Голубые фишки на май. Какие бумаги можно купить и продать
По итогам апреля рынок продолжил снижение, несмотря на попытку роста в середине месяца. Посмотрим на динамику ранее отобранных фаворитов и аутсайдеров, а также выберем новые акции на покупку и продажу.Как росли и падали акцииВ число потенциальных фаворитов месяц назад попали Транснефть ап, Яндекс и Сбербанк — в марте они опережали рынок. В аутсайдерах были РусГидро, МТС и АЛРОСА.В итоге только Сбербанк опередил динамику Индекса МосБиржи — снизился на 0,6% против 2,9%. Акции Полюса упали на 6,0%, Транснефть ап — на 8,3%, оба результата оказались хуже рынка.При этом из отобранных аутсайдеров все акции выглядели хуже рынка: бумаги РусГидро снизились на 4,5%, МТС — на 4,8%, а АЛРОСА упали на 7,8%.Топ-3 новых фаворитаНапомним тактику выбора: нас интересуют акции, которые уже обгоняют рынок (то есть были лучше Индекса МосБиржи в прошлом месяце), с перспективными мультипликаторами и позитивными рекомендациями аналитиков.ВТБОдин из лидеров роста: почти +20% за месяц на фоне неожиданной для инвесторов рекомендации выплатить дивиденды впервые с 2022 года. Доходность составила 29% на дату объявления и окажется рекордной в истории акций ВТБ. Аналитики также дают достаточно позитивные рекомендации: четыре из семи рекомендуют покупать.ГазпромКотировки акций Газпром прибавили за апрель 2,8% и значительно опередили динамику Индекса МосБиржи. Финансовые результаты компании улучшились в 2024 году, долговая нагрузка — значительно снизилась.Драйвером роста может выступить рекомендация выплаты дивидендов по итогам 2024 года. Если Газпром направит на выплаты 50% от скорректированной чистой прибыли, дивиденды могут достичь 30,27 руб. на акцию (20% дивидендной доходности по текущим котировкам). При этом уверенности в выплатах нет. Ранее глава Минфина Антон Силуанов заявлял, что ведомство не ждёт дивидендов от Газпрома в 2025 году.Сургутнефтегаз апЗа последний месяц привилегированные акции Сургутнефтегаз потеряли всего 0,5% и выглядели лучше рынка, несмотря на текущий цикл укрепления рубля. Ожидаем, что в ближайший месяц драйверами роста акций могут стать объявление дивидендов и ослабление рубля.Топ-3 новых аутсайдераРоснефтьЗа последний месяц котировки компании потеряли более 7,3%. Это хуже значения Индекса МосБиржи. Давление на цены бумаги оказывают текущий цикл укрепления рубля и падение цен на нефть из-за торговых войн и решения ОПЕК+ увеличить добычу. Ожидаем, что давление на котировки нефти сохранится в среднесрочной перспективе без значительного изменения новостного фона.СеверстальАкции компании упали более чем на 11% за апрель. В I квартале 2025 года финансовые результаты продолжили ухудшаться из-за снижения спроса на продукцию со стороны строительного сектора и давления высоких процентных ставок в экономике. Кроме того, компания реализует Стратегию 2028, требующую значительных капвложений.АФК СистемаАкции компании потеряли более 7% за прошедший месяц и выглядели хуже рынка. У холдинга очень высокие консолидированные финансовые обязательства и значительный долг корпоративного центра. Это особенно негативно в период высоких ставок из-за роста процентных расходов. В I полугодии 2025 года темп роста долга может ускориться на фоне участия Системы в допэмиссии Сегежи.Альфа-Инвестиции
По итогам апреля рынок продолжил снижение, несмотря на попытку роста в середине месяца. Посмотрим на динамику ранее отобранных фаворитов и аутсайдеров, а также выберем новые акции на покупку и продажу.
Как росли и падали акции
В число потенциальных фаворитов месяц назад попали Транснефть ап, Яндекс и Сбербанк — в марте они опережали рынок. В аутсайдерах были РусГидро, МТС и АЛРОСА.
В итоге только Сбербанк опередил динамику Индекса МосБиржи — снизился на 0,6% против 2,9%. Акции Полюса упали на 6,0%, Транснефть ап — на 8,3%, оба результата оказались хуже рынка.
При этом из отобранных аутсайдеров все акции выглядели хуже рынка: бумаги РусГидро снизились на 4,5%, МТС — на 4,8%, а АЛРОСА упали на 7,8%.
Топ-3 новых фаворита
Напомним тактику выбора: нас интересуют акции, которые уже обгоняют рынок (то есть были лучше Индекса МосБиржи в прошлом месяце), с перспективными мультипликаторами и позитивными рекомендациями аналитиков.
- ВТБ
Один из лидеров роста: почти +20% за месяц на фоне неожиданной для инвесторов рекомендации выплатить дивиденды впервые с 2022 года. Доходность составила 29% на дату объявления и окажется рекордной в истории акций ВТБ.
Аналитики также дают достаточно позитивные рекомендации: четыре из семи рекомендуют покупать.
- Газпром
Котировки акций Газпром прибавили за апрель 2,8% и значительно опередили динамику Индекса МосБиржи. Финансовые результаты компании улучшились в 2024 году, долговая нагрузка — значительно снизилась.
Драйвером роста может выступить рекомендация выплаты дивидендов по итогам 2024 года. Если Газпром направит на выплаты 50% от скорректированной чистой прибыли, дивиденды могут достичь 30,27 руб. на акцию (20% дивидендной доходности по текущим котировкам). При этом уверенности в выплатах нет. Ранее глава Минфина Антон Силуанов заявлял, что ведомство не ждёт дивидендов от Газпрома в 2025 году.
- Сургутнефтегаз ап
За последний месяц привилегированные акции Сургутнефтегаз потеряли всего 0,5% и выглядели лучше рынка, несмотря на текущий цикл укрепления рубля. Ожидаем, что в ближайший месяц драйверами роста акций могут стать объявление дивидендов и ослабление рубля.
Топ-3 новых аутсайдера
- Роснефть
За последний месяц котировки компании потеряли более 7,3%. Это хуже значения Индекса МосБиржи. Давление на цены бумаги оказывают текущий цикл укрепления рубля и падение цен на нефть из-за торговых войн и решения ОПЕК+ увеличить добычу. Ожидаем, что давление на котировки нефти сохранится в среднесрочной перспективе без значительного изменения новостного фона.
- Северсталь
Акции компании упали более чем на 11% за апрель. В I квартале 2025 года финансовые результаты продолжили ухудшаться из-за снижения спроса на продукцию со стороны строительного сектора и давления высоких процентных ставок в экономике. Кроме того, компания реализует Стратегию 2028, требующую значительных капвложений.
- АФК Система
Акции компании потеряли более 7% за прошедший месяц и выглядели хуже рынка. У холдинга очень высокие консолидированные финансовые обязательства и значительный долг корпоративного центра. Это особенно негативно в период высоких ставок из-за роста процентных расходов. В I полугодии 2025 года темп роста долга может ускориться на фоне участия Системы в допэмиссии Сегежи.
Альфа-Инвестиции
