Enagás niega que haya burbuja con el hidrógeno: "Estamos haciendo lo que tenemos que hacer"

El consejero delegado de Enagás, Arturo Gonzalo, ha lanzado este martes un “mensaje de confianza sobre el hidrógeno” y ha negado que exista una “burbuja” con esta molécula. Con su apuesta por este vector energético, “estamos haciendo lo que tenemos que hacer”, ya que es un “mandato del Gobierno”, con proyectos que aprueba la UE. No es “una fantasía”, sino una pieza clave de la apuesta “incontestable” de Europa por la autonomía estratégica. “Lo que es una burbuja no es el hidrógeno verde, lo que es una burbuja es un cierto clima de opinión que se está intentando generar”.

Gonzalo ha recordado que el hidrógeno es una de las cinco mayores prioridades de la presidenta de la Comisión Europea, Ursula Von der Leyen. “Es la gran oportunidad de España en el siglo XXI”. Un reto que “no es fácil, es complejo”.

El operador de la red gasista y dueña de los gasoductos registró en 2024 unas pérdidas récord de 299,3 millones de euros, frente al beneficio de 342,5 millones de 2023, por las minusvalías de casi 610 millones registradas por la venta de su 30,2% en la estadounidense Tallgrass Energy (363,71 millones) y las minusvalías contables por el laudo arbitral relativo al conflicto con Perú por el proyecto Gasoducto Sur Peruano (245,72 millones).

El grupo ha anunciado este martes unas inversiones de 4.035 millones en los próximos seis años, de los que el 77% (3.125 millones) se destinarán al despliegue de infraestructuras de hidrógeno renovable, en el marco de su Actualización Estratégica 2025-2030.

El ejecutivo ha 2024 de “año de inflexión” con un “importante saneamiento contable” que “refuerza la capacidad de Enagás de abordar una nueva etapa de inversión y crecimiento”, con “foco en España y en Europa” y en la descarbonización.

De las inversiones anunciadas en el plan (con 465 millones para este año y el que viene), un 83% serán elegibles según la taxonomía de la UE hasta 2030 por su contribución al objetivo ambiental de mitigación del cambio climático. El grupo estima un crecimiento anual compuesto del resultado bruto de explotación (Ebitda) del 9,5% entre 2026 y 2030. Para este año, prevé un beneficio después de impuestos de 265 millones y un Ebitda de 765 millones.

“Desde que presentamos nuestro plan estratégico en julio de 2022, el entorno ha cambiado y ahora, dos años y medio después, es un buen momento para hacer balance y actualizar nuestra visión y objetivos”, afirmó en una conferencia con analistas Gonzalo, quien calificó 2024 de “año clave” para el futuro de Enagás, “adoptando las decisiones necesarias para preparar a la compañía para una nueva etapa de crecimiento basada fundamentalmente en el hidrógeno”.

Entre los “hitos clave” del ejercicio el grupo destaca la inclusión de los primeros ejes de la Red Troncal de Hidrógeno de España y el corredor europeo H2med en la primera lista de Proyectos de Interés Común (PCI) por parte de la Comisión Europea, y el mandato del Gobierno de España para el desarrollo de estos proyectos PCI.

En las próximas semanas se va a lanzar el plan de participación pública para los primeros 2.600 kilómetros de la red troncal de hidrógeno, que va a ser “el mayor desplegado hasta ahora en España”, ha apuntado Gonzalo, que ha querido lanzar un “mensaje de confianza a los accionistas” ante la caída de la cotización, que este martes se dejaba más de un 3% tras la presentación de resultados. También ha restado importancia a los anuncios de cancelación de inversiones en esta molécula, caso de Fertiberia: “Esto va en serio”, ha indicado, y ha recordado que otras compañías como BP o Repsol las están confirmando.

El grupo ha anunciado la creación de Scale Green Energy, filial que liderará el desarrollo de otras infraestructuras y servicios para la descarbonización en ámbitos como el CO2, el bunkering de GNL y BioGNL, hidrógeno renovable para la movilidad y amoniaco verde. En esta filial, “en principio” 100% de Enagás, no se incluye la actividad de la filial Enagás Renovable, en la que es socio Pontegadea, de Amancio Ortega.

