Утренний разбор: перемирие, ЦБ и тень рецессии
Неожиданно для многих ВВП на выходных объявил пасхальное перемирие, которое после его окончания не было продлено. Соблюдалось оно судя по сообщениям разных источников плохо, но это не важно, так как контроль перемирия — это сложный процесс, который не зря обсуждается с США обеими сторонами не первую встречу. Самое главное, что мы увидели — это жест в сторону Трампа, который показывает, что мы готовы на перемирие при определенных условиях, которые будут обсуждаться на этой неделе в Лондоне, на встрече, которую будет координировать Уиткофф. Развязка, в том плане будем ли мы продолжать или сворачивать СВО очень близка и поймем мы это до конца месяца, поэтому волатильность на рынках будет оставаться предельно высокой. Несмотря на скепсис рынка, мне кажется, что поддержка нашей позиции штатами в вопросах признания территорий и изначальных причин СВО, а также угрозу ухода США не только из переговорного процесса, но и прекращение поддержки Украины в военном плане (публично этого сказано не было, но контекст делает такой сценарий самым вероятным), дает большую мотивацию (нам позитивную, а Украине негативную) обеим сторонам достигнуть компромисса в вопросе перемирия в ближайшее время. В пятницу пройдет заседание ЦБ, на котором кмк ставка будет сохранена, но рынок будет следить за риторикой. Я думаю есть все шансы увидеть мягкий ЦБ, который заявит, что в случае если в ближайшие месяцы прогнозы регулятора будут оправдываться, позиция в вопросе ДКП может стать менее жесткой. Риск позитивного сюрприза > риска негативного кмк.Внешний фон остается нестабильным. В конце прошлой недели Трамп продолжил эмоционально дестабилизировать глобальных инвесторов своими заявлениями о желании уволить главу ФРС. За последние 3 месяца : — DXY (индекс доллара) -10.3% — Золото +25% Инвесторы не любят неопределенность, как и системы, где все завязано не на процесс, а на одного человека, тем более, если этот человек не предсказуем. Ожидаем сохранения волатильности на глобальных рынках как динамики основного тренда вниз (базовый сценарий — рецесс в США до конца года).Всем хорошего понедельника! https://t.me/minskymomentcap
Неожиданно для многих ВВП на выходных объявил пасхальное перемирие, которое после его окончания не было продлено. Соблюдалось оно судя по сообщениям разных источников плохо, но это не важно, так как контроль перемирия — это сложный процесс, который не зря обсуждается с США обеими сторонами не первую встречу. Самое главное, что мы увидели — это жест в сторону Трампа, который показывает, что мы готовы на перемирие при определенных условиях, которые будут обсуждаться на этой неделе в Лондоне, на встрече, которую будет координировать Уиткофф. Развязка, в том плане будем ли мы продолжать или сворачивать СВО очень близка и поймем мы это до конца месяца, поэтому волатильность на рынках будет оставаться предельно высокой. Несмотря на скепсис рынка, мне кажется, что поддержка нашей позиции штатами в вопросах признания территорий и изначальных причин СВО, а также угрозу ухода США не только из переговорного процесса, но и прекращение поддержки Украины в военном плане (публично этого сказано не было, но контекст делает такой сценарий самым вероятным), дает большую мотивацию (нам позитивную, а Украине негативную) обеим сторонам достигнуть компромисса в вопросе перемирия в ближайшее время.
В пятницу пройдет заседание ЦБ, на котором кмк ставка будет сохранена, но рынок будет следить за риторикой. Я думаю есть все шансы увидеть мягкий ЦБ, который заявит, что в случае если в ближайшие месяцы прогнозы регулятора будут оправдываться, позиция в вопросе ДКП может стать менее жесткой. Риск позитивного сюрприза > риска негативного кмк.
Внешний фон остается нестабильным. В конце прошлой недели Трамп продолжил эмоционально дестабилизировать глобальных инвесторов своими заявлениями о желании уволить главу ФРС. За последние 3 месяца :
— DXY (индекс доллара) -10.3%
— Золото +25%
Инвесторы не любят неопределенность, как и системы, где все завязано не на процесс, а на одного человека, тем более, если этот человек не предсказуем. Ожидаем сохранения волатильности на глобальных рынках как динамики основного тренда вниз (базовый сценарий — рецесс в США до конца года).
Всем хорошего понедельника!
https://t.me/minskymomentcap
