⚡️ ИнтерРАО (IRAO) | Станут ли кубышка и казначейские акции драйверами роста в ближайшем будущем?
▫️ Капитализация: 392 млрд ₽ / 3,75₽ за акцию ▫️ Выручка 2024: 1548,4 млрд ₽ (+13,9% г/г) ▫️ EBITDA 2024: 173,3 млрд ₽ (-5% г/г) ▫️ Чистая прибыль 2024:147,5 млрд ₽ (+8,5% г/г) ▫️ P/E: 2,66 ▫️ P/B: 0,4 ▫️ Дивиденды fwd 2024: 9,4%✅ С учетом обязательств по аренде чистая денежная позиция на конец 2024 года составила 421,7 млрд р (без учета средств, ограниченных к использованию). Чистые финансовые доходы составили 70,3 млрд р (больше 2х г/г). Кэш компания размещает в основном на краткосрочных депозитах, поэтому является бенефициаром высокой ставки ЦБ, так что в 2025м году доходность денежной подушки должна быть не хуже.✅ В 2024м году компания увеличила квазиказначейский пакет акций до 34 млрд шт (32,6% от уставного капитала). На 1 акцию в обращении приходится 2,01р прибыли (P/E=1,9). Однако, квазиказначейки у компании в большом количестве были давно, так что на рост дивидендов на акцию и сильную их переоценку до новостей о погашении пакета рассчитывать не стоит, просто можно иметь этот сценарий ввиду. ✅ На фоне M&A активности сегмент Энергомашиностроение продемонстрировал значительный рост: выручка составила 42,5 млрд рублей, что в 3 раза больше, чем в 2023 году.❌ Результаты основного бизнеса не воодушевляют: операционная прибыль упала на 13,5% г/г. Операционные расходы за 2024 год выросли на 16,6% до 1450,3 млрд рублей, что превышает рост выручки в 13,9%.
▫️ Капитализация: 392 млрд ₽ / 3,75₽ за акцию
▫️ Выручка 2024: 1548,4 млрд ₽ (+13,9% г/г)
▫️ EBITDA 2024: 173,3 млрд ₽ (-5% г/г)
▫️ Чистая прибыль 2024:147,5 млрд ₽ (+8,5% г/г)
▫️ P/E: 2,66
▫️ P/B: 0,4
▫️ Дивиденды fwd 2024: 9,4%
✅ С учетом обязательств по аренде чистая денежная позиция на конец 2024 года составила 421,7 млрд р (без учета средств, ограниченных к использованию). Чистые финансовые доходы составили 70,3 млрд р (больше 2х г/г).
Кэш компания размещает в основном на краткосрочных депозитах, поэтому является бенефициаром высокой ставки ЦБ, так что в 2025м году доходность денежной подушки должна быть не хуже.
✅ В 2024м году компания увеличила квазиказначейский пакет акций до 34 млрд шт (32,6% от уставного капитала). На 1 акцию в обращении приходится 2,01р прибыли (P/E=1,9). Однако, квазиказначейки у компании в большом количестве были давно, так что на рост дивидендов на акцию и сильную их переоценку до новостей о погашении пакета рассчитывать не стоит, просто можно иметь этот сценарий ввиду.
✅ На фоне M&A активности сегмент Энергомашиностроение продемонстрировал значительный рост: выручка составила 42,5 млрд рублей, что в 3 раза больше, чем в 2023 году.
❌ Результаты основного бизнеса не воодушевляют: операционная прибыль упала на 13,5% г/г. Операционные расходы за 2024 год выросли на 16,6% до 1450,3 млрд рублей, что превышает рост выручки в 13,9%.
