Eurocash pozostanie w 2025 r. pod ostrą presją dyskontów. Czy firmie pomoże przyjęta strategia rozwoju sieci franczyzowych? [ANALIZA]

Wstępne dane Grupy Eurocash za IV kw. 2024 r. opublikowane na początku lutego br. zdają się potwierdzać tezę, że trudno będzie o poprawę przychodów. Analitycy DM Noble Securities zwracają uwagę na sezonowo najgorszy pierwszy kwartał roku obrotowego, dodatkowo tym razem ze świętami przesuniętymi na II kw. 2025 r., co oznacza że lepszych danych należy oczekiwać raczej dopiero wtedy.

Jaką sprzedaż osiągnie Eurocash 2025 r.?

Ze względu na utrzymującą się przewagę dyskontów nad mniejszymi sklepami analitycy są zdania, że nawet przy nieco rosnącym w siłę konsumencie Eurocashowi trudno będzie istotnie poprawiać sprzedaż. 

Dlatego też prognozy przychodów na 2025 rok pozostawiają niezmienione na poziomie 33 648 mln zł (+4 proc. r/r). Uwzględniając presję na rentowność szczególnie w pierwszej połowie roku, zakładają 13,3 proc. marży brutto i 3,1 proc. marży EBITDA, co oznacza osiągnięcie 1 049 mln zł wyniku EBITDA w całym roku. Przy tych założeniach wynik netto powinien być bliski 64 mln zł.

FOTO: fot. Noble

200 mln zł CAPEX na 2025 rok

Nakłady inwestycyjne w bieżącym roku mają być zbliżone do zeszłorocznych i wyniosą około 200 mln zł. 

Priorytetowo ma być traktowany wzrost konkurencyjności lokalnych sklepów, zwiększenie efektywności w obszarze hurtu i poprawa rentowności sklepów detalicznych. 

Jak wskazują analitycy szczególna uwaga ma być przykładana do dalszego rozwoju Frisco oraz Dużego Bena.

Ile Eurocash wyda na inwestycje we franczyzę?

Eksperci wskazują, że Grupa zamierza zainwestować 40 mln zł w strategię rozwoju sieci partnerskich ABC, Groszek i Euro Sklep działających pod marką parasolową "Moje Sklepy". Zakładana jest m.in. modernizacja 4 tys. sklepów do końca 2025 r., rozwój narzędzi digitalowych oraz działania promocyjne.

Planowany jest rozwój aplikacji mobilnej "Moje Sklepy" wspólnej dla wszystkich trzech sieci partnerskich. Strategia zakłada, że do końca 2025 roku program pozyska milion użytkowników, co ma przełożyć się na zwiększenie obrotów w sklepach należących do sieci.

"Strategia zakłada także dostosowanie formatów sklepów do lokalnych potrzeb konsumentów oraz różnych modeli biznesowych. Podział na "Małe lokalne sklepy" oraz "Duże lokalne sklepy", a w związku z tym wprowadzenie zróżnicowanych promocji, ma umożliwić lepsze dopasowanie oferty asortymentowej, oraz skuteczniejsze zarządzanie biznesem i efektywniejszą egzekucję promocji" – podsumowują analitycy DM Noble Securities.

Jak działa Eurocash?

Eurocash zajmuje się hurtową oraz detaliczną dystrybucją żywności i innych produktów szybko zbywalnych. Działalność hurtowa prowadzona jest poprzez sieć hurtowni Cash&Cary.

Działalność detaliczna obejmuje sieć supermarketów Delikatesy Centrum (własnych i zrzeszonych) oraz saloniki prasowe Inmedio.