acoger con satisfacción las fluctuaciones cambiarias”, apunta Akoner. Diversificar en monedas, geografías y activos no es ya una opción avanzada, sino una necesidad básica de supervivencia financiera.

Y la oportunidad está servida. Un dólar más barato significa que los bienes y servicios de países exportadores como Alemania, Japón o Corea del Sur se vuelven más competitivos en el mercado internacional. Esto fortalece sus economías... y sus bolsas.

“Las acciones extranjeras, especialmente en economías orientadas a la exportación, suelen beneficiarse de un dólar más barato”, explica Akoner. Es un cambio de guion que podría poner fin al largo romance con las mega-capitalizaciones tecnológicas estadounidenses y abrir paso a una revalorización de mercados emergentes y desarrollados por igual.

EL ORO YA NO SOLO BRILLA: RESPLANDECE

El viejo refugio dorado ha regresado con fuerza, pero ahora con una función estratégica más amplia. El oro ha ganado casi un 25% frente al dólar, consolidándose como más que un seguro ante la inflación: es una apuesta rentable en sí misma.

“Una asignación modesta puede actuar como amortiguador en tiempos turbulentos”, recomienda Akoner. Este metal precioso no solo ofrece estabilidad, sino que también puede mejorar la rentabilidad ajustada al riesgo, especialmente en escenarios de inestabilidad geopolítica o monetaria.

Y no está solo. La caída del dólar también ha elevado el atractivo de otras materias primas, desde la energía hasta los metales industriales y productos agrícolas. Para el inversor informado, esta puede ser la puerta hacia nuevas fuentes de rentabilidad.

LA CLAVE CAMBIARIA: JUGAR A DOS BANDAS

Más allá de elegir los activos adecuados, el control del riesgo cambiario se ha vuelto una disciplina esencial. Algunos optan por activos denominados en otras divisas —euros, francos suizos, yenes— mientras que otros utilizan fondos internacionales con cobertura cambiaria. Todo depende de la estrategia individual y del lugar desde donde se invierte.

“Los inversores estadounidenses que anticipan una continua debilidad del dólar suelen no tener cobertura”, explica Akoner, “mientras que los europeos o británicos con activos en EE.UU. prefieren protegerse para evitar pérdidas cambiarias”. La diversificación ya no es solo geográfica, sino también idiomática: se juega en el lenguaje de las monedas.

RUMBO A UNA NUEVA RENTA FIJA

La renta fija, tradicionalmente el refugio de los conservadores, también está en proceso de transformación. Con un dólar débil y una inflación persistente, los bonos del Tesoro pierden parte de su atractivo.

Akoner recomienda mirar más allá de las fronteras: bonos de corta duración, TIPS indexados a la inflación y deuda internacional de alta calidad. Las oportunidades están ahí, pero exigen abandonar inercias y explorar nuevos territorios financieros.

NO ES UN DERRUMBE, PERO SÍ UN AVISO

La caída del dólar no es, al menos por ahora, un apocalipsis financiero. Pero sí es un recordatorio contundente de que el mundo ya no gira exclusivamente en torno a la divisa estadounidense. En un entorno donde el liderazgo económico es móvil y los vientos geopolíticos soplan con fuerza, las carteras que no evolucionan, envejecen.

“El tropiezo del dólar no requiere una reforma completa; sin embargo, ignorar esta tendencia corre el riesgo de quedarse atrás”, concluye Akoner con una lucidez que no deja lugar a dudas.

EL CAMBIO COMO NUEVA MONEDA DE REFERENCIA

El mensaje de fondo es claro: en los mercados financieros, la pasividad tiene coste. El mundo se mueve, las monedas bailan, y las carteras que no se ajustan, pierden el compás. La época dorada de invertir exclusivamente en activos denominados en dólares parece estar dejando paso a una era de mayor sofisticación, dinamismo y consciencia del riesgo global.

Adaptarse no significa apostar en contra del dólar, sino apostar por un mundo más amplio, más equilibrado y más conectado. Diversificar no es solo un consejo técnico: es una actitud. Una forma de aceptar que el cambio, en economía como en la vida, no es una amenaza... sino la nueva moneda de referencia.