ЦБ оставил ставку прежней! Рынок акций продолжает рост!

В пятницу ЦБ принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 21%. При этом регулятор незначительно смягчил риторику и обновил прогнозы по средней ставке на этот год. Рынок акций же продолжил рост, однако вовсе не из-за решения ЦБ. Давайте подведем некоторые итоги заседания и оценим техническую картину индекса.

В целом, заседание ЦБ прошло без сюрпризов. Регулятор сохранил ставку на прежнем уровне, как я и прогнозировал в четверг. Риторика ЦБ при этом кардинально не изменилась, но вероятность возможного повышения ставки стала чуть ниже, а вероятность снижения ставки — чуть выше. Таким образом, можно сказать, что регулятор незначительно смягчил риторику.

При этом мягкой ее назвать нельзя, так как риск повышения ставки все равно сохраняется, судя по обновленному прогнозу ЦБ. Теперь он прогнозирует среднюю ключевую ставку в диапазоне 19,5–21,5% годовых в 2025 году после 19-22% в феврале. Поэтому риторика, скорее, получилась ближе к нейтральной в этот раз. И это говорит нам о том, что ждать заметное снижение ставки в этом году, в принципе, не стоит, может, только в конце осени.

Однако теперь, впервые за последний год, появился смысл говорить о возможности незначительного снижения ставки, если инфляция продолжит замедляться. Проверить это мы сможем уже в июне. И если риторика ЦБ станет мягкой, то, возможно, в июле или сентябре мы увидим первое небольшое снижение ставки. И определит эту возможность динамика цен в ближайшие месяцы. Если годовая инфляция за это время упадет заметно ниже 10%, то, полагаю, ЦБ уже может пойти на такой шаг.

При этом не стоит ждать какое-то сильное снижение ставки. На это нет оснований, и, скорее всего, не будет. ЦБ еще раз повторил, что потребуется продолжительный период проведения жесткой ДКП. Из его прогноза четко ясно, что он не планирует, как минимум, до середины осени снижать ставку ниже 19%. А снижение ставки на 2 п.п., по сути, мало что меняет в экономике.

Но давайте все же не будем забегать так далеко вперед. У нас остается все также довольно много проинфляционных факторов, к которым скоро еще добавится и падение курса рубля, так что смотреть далеко смысла нет. Очень сомневаюсь, что инфляция в этом году снизится до ожидаемых ЦБ 7-8%, поэтому на значительное снижение ставки не рассчитываю, и пока полностью не исключаю возможность ее повышения, если темпы роста цен возрастут.

На рынок акций же заседание ЦБ не оказало сильное влияние, так как продолжился новостной памп, который начался еще на прошлой неделе. Прямо с утра рынок залили очередными позитивными новостями, которые мы уже много раз слышали. Ими продолжают заливать рынок и сегодня. Опять же все это похоже на то, что индекс намеренно тащат вверх, не давая сделать необходимую техническую коррекцию внутри глобального нисходящего тренда. А это довольно плохой признак, обычно в таких случаях устойчивый продолжительный рост построить не получается, и появление негативных новостей может резко и сильно развернуть рынок вниз в любой момент.

Если смотреть по индексу ММВБ, то ему все-таки удалось пробиться вверх из канала в сторону моей следующей цели роста, уровню 3025, о котором говорил в прошлый раз. Хоть и не рассчитывал на выход из канала вверх, но это было возможно, так как рынок продолжают упорно тащить вверх с помощью однотипных новостей, чем просто не дают реализоваться коррекции, сбивая любой потенциальный разворот акций вниз.

Из-за обилия позитивных новостей все-таки решил в пятницу вечером закрыть половину своего шорта по фьючерсу на индекс на 2996, который ранее брал от 2990, так как по достижению уровня 3025 планировал снова увеличить позицию. И медленный и упорный рост в пятницу, а также выход цены вверх из растущего канала говорили о том, что к 3025 цена все-таки придет, о возможности чего писал в четверг в телеграм-канале, поэтому решил сократить позицию, чтобы перезайти выше в понедельник.

Кстати, ранее в телеграм-канале опубликовал пост с результатами своих прогнозов по нескольким популярным акциям. Результаты отличные, все прогнозы исполнились!

И думаю, что цена может вырасти даже еще выше этого уровня, судя по упорному взлету акций Газпрома, продолжение роста которых к ₽152 прогнозировал в прошлом обзоре в случае закрепления цены выше ₽146. А это в пятницу днем все же произошло, поэтому цена продолжила рост дальше и сегодня даже превысила мою цель ₽152.

Все это, конечно, странно, рынку уже очень нужна коррекция, как технически, так и фундаментально. Но по тому же Газпрому видно, что рост ускоряется, а значит, цена перешла в фазу разгона, которая обычно заканчивается резким разворотом вниз, поэтому покупать здесь уже очень рискованно, ведь понять заранее, где разгон завершится практически нереально, а завершившись, он сразу может перейти в обвал.

А так как весь разгон вверх был обеспечен только потоком сомнительных позитивных новостей, внезапное появление негативной новости может резко сбить весь этот рост. А появление негативных новостей в ближайшие дни вполне возможно, на мой взгляд.

Если же смотреть технически, то, как говорил ранее, акции Газпрома сейчас можно рассматривать в качестве опережающего индикатора рынка. Как только в них будет сломлен локальный аптренд, так и начнется сильная коррекция на всем рынке РФ. Из ближайших прочных сопротивлений на графике остается только уровень ₽158. Раз мою цель ₽152 уже немного превысили, то не исключаю, что акция может добраться и до ₽158. Но затем цене все же стоит вернуться к ₽136.

Поэтому, полагаю, что и уровень 3025 по индексу может быть превышен. Следующее сильное сопротивление у него расположено в области 3100-3120, которую индекс долго не мог пройти вниз в марте. Думаю, что рынок может приблизиться к ней и даже дойти до нее. Поэтому планирую добавиться снова в шорт ближе к 3100, если, конечно дадут, ведь понять на разгоне рынка, где у него будет максимум, довольно сложно. Может, разгон завершится и на 3025, тут надо будет смотреть как откроются в понедельник. Но после все равно жду разворот индекса вниз к уровню 2800.

Фундаментально рынок акций снова сильно переоценен и растет только на потоке типа позитивных новостей по переговорам. Так же, как и в марте, когда я упорно шортил фьючерс на индекс от 3360 пунктов с минимальной целью падения в 3000, а затем и дальше к 2800, не верю в их позитивный исход, и считаю, что позитивные ожидания так и останутся ожиданиями хотя бы в ближайшие недели.

Думаю, спекулятивные покупки на откатах индекса, которые еще были уместны неделю назад, сейчас уже становятся слишком рискованными после быстрого отскока индекса аж на 400 пунктов. Область 3000-3100, скорее, является хорошей областью для продажи акций, чем их покупки. Поэтому инвесторам пока лучше дождаться новой существенной коррекции, прежде чем что-то основательно покупать. Тогда можно будет рассчитывать на продолжительный рост акций, и я обязательно постараюсь вас об этом предупредить.

Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями. Присоединяйтесь сейчас, чтобы не упустить ключевые финансовые возможности уже в ближайшем будущем!

В общем, думаю, заседание ЦБ снова охладило ожидания инвесторов по поводу скорого снижения ставки, но сбить аптренд на рынке не помогло, так как его снова залили кучей позитивных новостей. И как долго это еще будет продолжаться, сказать сложно. Думаю, что на следующей неделе всё уже разрешится, и рынок развернется вниз. По крайней мере, технически это было бы правильно. Посмотрим.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!