♻️ AKMP – новый бПИФ «Альфа-Капитал – Денежный рынок Плюс»
♻️ AKMP – новый бПИФ «Альфа-Капитал – Денежный рынок Плюс» Второй биржевой ПИФ, запущенный в 2025 году – AKMP, «Альфа-Капитал – Денежный рынок Плюс». Фонд быстро собрал необходимый начальный капитал, что при возможностях УК «Альфа-Капитал» не удивительно, и стал 81-м бПИФом, торгуемым на Мосбирже. У Альфы уже есть свой биржевой фонд на денежный рынок – AKMM. Кстати, это единственный фонд от Альфы с относительно вменяемым размером комиссий (TER = 0,69% в год), хотя для фондов денежного рынка и это очень много (сравните с LQDT с TER = 0,304%, AMNR и FINC с TER = 0,31%, SBMM с TER = 0,333%). Все прочие биржевые фонды УК «Альфа-Капитал» имеют комиссии еще намного выше - свыше 1,5% в год. Так зачем компании понадобился еще один фонд на похожий класс активов? Тем более, что вознаграждения и расходы нового фонда AKMP заявлены еще выше: • Вознаграждение УК – до 1,5% в год • Спец. депозитарию, регистратору, бирже – до 0,05% в год. • Прочие расходы – до 0,14% в год. Итого TER = 1,69% в год. Для фондов денежного рынка уже это не просто много – это запредельно много! Это будет самый дорогой из уже работающих на рынке 13 (!!!) рублевых фондов денежного рынка от 12 управляющих компаний. Так же, как и AKMM, новый фонд AKMP ориентируется на индикатор RUONIA – ставку межбанковских кредитов овернайт, рассчитываемую Банком России. Однако, в отличие от старого, пассивно управляемого фонда AKMM, новый фонд AKMP заявлен уже не как пассивный, а как активно управляемый. И слово «плюс» в названии фонда обозначает «депозиты». Что дает возможность компании активно управлять вложениями фонда, оперативно меняя распределение между денежным рынком (РЕПО) и ликвидными депозитами, разрешенными «Правилами» фонда. По-видимому, предполагается, что путем такого активного управления УК сможет повышать доходность вложений фонда в случаях, когда ставки депозитов окажутся выше ставок денежного рынка. И здравый смысл в этом есть, поскольку такие возможности на рынке действительно иногда случаются. Однако, зададим себе другой вопрос: а что будет, если ставки по депозитам окажутся хуже текущих ставок денежного рынка, а головной компании (Альфа-Банку) во время очередного кризиса срочно понадобятся дешевые ресурсы? Что мешает компании в необходимых ситуациях, по сути, снабжать банк дешевыми ресурсами, отбирая доходность у своих пайщиков? По сути УК вместе с головным банком получают возможность манипулировать доходностью фонда по своему усмотрению, как завышая, так при необходимости и занижая ее, путем внутреннего регулирования ставок по депозитам. Например, легко рисовать высокую доходность на начальном этапе, набрать хомяков, а затем начать доить их, опуская доходность депозитов ниже ставок денежного рынка. Тот случай, когда я бы предпочел получать стандартные доходности денежного рынка, без возможности компании «улучшать» их путем инвестиций в депозиты по более высоким ставкам, но зато и без возможности «ухудшать» их при необходимости, через инвестиции в депозиты по ставкам ниже ставок денежного рынка. Особенно при разнице в 1% между TER AKMM и AKMP Новый фонд добавлен в табличку с биржевыми фондами на https://assetallocation.ru/etf/ Сравнивайте, выбирайте, инвестируйте! Не является инвестиционной рекомендацией. Не является рекламой. Главная особенность таблицы — возможность сравнивать фонды, сортируя их по содержимому столбцов, в том числе по тикерам, управляющим компаниям, классам и подклассам активов, размеру комиссий (TER), валютам торгов, доходностям по годам, СЧА, времени создания и т.д. Напоминаю, что разумные инвестиции должны начинаться не с выбора фондов, а с определения вашего распределения активов. Ваш инвестиционный портфель должен создаваться с учетом ваших целей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных особенностей. И лишь после этого выбранная структура активов должна наполняться конкретными инструментами. *** Хотите разобраться, как грамотно инвестировать? Курс «Инвестиционный портфель 2025» стартует 10 марта. Регистрация и запись – на http://finwebinar.ru
♻️ AKMP – новый бПИФ «Альфа-Капитал – Денежный рынок Плюс»
Второй биржевой ПИФ, запущенный в 2025 году – AKMP, «Альфа-Капитал – Денежный рынок Плюс». Фонд быстро собрал необходимый начальный капитал, что при возможностях УК «Альфа-Капитал» не удивительно, и стал 81-м бПИФом, торгуемым на Мосбирже.