Gonzalo ha defendido que “el despliegue del hidrógeno no va a restar importancia al gas natural”. El progresivo apagón nuclear a partir de 2027 y la nueva demanda de los centros de datos, con 2.500 megavatios (MW) instalados para 2030, según las previsiones del Gobierno, van a poner de relieve la “importancia” de las centrales de ciclo combinado, que queman gas natural, con “picos de demanda creciente” de esta materia prima por el carácter intermitente de las renovables. El ejecutivo ha señalado que el consumo de gas de estas plantas seguirá cayendo en los próximos años y que estos picos podrán cubrirse con las regasificadoras existentes.

Respecto al hidroducto H2Med, la fecha de la decisión final de inversión, en principio en 2028, dependerá de las redes a las que se va a conectar, “no solo de nosotros”. “Nuestro objetivo es estar preparados para la entrada en funcionamiento en 2030”.

El ejecutivo de Enagás ha subrayado que, gracias a la red de regasificadoras de la compañía, los consumidores españoles se han ahorrado 10.000 millones desde 2022 en importanciones de gas natural licuado (GNL). Y ha destacado que “recurrentemente” el precio de referencia del gas natural en mercado ibérico es inferior al europeo. Hoy se situaba en 47,7 euros/MWh cuando el TTF holandés era de 48, en Alemania de 50 y en Italia de 55 euros/MWh.

Respecto a las políticas de Donald Trump, ha señalado que no va a propiciar “ningún cambio” en las exportaciones de GNL de EEUU a Europa, aunque si los aranceles anunciados por el nuevo presidente estadounidense se van aplicando tendrán “algún efecto en los mercados mundiales”, como efecto indirecto. “Si China se encuentra que GNL de EEUU tiene un sobreprecio del 15% puede tener otros flujos”.

Gonzalo ha recordado que EEUU es un “proveedor esencial” para Europa, con el 45% de todas las importaciones de GNL. “Ha tenido una importancia trascendental para empezar a retirar la dependencia de rusa del mix energético europeo”.

Con este plan de inversiones, cuya presentación el grupo retrasó unos meses en 2024 ante los cambios en el Gobierno y la Comisión Europea, Enagás estima que incrementará sus activos regulados entre 2025 y 2030, hasta cerca de 5.000 millones, con los activos de hidrógeno de la compañía superando ya a los de gas natural al final del periodo.

El grupo ha reafirmado su objetivo de un euro por acción para los ejercicios 2024, 2025 y 2026. Ese nivel, ha explicado Gonzalo a los periodistas, es “sostenible” hasta 2030, pero “no se trata de un compromiso”, a la espera del nuevo periodo regulatorio 2027-2032 que debe elaborar la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC).

El ejecutivo ha destacado que en 2024, el beneficio neto, sin contar esos dos eventos extraordinarios, fue de 310,1 millones, un 3,2% más, y por encima del objetivo anual marcado por la compañía de una horquilla entre 270-280 millones. El resultado bruto de explotación (Ebitda) fue de 760,7 millones, un 2,5% menos pero superior al objetivo de una horquilla de entre 730 y 740 millones.

Los ingresos fueron de 913,2 millones, un 0,7% más, en un contexto en el que el actual marco regulatorio supone una reducción de unos 50 millones anuales. El grupo destaca la mejora del perfil de riesgo y la reducción significativa del apalancamiento, con un “refuerzo muy significativo del balance para acometer las inversiones de hidrógeno renovable a partir de 2027”.

Con el cierre de la venta de su participación en Tallgrass Energy por 1.100 millones de dólares (unos 1.018 millones de euros), Enagás amortizó anticipadamente unos 574 millones de deuda bancaria y repagó parcialmente un bono de 600 millones de euros, con vencimiento el 6 de febrero de 2025. De esta manera, la deuda neta del grupo en 2024 se redujo un 28,2%, hasta 2.404 millones. Más del 80% de la deuda bruta está referenciada a tipo fijo, con una vida media de 4,8 años y un coste financiero del 2,6%.

El laudo por el proyecto del gasoducto peruano GSP, aunque favorable al grupo, alcanzó la mitad de la compensación que pedía la compañía, aunque Enagás no descarta una mejora de la compensación.

Gonzalo afirmó ante los analistas que todavía hay abierta una solicitud de rectificación por error material por un importe de 94 millones de dólares (unos 90 millones de euros) y otros 230 millones de dólares (unos 220 millones de euros) en concepto de recuperación de garantías que podrían resultar del arbitraje en el Ciadi sobre el concurso de acreedores de GSP.

“Ya nos hemos puesto a disposición del gobierno de Perú para tratar de alcanzar un acuerdo amistoso sobre la ejecución del laudo”, añadió el directivo al respecto.