Jefferies reduce el precio objetivo de Puig a 24,5 euros y reitera 'comprar'

"Bajamos nuestro múltiplo de EBITDA objetivo a 12,7 veces (desde 13,5 veces) debido a la menor valoración de los competidores, lo que impulsa nuestro precio objetivo de 24,50 euros (desde 24,60 euros)", explica la firma.

Además, destaca que "la acción se ha visto afectada por el ruido externo en el sector de la belleza y cotiza en mínimos históricos, a pesar de un informe positivo del cuarto trimestre del ejercicio 2024", por lo que sige "apostando por Puig, con una exposición sobreponderada a la fortaleza de la categoría de fragancias, una cartera multimarca diversificada y una valoración atractiva".

Ahora, espera que la compañía cierre un "sólido" primer trimestre, para el que prevé un crecimiento 'like for like' del 7,1% en términos comparables, con "Fragancia y Moda liderando el crecimiento, con un aumento del 9% en términos comparables, compensado en parte por los continuos desafíos de la división de Maquillaje (-2,5% en términos comparables) debido al impacto final de la retirada del spray de Charlotte Tilbury y los continuos desafíos de duplicación para la marca".

"Prevemos un crecimiento del 6,8% en términos comparables para el año fiscal 2025, con la combinación de estimaciones de EBIT a tipo de cambio constante de 40 pb, un factor adverso de 30 pb en el tipo de cambio y un menor beneficio atribuible a las inversiones no controladoras, lo que eleva nuestro BPA un 1,9 % para el año fiscal 2025", agrega.