Всепогодный портфель без облигаций
Приветствую, дорогие друзья! И раввин Ицхак говорит: Человек всегда должен делить свои деньги на три части: он должен зарыть одну треть в землю и вложить одну треть в дело (бизнес), а одну треть оставить у себя.Вавилонский Талмуд Бава Меция 42а Изначально автор концепции «всепогодного портфеля» Рэй Далио предложил такой набор активов: 30% широкий рынок акций,15% короткие облигации,40% длинные облигации,7,5% сырьевые товары,7,5% золото. А вот вариант распределения активов в «Вечном портфеле» от Т-инвестиции: 25% акции,25% короткие облигации,25% длинные облигации,25% золото. Ну и нельзя обойти стороной «Всепогодный» индекс от Мосбиржи: 30% акции,25% еврооблигации,15% корпоративные облигации,10% гособлигации,10% денежный рынок,10% золото. Мне нравится сама идея «всепогодного» портфеля, но не нравится формальный подход к делу, который неизбежен, если речь идет об институциональных вложениях (а равно и в случаях, когда о портфелях рассуждают институциональные игроки) в силу того, что для институциональных инвесторов в первую очередь важна ликвидность и емкость рынка. И если с акциями в основе портфеля все понятно, то вот лично для себя я не вижу смысла в какой-либо доле облигаций в долгосрочном портфеле по той причине, что любые государства стимулируют расширение денежной массы, а следовательно любая валюта подвержена обесценению. Облигации могут выступать точечным инструментом: например, если покупается жилье в ипотеку по льготной ставке, то можно собрать портфель долгосрочных облигаций, который перекрывает платежи по ипотеке, а инвестор стабильно заработает на разнице ставок. Второй момент, который мне не нравится в классических всепогодных портфелях — отсутствие недвижимости, опять же строго по формальному критерию — нет такого объема недвижимости на рынке, чтобы удовлетворить потребности институциональных игроков на организованных торгах. Однако недвижимость — это антиинфляционный актив с индексируемыми арендными платежами, который великолепно стабилизирует денежный поток. Будучи частным инвестором, у меня нет потребности следовать догмам, и в моей целевой картине портфель должен состоять из акций, недвижимости и золота. Безусловно, нельзя забывать о счетах и депозитах, но их роль сугубо операционная — это хранение денег под текущие траты на горизонте 1-3 года. Я предпочитаю собирать портфель постепенно, стараясь докупать в моменте активы не широким фронтом, а точечно, в зависимости от рыночной ситуации. Например, в конце февраля 2022 я сформировал костяк портфеля акций. А сейчас по мере размещения фондов недвижимости, я отдаю предпочтение им. Время для золота в моем портфеле тоже обязательно настанет. Но пока я планомерно двигаюсь к своей цели, я планирую собрать модельный портфель из фондов на дивидендные акции, фонда на недвижимость и золота. И хоть я называю портфель модельным, это, разумеется самый настоящий портфель, просто небольшой. Некий ориентир не по составу конкретных бумаг, но по духу. На момент запуска портфель будет выглядеть следующим образом: 1/3 вложена в индекс дивидендных акций DIVD (УК Доходъ);1/3 в недвижимость в виде ЗПИФ «Парус-Макс» (УК Парус);1/3 в золото (в какой форме, предстоит принять решение). Посмотрим, что получится на практике, буду иногда делать заметки, возможно, в рамках ежемесячных заметок о составе своего портфеля. Может быть даже сравним такой портфель с другими аналогами «всепогодных» портфелей. На этом все. Все написанное в статье не является инвестиционной / индивидуальной инвестиционной рекомендацией или призывом покупать / продавать какие-либо ценные бумаги. Статья является дневником автора и носит развлекательно-информационный характер.
Приветствую, дорогие друзья!
И раввин Ицхак говорит: Человек всегда должен делить свои деньги на три части: он должен зарыть одну треть в землю и вложить одну треть в дело (бизнес), а одну треть оставить у себя.
Вавилонский Талмуд Бава Меция 42а
Изначально автор концепции «всепогодного портфеля» Рэй Далио предложил такой набор активов:
- 30% широкий рынок акций,
- 15% короткие облигации,
- 40% длинные облигации,
- 7,5% сырьевые товары,
- 7,5% золото.
А вот вариант распределения активов в «Вечном портфеле» от Т-инвестиции:
- 25% акции,
- 25% короткие облигации,
- 25% длинные облигации,
- 25% золото.
Ну и нельзя обойти стороной «Всепогодный» индекс от Мосбиржи:
- 30% акции,
- 25% еврооблигации,
- 15% корпоративные облигации,
- 10% гособлигации,
- 10% денежный рынок,
- 10% золото.
Мне нравится сама идея «всепогодного» портфеля, но не нравится формальный подход к делу, который неизбежен, если речь идет об институциональных вложениях (а равно и в случаях, когда о портфелях рассуждают институциональные игроки) в силу того, что для институциональных инвесторов в первую очередь важна ликвидность и емкость рынка.
И если с акциями в основе портфеля все понятно, то вот лично для себя я не вижу смысла в какой-либо доле облигаций в долгосрочном портфеле по той причине, что любые государства стимулируют расширение денежной массы, а следовательно любая валюта подвержена обесценению. Облигации могут выступать точечным инструментом: например, если покупается жилье в ипотеку по льготной ставке, то можно собрать портфель долгосрочных облигаций, который перекрывает платежи по ипотеке, а инвестор стабильно заработает на разнице ставок.
Второй момент, который мне не нравится в классических всепогодных портфелях — отсутствие недвижимости, опять же строго по формальному критерию — нет такого объема недвижимости на рынке, чтобы удовлетворить потребности институциональных игроков на организованных торгах. Однако недвижимость — это антиинфляционный актив с индексируемыми арендными платежами, который великолепно стабилизирует денежный поток.
Будучи частным инвестором, у меня нет потребности следовать догмам, и в моей целевой картине портфель должен состоять из акций, недвижимости и золота. Безусловно, нельзя забывать о счетах и депозитах, но их роль сугубо операционная — это хранение денег под текущие траты на горизонте 1-3 года.
Я предпочитаю собирать портфель постепенно, стараясь докупать в моменте активы не широким фронтом, а точечно, в зависимости от рыночной ситуации. Например, в конце февраля 2022 я сформировал костяк портфеля акций. А сейчас по мере размещения фондов недвижимости, я отдаю предпочтение им. Время для золота в моем портфеле тоже обязательно настанет.
Но пока я планомерно двигаюсь к своей цели, я планирую собрать модельный портфель из фондов на дивидендные акции, фонда на недвижимость и золота. И хоть я называю портфель модельным, это, разумеется самый настоящий портфель, просто небольшой. Некий ориентир не по составу конкретных бумаг, но по духу.
На момент запуска портфель будет выглядеть следующим образом:
- 1/3 вложена в индекс дивидендных акций DIVD (УК Доходъ);
- 1/3 в недвижимость в виде ЗПИФ «Парус-Макс» (УК Парус);
- 1/3 в золото (в какой форме, предстоит принять решение).
Посмотрим, что получится на практике, буду иногда делать заметки, возможно, в рамках ежемесячных заметок о составе своего портфеля. Может быть даже сравним такой портфель с другими аналогами «всепогодных» портфелей.
На этом все.
Все написанное в статье не является инвестиционной / индивидуальной инвестиционной рекомендацией или призывом покупать / продавать какие-либо ценные бумаги. Статья является дневником автора и носит развлекательно-информационный характер.
