Não convenceu? Gol (GOLL4) tem receita líquida preliminar de R$ 5,6 bilhões no 1T25 e ação cai mais de 3%; saiba o que esperar da área

A Gol (GOLL4) dá os passos finais para encerrar o processo de recuperação judicial nos EUA (Chapter 11). A companhia divulgou nesta manhã (5) os resultados preliminares do primeiro trimestre de 2025. O investidor, no entanto, não parece convencido — as ações da aérea recuam mais de 3%. 

O documento serve como a versão revisada do plano de reestruturação da Gol, publicado em janeiro. Segundo a empresa, os dados têm como objetivo auxiliar investidores e analistas a compreender o planejamento de curto prazo.

Os resultados preliminares mostram que a companhia alcançou uma receita líquida de R$ 5,6 bilhões no primeiro trimestre de 2025, o que representa alta de 19% em comparação com o mesmo período do ano passado.

Já o Ebitda (lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização) recorrente ficou em R$ 1,54 bilhão, segundo os dados iniciais. O montante representa um aumento de 18% em relação ao ano passado. 

Contudo a margem Ebitda recorrente apresentou queda de 0,7 ponto percentual, ficando a 27,3%.

Por volta de 13h10, as ações GOLL4 recuavam 2,40%, cotadas a R$ 1,22. No ano, os papéis acumulam queda de 6,15%. No mesmo horário, o Ibovespa caía 1,02%, aos 133.752,83 pontos. 

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Resultados em meio à recuperação judicial nos EUA

A Gol divulgou ainda as projeções para 2025 e confirmou a prorrogação da data prevista para a saída do Chapter 11, que passou para o dia 5 de junho deste ano — o prazo inicial era abril. 

Segundo o documento, a companhia espera encerrar o ano de 2025 com uma receita líquida entre R$ 22,1 bilhões e R$ 22,7 bilhões. Já o Ebitda está estimado entre R$ 5,7 bilhões e R$ 5,9 bilhões.

A divulgação das projeções vem na esteira do anúncio de um novo acordo preliminar da Gol com um grupo de credores, que se comprometeu a investir US$ 125 milhões em notas de financiamento de saída da empresa.

Esses títulos fazem parte de um pacote total de US$ 1,9 bilhão previsto para financiar a reestruturação da companhia. O acordo foi incorporado às atualizações do plano da Gol.

A aérea também revisou para cima o cupom a ser pago sobre o financiamento de saída, para 14,25%, nas projeções. A empresa ressaltou que o Smiles, principal programa de fidelidade do Brasil, e o portfólio de slots da Gol garantem o colateral da dívida.

Além disso, destacou que sairá do Chapter 11 com US$ 900 milhões em liquidez.

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O que esperar da Gol (GOLL4) daqui para frente?

A Gol espera sair da recuperação judicial menos endividada. A companhia destacou que vai extinguir ou converter em ações até aproximadamente US$1,7 bilhão de dívida pré-Chapter 11 e até US$850 milhões de outras obrigações.

“Considerando que a conversão será realizada com base no valor econômico das ações antes da conversão, espera-se uma diluição substancial das ações atualmente em circulação”, afirmou a empresa em documento.

Após a saída da recuperação judicial nos EUA, a Gol espera que a alavancagem líquida seja reduzida em cerca de 1,6x. 

Além disso, a empresa está realizando recuperação da frota e espera ter todas as aeronaves operando até o final do primeiro trimestre de 2026.

Até 2027, com a reconstrução da frota e o aumento de capital esperado, a projeção é de 2,9x, bem abaixo dos 4,1x apresentados antes da reestruturação.

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