Максим Орловский Интервью Мысли рубль,Севсталь,Газпром,ВТБ,Магнит,М-Видео,
Видео На РБК по средам, с 21ч.Видео от 30 апреля vk.com/rbc_investments?z=video-210986399_456243082%2Fvideos-210986399%2Fpl_-210986399_-2 Интересные моменты в видео Курс рубляНефтегаз – это 1/3 бюджета. При сохранении низких цен на нефть, бюджетное правило будет пересмотрено (снижена цена отсечения с нынешних $60) и рубль в 2025г вернётся к уровню, по крайней мере, начала 2025г. Укрепление рубля связано с бюджетным правилом (интервенции ЦБ и Минфина составляют около 10% от оборота) и с низким импортом.Правило продажи валютной выручки планируют продлить с мая (действует до 30 04 2024г.), чтобы валютная выручка возвращалась в Россию и оседала в российских банках. Но правило это не сильно влияет на курс рубля. Северсталь Климантов Никита, интервью с нач. отдела по связям с общественностью Традиционно, первый квартал у чер. мет. слабый, оживление с мая, т.к. летом развивается стройка. Спрос на металлопрокат в 1 кв. 2025г в России упал на 13% В 1 кв. у Северстали производство выросло на 5% г/г В Китае – излишки, поэтому демпингует. Северсталь платит дивиденды 100% свободного денежного потока (FCF), но в 1 кв. FCF < 0 Газпром Обсуждали слухи о дивидендах за 2024г 330,3руб. на акцию (20%) и отчётность Газпрома за 2024г. Вспоминали, что в 2022г совет директоров рекомендовал дивиденды, но ГОСА дивиденды не утвердили. ВТБ Обсуждали 3 способа, откуда ВТБ возьмёт деньги на дивиденды. - Доп. Эмиссия. - Продажа части бизнеса, который не связан с банковским. - Кидок владельцев субордов (можно кинуть на 400 млрд руб.). МАГНИТ Обсуждение покупки МАГНИТом сети «Азбука Вкуса» На фоне негативной отчётности МАГНИТа Возможно, вместо дивидендов, МАГНИТ оплатит покупку. Долг 1,5 EBITDA, в 2024г выручка выросла на 20%, аЧистая прибыль уменьшилась на 24,4% г/г, до 50 млрд руб. Рентабельность чистой прибыли снизилась на 96 б.п. и составила 1,6%У МАГНИТа нет связи с инвесторами. В Х5 лидер – Х5, а чемпион по росту выручки – Лента М-ВИДЕО Отрицательный капитал, рост долга. Вероятна доп. эмиссия. Финансовая ситуация похожа на Сегежа.
На РБК по средам, с 21ч.Видео от 30 апреля
vk.com/rbc_investments?z=video-210986399_456243082%2Fvideos-210986399%2Fpl_-210986399_-2
Интересные моменты в видео
Курс рубля
Нефтегаз – это 1/3 бюджета.
При сохранении низких цен на нефть,
бюджетное правило будет пересмотрено
(снижена цена отсечения с нынешних $60) и
рубль в 2025г вернётся к уровню, по крайней мере, начала 2025г.
Укрепление рубля связано с бюджетным правилом
(интервенции ЦБ и Минфина составляют около 10% от оборота) и с низким импортом.
Правило продажи валютной выручки планируют продлить с мая
(действует до 30 04 2024г.),
чтобы валютная выручка возвращалась в Россию и оседала в российских банках.
Но правило это не сильно влияет на курс рубля.
Северсталь
Климантов Никита, интервью с нач. отдела по связям с общественностью
Традиционно, первый квартал у чер. мет. слабый,
оживление с мая, т.к. летом развивается стройка.
Спрос на металлопрокат в 1 кв. 2025г в России упал на 13%
В 1 кв. у Северстали производство выросло на 5% г/г
В Китае – излишки, поэтому демпингует.
Северсталь платит дивиденды 100% свободного денежного потока (FCF), но в 1 кв. FCF < 0
Газпром
Обсуждали слухи о дивидендах за 2024г 330,3руб. на акцию (20%) и отчётность Газпрома за 2024г.
Вспоминали, что в 2022г совет директоров рекомендовал дивиденды, но
ГОСА дивиденды не утвердили.
ВТБ
Обсуждали 3 способа, откуда ВТБ возьмёт деньги на дивиденды.
- Доп. Эмиссия.
- Продажа части бизнеса, который не связан с банковским.
- Кидок владельцев субордов (можно кинуть на 400 млрд руб.).
МАГНИТ
Обсуждение покупки МАГНИТом сети «Азбука Вкуса»
На фоне негативной отчётности МАГНИТа
Возможно, вместо дивидендов, МАГНИТ оплатит покупку.
Долг 1,5 EBITDA, в 2024г выручка выросла на 20%, а
Чистая прибыль уменьшилась на 24,4% г/г, до 50 млрд руб.
Рентабельность чистой прибыли снизилась на 96 б.п. и составила 1,6%
У МАГНИТа нет связи с инвесторами.
В Х5 лидер – Х5, а чемпион по росту выручки – Лента
М-ВИДЕО
Отрицательный капитал, рост долга.
Вероятна доп. эмиссия.
Финансовая ситуация похожа на Сегежа.
