Ставка ФРС. Чего ждать рынку на фоне политики Трампа и инфляционных рисков?
6–7 мая 2025 года состоится ближайшее заседание Федеральной резервной системы США. По прогнозам аналитиков Freedom Finance Global, ключевая ставка останется без изменений — в диапазоне 4,25–4,5%. Несмотря на замедление инфляции в марте, ФРС не видит достаточных оснований для снижения ставки: апрельский отчет по рынку труда оказался сильным, а введение тарифов в середине 2025 года может создать инфляционный шок.Регулятор сохраняет выжидательную позицию, которая, по мнению экспертов, является оптимальной: ФРС может оперативно реагировать как на перегрев экономики, повышая ставку, так и на её ослабление. Пока ни одно из этих условий не реализовалось. Несмотря на спад ВВП в I квартале, общая риторика ФРС, вероятно, останется прежней — экономика сильна, но риски на горизонте сохраняются.Дополнительную неопределённость вносит торговая политика администрации Дональда Трампа. Введённые тарифы могут замедлить экономику и одновременно разогнать инфляцию. Президент активно требует снижения ставок от ФРС, обвиняя регулятор в бездействии и угрожая сменой главы системы Джерома Пауэлла. Хотя позднее Трамп смягчил риторику, давление на ФРС сохраняется. По оценке Freedom Finance Global, снижение ставки в текущих условиях возможно лишь в начале 2026 года — при условии замедления инфляции до 0,1–0,2% м/м на протяжении нескольких месяцев. В базовом сценарии в 2025 году возможно лишь одно снижение — и то ближе к концу года.
6–7 мая 2025 года состоится ближайшее заседание Федеральной резервной системы США. По прогнозам аналитиков Freedom Finance Global, ключевая ставка останется без изменений — в диапазоне 4,25–4,5%. Несмотря на замедление инфляции в марте, ФРС не видит достаточных оснований для снижения ставки: апрельский отчет по рынку труда оказался сильным, а введение тарифов в середине 2025 года может создать инфляционный шок.
Регулятор сохраняет выжидательную позицию, которая, по мнению экспертов, является оптимальной: ФРС может оперативно реагировать как на перегрев экономики, повышая ставку, так и на её ослабление. Пока ни одно из этих условий не реализовалось. Несмотря на спад ВВП в I квартале, общая риторика ФРС, вероятно, останется прежней — экономика сильна, но риски на горизонте сохраняются.
Дополнительную неопределённость вносит торговая политика администрации Дональда Трампа. Введённые тарифы могут замедлить экономику и одновременно разогнать инфляцию. Президент активно требует снижения ставок от ФРС, обвиняя регулятор в бездействии и угрожая сменой главы системы Джерома Пауэлла. Хотя позднее Трамп смягчил риторику, давление на ФРС сохраняется.
По оценке Freedom Finance Global, снижение ставки в текущих условиях возможно лишь в начале 2026 года — при условии замедления инфляции до 0,1–0,2% м/м на протяжении нескольких месяцев. В базовом сценарии в 2025 году возможно лишь одно снижение — и то ближе к концу года.