У Альфы уже есть свой биржевой фонд на денежный рынок – AKMM. Кстати, это единственный фонд от Альфы с относительно вменяемым размером комиссий (TER = 0,69% в год), хотя для фондов денежного рынка и это очень много (сравните с LQDT с TER = 0,304%, AMNR и FINC с TER = 0,31%, SBMM с TER = 0,333%). Все прочие биржевые фонды УК «Альфа-Капитал» имеют комиссии еще намного выше - свыше 1,5% в год.
Так зачем компании понадобился еще один фонд на похожий класс активов? Тем более, что вознаграждения и расходы нового фонда AKMP заявлены еще выше:
• Вознаграждение УК – до 1,5% в год
• Спец. депозитарию, регистратору, бирже – до 0,05% в год.
• Прочие расходы – до 0,14% в год.
Итого TER = 1,69% в год.
Для фондов денежного рынка уже это не просто много – это запредельно много! Это будет самый дорогой из уже работающих на рынке 13 (!!!) рублевых фондов денежного рынка от 12 управляющих компаний.
Так же, как и AKMM, новый фонд AKMP ориентируется на индикатор RUONIA – ставку межбанковских кредитов овернайт, рассчитываемую Банком России.
Однако, в отличие от старого, пассивно управляемого фонда AKMM, новый фонд AKMP заявлен уже не как пассивный, а как активно управляемый. И слово «плюс» в названии фонда обозначает «депозиты». Что дает возможность компании активно управлять вложениями фонда, оперативно меняя распределение между денежным рынком (РЕПО) и ликвидными депозитами, разрешенными «Правилами» фонда.
По-видимому, предполагается, что путем такого активного управления УК сможет повышать доходность вложений фонда в случаях, когда ставки депозитов окажутся выше ставок денежного рынка. И здравый смысл в этом есть, поскольку такие возможности на рынке действительно иногда случаются.
Однако, зададим себе другой вопрос: а что будет, если ставки по депозитам окажутся хуже текущих ставок денежного рынка, а головной компании (Альфа-Банку) во время очередного кризиса срочно понадобятся дешевые ресурсы? Что мешает компании в необходимых ситуациях, по сути, снабжать банк дешевыми ресурсами, отбирая доходность у своих пайщиков?
По сути УК вместе с головным банком получают возможность манипулировать доходностью фонда по своему усмотрению, как завышая, так при необходимости и занижая ее, путем внутреннего регулирования ставок по депозитам. Например, легко рисовать высокую доходность на начальном этапе, набрать хомяков, а затем начать доить их, опуская доходность депозитов ниже ставок денежного рынка.
Тот случай, когда я бы предпочел получать стандартные доходности денежного рынка, без возможности компании «улучшать» их путем инвестиций в депозиты по более высоким ставкам, но зато и без возможности «ухудшать» их при необходимости, через инвестиции в депозиты по ставкам ниже ставок денежного рынка.
Особенно при разнице в 1% между TER AKMM и AKMP
Новый фонд добавлен в табличку с биржевыми фондами на https://assetallocation.ru/etf/
Сравнивайте, выбирайте, инвестируйте!
Не является инвестиционной рекомендацией. Не является рекламой.
Главная особенность таблицы — возможность сравнивать фонды, сортируя их по содержимому столбцов, в том числе по тикерам, управляющим компаниям, классам и подклассам активов, размеру комиссий (TER), валютам торгов, доходностям по годам, СЧА, времени создания и т.д.
Напоминаю, что разумные инвестиции должны начинаться не с выбора фондов, а с определения вашего распределения активов. Ваш инвестиционный портфель должен создаваться с учетом ваших целей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных особенностей. И лишь после этого выбранная структура активов должна наполняться конкретными инструментами.
***
Хотите разобраться, как грамотно инвестировать?
Курс «Инвестиционный портфель 2025» стартует 10 марта.
Регистрация и запись – на http://finwebinar.ru
