Рынок на спаде: как снизить риски?
Индекс МосБиржи после апрельского подъема снова в фазе снижения. Сегодня он просел ниже круглого уровня 2800 п. Это тревожный технический сигнал, который может предвещать дальнейшее развитие коррекции. Как захеджировать портфель, разбираемся в материале. Куда может упасть индекс? Рынок акций рос большую часть апреля. Спрос подогревался не только предстоящими дивидендными выплатами, но и надеждами на улучшение внешнеполитического фона.Однако в геополитике по истечении 100 дней президентства Трампа ясности не прибавилось — перед майскими выходными началась фиксация. Продажи подстегивает и падение цен на нефть. Индекс снова ушел под 200-дневную среднюю, а сегодня просел ниже 2800 п.Явной перепроданности по RSI на дневном графике пока нет, отступления к следующим поддержкам исключать нельзя. Явная опора сейчас видится на уровне восходящего тренда, формирующегося с декабря, в диапазоне 2650–2660.Снижаем риски БалансировкаНесмотря на ухудшение рыночных настроений, выходить из акций совсем — значит потерять потенциальную прибыль в случае быстрого восстановления. В то же время можно сбалансировать портфель в пользу фундаментально более сильных бумаг, сокращая позиции в акциях компаний, чувствительных к высоким процентным ставкам и санкциям. Здесь помогут фавориты аналитиков БКС. Хеджирующие шортыДругой вариант сделать портфель более рыночно нейтральным — хеджирующие шорты, что особенно выгодно с акцией БКС Бесплатный шорт. Если вы совершите такую сделку до 31 декабря 2025 г., то три месяца после этого сможете открывать короткие позиции без платы за перенос. Максимальная сумма сделок в рамках акции — 10 млн руб.Бумаги для шорта можно подбирать среди наиболее подорожавших акций с высокой бетой, фундаментально слабых или переоцененных бумаг. Аналитики БКС среди потенциальных аутсайдеров выделяют в частности:РостелекомАЛРОСАСеверстальФьючерсыФьючерс на индекс МосБиржи (MXM5) также может быть вариантом выбора для хеджирования. Шорт по нему в определенной степени компенсирует просадку по портфелю. Заработать на волатильностиВ текущей неоднозначной ситуации также можно сделать ставку на сильное движение акций в любую сторону с помощью опционной стратегии «Стрэддл». Она предполагает покупку опционов колл и пут с одинаковым страйком и датами экспирации. В случае серьезного сдвига курса базового актива эта опционная конструкция окупится и принесет прибыль.На текущих уровнях цен подходят следующие серии премиальных опционов на акции:SR300CE5C + SR300CQ5C — опционы колл и пут на акции Сбербанка со страйк-ценой 300 руб. и исполнением 14.05.2025LK6250CE5C + LK6250CQ5C — опционы колл и пут на акции ЛУКОЙЛа со страйк-ценой 6250 руб. и исполнением 14.05.2025GZ140CE5C + GZ140CQ5C — опционы колл и пут на акции Газпрома со страйк-ценой 140 руб. и исполнением 14.05.2025 *Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Индекс МосБиржи после апрельского подъема снова в фазе снижения. Сегодня он просел ниже круглого уровня 2800 п. Это тревожный технический сигнал, который может предвещать дальнейшее развитие коррекции. Как захеджировать портфель, разбираемся в материале.
Куда может упасть индекс?
- Рынок акций рос большую часть апреля. Спрос подогревался не только предстоящими дивидендными выплатами, но и надеждами на улучшение внешнеполитического фона.
- Однако в геополитике по истечении 100 дней президентства Трампа ясности не прибавилось — перед майскими выходными началась фиксация. Продажи подстегивает и падение цен на нефть. Индекс снова ушел под 200-дневную среднюю, а сегодня просел ниже 2800 п.
- Явной перепроданности по RSI на дневном графике пока нет, отступления к следующим поддержкам исключать нельзя. Явная опора сейчас видится на уровне восходящего тренда, формирующегося с декабря, в диапазоне 2650–2660.
Снижаем риски
Балансировка
Несмотря на ухудшение рыночных настроений, выходить из акций совсем — значит потерять потенциальную прибыль в случае быстрого восстановления. В то же время можно сбалансировать портфель в пользу фундаментально более сильных бумаг, сокращая позиции в акциях компаний, чувствительных к высоким процентным ставкам и санкциям. Здесь помогут фавориты аналитиков БКС.
Хеджирующие шорты
Другой вариант сделать портфель более рыночно нейтральным — хеджирующие шорты, что особенно выгодно с акцией БКС Бесплатный шорт. Если вы совершите такую сделку до 31 декабря 2025 г., то три месяца после этого сможете открывать короткие позиции без платы за перенос. Максимальная сумма сделок в рамках акции — 10 млн руб.
Бумаги для шорта можно подбирать среди наиболее подорожавших акций с высокой бетой, фундаментально слабых или переоцененных бумаг. Аналитики БКС среди потенциальных аутсайдеров выделяют в частности:
- Ростелеком
- АЛРОСА
- Северсталь
Фьючерсы
Фьючерс на индекс МосБиржи (MXM5) также может быть вариантом выбора для хеджирования. Шорт по нему в определенной степени компенсирует просадку по портфелю.
Заработать на волатильности
В текущей неоднозначной ситуации также можно сделать ставку на сильное движение акций в любую сторону с помощью опционной стратегии «Стрэддл». Она предполагает покупку опционов колл и пут с одинаковым страйком и датами экспирации. В случае серьезного сдвига курса базового актива эта опционная конструкция окупится и принесет прибыль.
На текущих уровнях цен подходят следующие серии премиальных опционов на акции:
SR300CE5C + SR300CQ5C — опционы колл и пут на акции Сбербанка со страйк-ценой 300 руб. и исполнением 14.05.2025
LK6250CE5C + LK6250CQ5C — опционы колл и пут на акции ЛУКОЙЛа со страйк-ценой 6250 руб. и исполнением 14.05.2025
GZ140CE5C + GZ140CQ5C — опционы колл и пут на акции Газпрома со страйк-ценой 140 руб. и исполнением 14.05.2025
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
