El euro sigue subiendo y toca máximos de 2021 ante la incertidumbre arancelaria

"Los inversores miran al euro como el sustituto más natural del dólar como depósito de valor y refugio seguro, ya que tiene un mercado lo bastante amplio y líquido como para acoger la afluencia de inversores", valoran los analistas de Ebury.

Y es que desde el pasado 2 de abril, 'Día de la Liberación', el tipo de cambio EUR/USD ha subido alrededor de un 7%, situándose como la divisa que mejor rendimiento está desempeñando en todo el mundo, después del franco suizo.

"La correlación habitual entre el euro y los tipos de interés se ha roto por completo en las últimas dos semanas, ya que tanto los bonos alemanes como el euro se han beneficiado de las preocupaciones del mercado generadas por la política monetaria estadounidense. Normalmente cuando el euro sube como ocurrió tras la aprobación de los planes de estímulo de Alemania, los bonos también suben. Sin embargo, creemos que esta nueva correlación continuará mostrando un síntoma de fuga de capitales", comenta Manuel Pinto, analista de mercados.

Esto, después de la decisión del Banco Central Europeo (BCE) de bajar los tipos de interés en 25 puntos básicos. En concreto, el Consejo de Gobierno ha decidido llevar los tipos de interés aplicables a la facilidad de depósito (DFR), a las operaciones principales de financiación (MRO) y a la facilidad marginal de crédito (MLF) hasta el 2,25%, el 2,40% y el 2,65%, respectivamente, con efectos a partir del 23 de abril de 2025.

Asimismo, el organismo monetario europeo ha subrayado que el proceso de desinflación "continúa avanzando". Fráncfort destaca que la inflación ha seguido evolucionando "conforme a lo esperado por los expertos del BCE", ya que tanto la inflación general como la subyacente se redujeron en marzo.

Con todo, el BCE también ha enfatizado que la economía de la zona euro ha acumulado "cierta resiliencia" para hacer frente a las perturbaciones mundiales, pero también que las perspectivas de crecimiento se han deteriorado debido al aumento de las tensiones comerciales a nivel global.

De hecho, ha advertido que una mayor incertidumbre "podría reducir la confianza de los hogares y de las empresas", y es "probable" que la respuesta "adversa y volátil" de los mercados a las tensiones comerciales "dé lugar a un endurecimiento de las condiciones de financiación". "Estos factores podrían lastrar adicionalmente las perspectivas económicas de la zona euro", ha añadido el organismo monetario europeo.

Por otro lado, Trump ha seguido cargando contra el presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, y ha afirmado que su despido debería ser inmediato.

"¡Los precios del petróleo han bajado, los comestibles (¡incluso los huevos!) han bajado, y EEUU se está enriqueciendo con los aranceles! "Demasiado Tarde" debería haber bajado los tipos de interés, como hizo el BCE, hace tiempo, pero desde luego debería bajarlos ahora. ¡El despido de Powell no puede llegar lo suficientemente pronto!", ha publicado en su red social Truth Social.

Powell, por su parte, cree que el banco central necesita más tiempo para observar los efectos de los aranceles en la economía estadounidense y en la global antes de decidir si baja los tipos de interés.

"El dólar estadounidense se depreció este lunes, alcanzando un nuevo mínimo en varios años, debido al debilitamiento de la confianza de los inversores ante la creciente preocupación por la independencia de la Reserva Federal. Esta debilidad se produjo tras la renovada presión del presidente Trump. La tensión política frenó la confianza y lastró al dólar, ya que el temor a una interferencia en la política monetaria socavó la credibilidad del banco central", concluye George Pavel, gerente general de Naga.com.