⭐️Фиксируя сегодня доходность 15%в длинных ОФЗ – что мы получаем взамен?
Допустим, что покупатель 10-леток действительно додержит их до погашения и получит 15% годовых на дистанции 10 лет в рублях. Для упрощения, мы предположили, что покупатель гос.долга будет получать доходность равномерно и рефинансировать ее. В случае с корпоративными облигациями, уже сейчас можно зафиксировать доходности на 2 года, а вот дальше — туман Мы ориентируемся на мнения аналитиков, что ставка снизится. Но когда-нибудь потом. И допустим, это «потом» действительно настанет. Получить +4-5% к КС не очень сложно: — А грейд дает премию 2-3% — еще пара процентов достигается не регулярными ребалансировкамиПолучается, что держатели ОФЗ точно проигрывают ближайшие 2-3 года. Причем существенно (по 10-13% в год). И разница нивелируется только при низких ставках следующие 8 лет. При большом количестве «если»Какие риски у покупателей ОФЗ?
Допустим, что покупатель 10-леток действительно додержит их до погашения и получит 15% годовых на дистанции 10 лет в рублях. Для упрощения, мы предположили, что покупатель гос.долга будет получать доходность равномерно и рефинансировать ее. В случае с корпоративными облигациями, уже сейчас можно зафиксировать доходности на 2 года, а вот дальше — туман 
Мы ориентируемся на мнения аналитиков, что ставка снизится. Но когда-нибудь потом. И допустим, это «потом» действительно настанет. Получить +4-5% к КС не очень сложно:
— А грейд дает премию 2-3%
— еще пара процентов достигается не регулярными ребалансировками
Получается, что держатели ОФЗ точно проигрывают ближайшие 2-3 года. Причем существенно (по 10-13% в год). И разница нивелируется только при низких ставках следующие 8 лет. При большом количестве «если»
Какие риски у покупателей ОФЗ?
