La jugada maestra de Warren Buffett: qué acción vendió para evitar perder millones de dólares
El director ejecutivo de Berkshire Hathaway se protegió del reciente desplome bursátil gracias a su estrategia de acumular liquidez. Cuáles son sus recomendaciones para los meses siguientes.
A los 94 años, y en medio de un desplome bursátil atribuido a las amenazas arancelarias de Trump, Warren Buffett volvió a demostrar porque es considerado por muchos como uno de los analistas financieros más importantes de todos los tiempos.
Líder del fondo Berkshire Hathaway, el también llamado "oráculo de Omaha" venía llamando la atención de los inversores de todo el mundo por el comportamiento que adoptó, dedicado casi exclusivamente a desarmar posiciones y acumular liquidez.
Para muchos, esos movimientos de Buffett no son más que el presagio de una recesión, que también le permitirían, en el caso de un escenario incierto, aprovechar "ofertas" que suelen aparecer en mercados a la baja.
Además, la estrategia responde a la premisa que siguió durante toda su carrera de no tomar decisiones "basándose en un juicio de timing del mercado" y en su creencia de que las valoraciones actuales de empresas públicas y privadas "son excesivamente altas".
La jugada maestra de Warren Buffett: qué acción vendió para evitar perder millones de dólares
En lo que se refiere a las ventas más significativas que hizo en los últimos meses, Buffet redujo significativamente su participación en Bank of America (BAC) en u$s 5000 millones y se deshizo también de u$s 3000 millones en Citigroup (C), desarmando casi por completo su posición en la entidad.
Sin embargo, su jugada maestra tuvo que ver con la estrategia que adoptó en relación a Apple, al volver a reducir su participación en la empresa por tercer trimestre consecutivo, aunque sigue siendo el mayor accionista de la misma.
A principios de 2024, Berkshire Hathaway poseía aproximadamente 906 millones de acciones de Apple, valoradas en 159.500 millones de euros.
Durante los meses siguientes, el conglomerado achicó su participación un 67%, quedándose con 300 millones de acciones, valoradas en 68.700 millones de euros a fin de año.
Pese a que las acciones de la tecnológica mostraron un repunte principios de 2025, Buffet priorizó aumentar sus niveles de liquidez, lo que le valió quedar "protegido" de los últimos cimbronazos en Wall Street debido a las políticas arancelarias de Trump.
La advertencia de Warren Buffett a los mercados: ¿cae todo? qué dice su cartera
A fines de 2024, el analista Mark Hulbert puso la lupa sobre la cartera de Buffett y la posibilidad de un eventual derrumbe.
"Podría ser que los niveles de efectivo más altos sean seguidos por rendimientos de mercado inferiores a la media, y viceversa, pero para eso es importante relevar lo que sucedió en otras oportunidades", indicó en un informe publicado en MarketWatch.
"Si se expresan en relación con el tamaño de la empresa, el efectivo y las inversiones a corto plazo de Berkshire a septiembre estaban por encima de la media, pero no eran un récord. De hecho, como porcentaje de la capitalización bursátil, el máximo histórico se produjo en 2004, cuando el total aumentó por encima del 35%, en contraste con el 32% al final del tercer trimestre de este año", ejemplificó.
El mercado alcista en Estados Unidos continuó casi tres años más luego de ese nivel pico de efectivo, pero luego llegó la crisis financiera mundial. "El que esa lectura de 2004 sea un éxito o un fracaso como indicador de sincronización del mercado depende de la duración de su horizonte de inversión", aseveró Hulbert.
Un llamado de atención para los próximos años
Más allá del caso puntual de 2004, Hulbert llevó su estudio un paso más allá y midió la correlación entre los niveles de efectivo de Buffet durante el tramo final de los últimos 20 años con el rendimiento posterior del S&P 500.
"En el horizonte de un año, no encontré ninguna relación estadísticamente significativa. Pero en el horizonte de cinco años había una correlación inversa estadísticamente significativa; en otras palabras, los niveles de efectivo más altos con frecuencia fueron seguidos por rendimientos bursátiles más bajos, y viceversa", sentenció.
Como conclusión, el analista indicó que, en términos de largo plazo, el nivel de efectivo e inversiones a corto de Berkshire Hathaway "contiene información valiosa sobre las perspectivas del mercado de valores".
"Por lo tanto, su nivel casi récord envía un mensaje aleccionador sobre lo mucho que el mercado puede sufrir en los próximos años", encendió las alarmas Hulbert.
