Economist: como os EUA podem acabar tornando a “China grande de novo”

Uma grande e bela oportunidade.

À medida que Donald Trump dispara uma nova leva de tarifas e sua administração enaltece o poder das alianças militares na Ásia, pode-se imaginar que estes são tempos de apreensão no país que os Estados Unidos veem como seu principal adversário. Mas nossa apuração em Pequim revela um cenário bem diferente. O MAGA está pressionando os líderes chineses a corrigirem seus piores erros econômicos. Também está criando oportunidades para redesenhar o mapa geopolítico da Ásia em favor da China.

A China saiu prejudicada com a ofensiva de Trump. Considerando a nova tarifa de 34%, somada aos encargos já existentes, o total chega a 65% — um pouco mais se incluída a suspensão da isenção tarifária para pequenos pacotes. Como as exportações ainda representam cerca de 20% do PIB, como em 2017, isso trará danos à economia chinesa. A tática de desviar cadeias de produção para países como Vietnã, a fim de driblar tarifas, funcionará menos agora que os EUA erguem barreiras globais.

A guerra comercial ocorre num momento em que a China ainda enfrenta deflação, crise imobiliária e uma demografia desanimadora. Nos últimos cinco anos, o Partido Comunista negligenciou o consumo interno e adotou um estatismo imprudente que sufocou o setor privado. Exportou seu excesso de capacidade, inundando o mundo com produtos, e cultivou um chauvinismo agressivo que inquieta aliados dos EUA tanto na Ásia quanto na Europa.

Apesar disso, a China entra na nova era do MAGA mais forte do que na primeira gestão de Trump. O presidente Xi Jinping há tempos argumenta que os EUA estão polarizados demais e sobrecarregados para sustentar seu papel global. Um de seus lemas alerta para “grandes mudanças não vistas em um século”. Seu nacionalismo paranoico antes parecia hipérbole distópica. Agora que Trump comete autossabotagem e destruição generalizada, a visão de Xi parece ter sido precoce.

Xi se prepara para esse mundo caótico desde que assumiu o poder em 2012. Incentivou a autossuficiência econômica e tecnológica. A China reduziu sua vulnerabilidade a bloqueios americanos, como sanções e controles de exportação. Embora seus bancos ainda dependam do dólar, o país agora realiza a maior parte dos pagamentos internacionais não bancários em yuan.

A economia doméstica da China tem forças pouco reconhecidas. A concorrência e o investimento em tecnologia fazem com que suas indústrias superem rivais ocidentais em setores que vão de veículos elétricos à “economia de baixa altitude” — drones e táxis voadores. Visto da China, as tarifas de Trump condenarão Detroit à obsolescência dos anos 1970, assim como sua cruzada contra universidades atrasará a inovação.

Um exemplo do potencial chinês é a DeepSeek, símbolo da capacidade do país de inovar mesmo sob embargos americanos de semicondutores. O partido está confortável com a inteligência artificial desenvolvida internamente, o que pode permitir que a tecnologia se espalhe mais rápido que no Ocidente, impulsionando a produtividade. Isso, somado a sinais de que Xi pode estar mais tolerante com empreendedores, ajuda a explicar a alta de 15% no índice MSCI de ações chinesas em 2025, enquanto os mercados americanos caem.

Quatro anos após o estouro da bolha, o setor imobiliário começa a pesar menos no crescimento. Em algumas cidades, como Xangai e Nanjing, os preços já voltaram a subir. O partido também adotou medidas tardias para estimular o consumo. Governos locais poderão refinanciar-se com 6 trilhões de yuans (US$ 830 bilhões) em novos títulos ao longo de três anos, além de 4,4 trilhões em “títulos especiais” apenas neste ano. Parte desses recursos irá para os lares chineses.

Para aproveitar plenamente as oportunidades econômicas, o partido precisa cessar a perseguição ao setor privado. Mesmo os autocratas leninistas da China reconhecem que a campanha pela “prosperidade comum”, iniciada em 2021 contra empresários, foi longe demais. Embora alguns funcionários zelosos ainda não tenham entendido o recado, Li Qiang, vice de Xi, exaltou os “dragões” de Hangzhou, capital da inovação chinesa, em discurso feito em 23 de março.

A economia também precisará de mais estímulo ao consumo e de esforços mais decididos para estabilizar o mercado imobiliário, que ainda afeta a confiança das famílias. Um aumento do consumo beneficiaria as relações exteriores da China ao absorver o excesso de capacidade. À medida que os EUA erguem muros, a China terá chance de redefinir suas relações comerciais oferecendo investimentos em manufatura nos países parceiros, em vez de apenas inundá-los com exportações.

Essas oportunidades econômicas caminham ao lado de uma chance geopolítica. A política dos EUA para a China está alarmantemente indefinida. Falcões do governo insistem que, ao se afastar da Europa, os EUA liberam recursos para conter a China. No entanto, Trump admira Xi e enviou um aliado, o senador Steve Daines, a Pequim para sondar possibilidades de acordo. Em seu primeiro mandato, Trump firmou um acordo comercial com a China; agora quer negociar sobre o TikTok.

A China aposta que a ideia MAGA de um acordo “reverso-Kissinger”, em que os EUA afastariam a Rússia da China, é absurda. E o protecionismo trumpista, os abusos contra aliados e a indiferença aos direitos humanos contradizem os valores americanos: o farol do mundo livre agora parece caprichoso e perigoso. Xi não pretende preencher o vácuo deixado pelo Tio Sam, mas tem chance de expandir sua influência, especialmente no sul global. Se, além de disseminar tecnologias limpas, a China se tornar mais ousada na redução de emissões internas, poderá exercer liderança climática.

O desprezo de Trump pela Otan e pela Ucrânia corroeu a confiança no compromisso dos EUA com os aliados asiáticos e na disposição de lutar por Taiwan. Se os EUA passarem a produzir mais semicondutores avançados internamente, seu incentivo para defender Taiwan diminuirá. Isso é um presente para Xi.

Ainda assim, há perigos no horizonte para a China. Uma guerra comercial pode desencadear uma recessão global. Se Trump fracassar nas negociações com Pequim, pode retaliar com medidas cambiais e mais sanções. A China ainda pode arruinar suas relações internacionais ao despejar exportações nos mercados. Se vai aproveitar esse momento, depende de Xi. Mas o fato de que essa oportunidade exista deve muito a outro homem: Trump.

Autor: The Economist
Data: 3 de abril de 2025
Fonte: economist.com

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