♻️ AKMP – новый бПИФ «Альфа-Капитал – Денежный рынок Плюс»

♻️ AKMP – новый бПИФ «Альфа-Капитал – Денежный рынок Плюс» Второй биржевой ПИФ, запущенный в 2025 году – AKMP, «Альфа-Капитал – Денежный рынок Плюс». Фонд быстро собрал необходимый начальный капитал, что при возможностях УК «Альфа-Капитал» не удивительно, и стал 81-м бПИФом, торгуемым на Мосбирже. У Альфы уже есть свой биржевой фонд на денежный рынок – AKMM. Кстати, это единственный фонд от Альфы с относительно вменяемым размером комиссий (TER = 0,69% в год), хотя для фондов денежного рынка и это очень много (сравните с LQDT с TER = 0,304%, AMNR и FINC с TER = 0,31%, SBMM с TER = 0,333%). Все прочие биржевые фонды УК «Альфа-Капитал» имеют комиссии еще намного выше - свыше 1,5% в год. Так зачем компании понадобился еще один фонд на похожий класс активов? Тем более, что вознаграждения и расходы нового фонда AKMP заявлены еще выше: • Вознаграждение УК – до 1,5% в год • Спец. депозитарию, регистратору, бирже – до 0,05% в год. • Прочие расходы – до 0,14% в год. Итого TER = 1,69% в год. Для фондов денежного рынка уже это не просто много – это запредельно много! Это будет самый дорогой из уже работающих на рынке 13 (!!!) рублевых фондов денежного рынка от 12 управляющих компаний. Так же, как и AKMM, новый фонд AKMP ориентируется на индикатор RUONIA – ставку межбанковских кредитов овернайт, рассчитываемую Банком России. Однако, в отличие от старого, пассивно управляемого фонда AKMM, новый фонд AKMP заявлен уже не как пассивный, а как активно управляемый. И слово «плюс» в названии фонда обозначает «депозиты». Что дает возможность компании активно управлять вложениями фонда, оперативно меняя распределение между денежным рынком (РЕПО) и ликвидными депозитами, разрешенными «Правилами» фонда. По-видимому, предполагается, что путем такого активного управления УК сможет повышать доходность вложений фонда в случаях, когда ставки депозитов окажутся выше ставок денежного рынка. И здравый смысл в этом есть, поскольку такие возможности на рынке действительно иногда случаются. Однако, зададим себе другой вопрос: а что будет, если ставки по депозитам окажутся хуже текущих ставок денежного рынка, а головной компании (Альфа-Банку) во время очередного кризиса срочно понадобятся дешевые ресурсы? Что мешает компании в необходимых ситуациях, по сути, снабжать банк дешевыми ресурсами, отбирая доходность у своих пайщиков? По сути УК вместе с головным банком получают возможность манипулировать доходностью фонда по своему усмотрению, как завышая, так при необходимости и занижая ее, путем внутреннего регулирования ставок по депозитам. Например, легко рисовать высокую доходность на начальном этапе, набрать хомяков, а затем начать доить их, опуская доходность депозитов ниже ставок денежного рынка. Тот случай, когда я бы предпочел получать стандартные доходности денежного рынка, без возможности компании «улучшать» их путем инвестиций в депозиты по более высоким ставкам, но зато и без возможности «ухудшать» их при необходимости, через инвестиции в депозиты по ставкам ниже ставок денежного рынка. Особенно при разнице в 1% между TER AKMM и AKMP Новый фонд добавлен в табличку с биржевыми фондами на https://assetallocation.ru/etf/ Сравнивайте, выбирайте, инвестируйте! Не является инвестиционной рекомендацией. Не является рекламой. Главная особенность таблицы — возможность сравнивать фонды, сортируя их по содержимому столбцов, в том числе по тикерам, управляющим компаниям, классам и подклассам активов, размеру комиссий (TER), валютам торгов, доходностям по годам, СЧА, времени создания и т.д. Напоминаю, что разумные инвестиции должны начинаться не с выбора фондов, а с определения вашего распределения активов. Ваш инвестиционный портфель должен создаваться с учетом ваших целей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных особенностей. И лишь после этого выбранная структура активов должна наполняться конкретными инструментами. *** Хотите разобраться, как грамотно инвестировать? Курс «Инвестиционный портфель 2025» стартует 10 марта. Регистрация и запись – на http://finwebinar.ru

Фев 22, 2025 - 12:35

Второй биржевой ПИФ, запущенный в 2025 году – AKMP, «Альфа-Капитал – Денежный рынок Плюс». Фонд быстро собрал необходимый начальный капитал, что при возможностях УК «Альфа-Капитал» не удивительно, и стал 81-м бПИФом, торгуемым на Мосбирже.

У Альфы уже есть свой биржевой фонд на денежный рынок – AKMM. Кстати, это единственный фонд от Альфы с относительно вменяемым размером комиссий (TER = 0,69% в год), хотя для фондов денежного рынка и это очень много (сравните с LQDT с TER = 0,304%, AMNR и FINC с TER = 0,31%, SBMM с TER = 0,333%). Все прочие биржевые фонды УК «Альфа-Капитал» имеют комиссии еще намного выше - свыше 1,5% в год.

Так зачем компании понадобился еще один фонд на похожий класс активов? Тем более, что вознаграждения и расходы нового фонда AKMP заявлены еще выше:

• Вознаграждение УК – до 1,5% в год

• Спец. депозитарию, регистратору, бирже – до 0,05% в год.

• Прочие расходы – до 0,14% в год.

Итого TER = 1,69% в год.

Для фондов денежного рынка уже это не просто много – это запредельно много! Это будет самый дорогой из уже работающих на рынке 13 (!!!) рублевых фондов денежного рынка от 12 управляющих компаний.

Так же, как и AKMM, новый фонд AKMP ориентируется на индикатор RUONIA – ставку межбанковских кредитов овернайт, рассчитываемую Банком России.

Однако, в отличие от старого, пассивно управляемого фонда AKMM, новый фонд AKMP заявлен уже не как пассивный, а как активно управляемый. И слово «плюс» в названии фонда обозначает «депозиты». Что дает возможность компании активно управлять вложениями фонда, оперативно меняя распределение между денежным рынком (РЕПО) и ликвидными депозитами, разрешенными «Правилами» фонда.

По-видимому, предполагается, что путем такого активного управления УК сможет повышать доходность вложений фонда в случаях, когда ставки депозитов окажутся выше ставок денежного рынка. И здравый смысл в этом есть, поскольку такие возможности на рынке действительно иногда случаются.

Однако, зададим себе другой вопрос: а что будет, если ставки по депозитам окажутся хуже текущих ставок денежного рынка, а головной компании (Альфа-Банку) во время очередного кризиса срочно понадобятся дешевые ресурсы? Что мешает компании в необходимых ситуациях, по сути, снабжать банк дешевыми ресурсами, отбирая доходность у своих пайщиков?

По сути УК вместе с головным банком получают возможность манипулировать доходностью фонда по своему усмотрению, как завышая, так при необходимости и занижая ее, путем внутреннего регулирования ставок по депозитам. Например, легко рисовать высокую доходность на начальном этапе, набрать хомяков, а затем начать доить их, опуская доходность депозитов ниже ставок денежного рынка.

Тот случай, когда я бы предпочел получать стандартные доходности денежного рынка, без возможности компании «улучшать» их путем инвестиций в депозиты по более высоким ставкам, но зато и без возможности «ухудшать» их при необходимости, через инвестиции в депозиты по ставкам ниже ставок денежного рынка.

Особенно при разнице в 1% между TER AKMM и AKMP

Новый фонд добавлен в табличку с биржевыми фондами на https://assetallocation.ru/etf/

Сравнивайте, выбирайте, инвестируйте!

Не является инвестиционной рекомендацией. Не является рекламой.

Главная особенность таблицы — возможность сравнивать фонды, сортируя их по содержимому столбцов, в том числе по тикерам, управляющим компаниям, классам и подклассам активов, размеру комиссий (TER), валютам торгов, доходностям по годам, СЧА, времени создания и т.д.

Напоминаю, что разумные инвестиции должны начинаться не с выбора фондов, а с определения вашего распределения активов. Ваш инвестиционный портфель должен создаваться с учетом ваших целей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных особенностей. И лишь после этого выбранная структура активов должна наполняться конкретными инструментами.

***

Хотите разобраться, как грамотно инвестировать?

Курс «Инвестиционный портфель 2025» стартует 10 марта.

Регистрация и запись – на http://finwebinar.ru