Стоит ли инвестировать в серебро вместо золота
Стоимость золота обновила свой исторический рекорд, поднявшись выше $2900 за унцию. В то же время цена серебра остаётся ниже максимумов прошлого года. Изучаем корреляцию между металлами и выясняем, есть ли инвестиционные возможности в серебре сейчас.Цена золота превысила $2900 за унцию и продолжает бить рекорды. Растущий тренд поддерживается спросом со стороны центробанков, покупками инвесторов на фоне опасений обесценивания валют (высокой инфляции), а также экономической и политической неопределённостью. К тому же ускорение роста стоимости золота само по себе может усиливать страхи, провоцируя спрос со стороны инвесторов, в портфелях которых не было золота или его доля остаётся низкой.На волне общемирового интереса к золоту другие металлы могли временно оказаться вне фокуса инвесторов. Такая ситуация может открывать привлекательные возможности для покупок. Серебро является близким к золоту металлом по своим свойствам. Рассмотрим динамику цены серебра и его перспективы в сравнении с золотом. Динамика стоимости серебраСтоимость серебра сейчас находится ниже прошлогодних максимумов, но с начала 2025 года уверенно повышается. Серебро как драгоценный металл используется инвесторами в качестве страховки от инфляционных процессов, но на цену серебра также влияет промышленный спрос.Фундаментальная картинаВ 2025 году мировой рынок серебра будет в дефиците пятый год подряд, говорится в исследовании The Silver Institute. Как и в предыдущие годы, промышленный спрос останется ключевым фактором для серебра — ожидается, что он достигнет нового рекордного максимума в этом году.Серебро получило дополнительную значимость из-за важной роли в передовых технологиях. Оно используется в солнечных панелях, электромобилях и электронике. Устойчивый спрос на этот металл и ограниченное предложение свидетельствуют о благоприятных перспективах серебра.Промышленное потребление серебра отчасти компенсирует то, что серебро не является настолько распространённым инструментом в резервах мировых ЦБ по сравнению с золотом.В краткосрочной перспективе толчком для повышения стоимости серебра может стать введение Дональдом Трампом импортных пошлин на промышленные металлы. Президент США 10 февраля подписал указ о введении пошлины в размере 25% на всю импортируемую сталь и алюминий. Эксперты не исключают, что перечень металлов, облагаемых тарифами в США, будет увеличен, а трудности в цепочках поставок приведут к возникновению премии в ценах.Серебро в сравнении с золотомСтоимость серебра исторически движется в одинаковом направлении вместе с золотом. Коэффициент корреляции между металлами составляет 0,92, на основе данных за 10 лет. Положительная и близкая к 1 корреляция означает, что если золото увеличивается в цене, то в большинстве случаев серебро тоже растёт. При этом серебро имеет высокую чувствительность к изменению цены золота, бета–коэффициент примерно равен 1,5. То есть повышение золота на 1%, обычно сопровождается подъёмом серебра на 1,5%.На дистанции относительную динамику цен металлов можно сравнить с помощью соотношения цен золота к серебру. Показатель последние три года движется в боковике 75–92х, при этом текущее значение 90х находится вблизи верхней границы. Это сигнализирует о спекулятивной возможности сделать ставку на опережающую динамику серебра в сравнении с золотом.Например, если стоимость золота останется на текущем уровне, а соотношение цен опустится к нижней границе торгового коридора, то это подразумевает рост серебра на 20%, до $38,7 за унцию. В случае технической коррекции в золоте можно ожидать меньших потерь в серебре.Как заработать на этомНа Московской бирже обращаются фьючерсы на серебро. Контракты с экспирацией в марте имеют код SVH5, они имеют достаточно высокую ликвидность. Чтобы сделать ставку на рост стоимости серебра, необходимо купить эти фьючерсы.Если вы не знакомы с фьючерсами, то рекомендуем изучить вводный материал на эту тему.Чтобы торговать фьючерсами, нужно подключить срочный рынок к своему брокерскому счёту. О том, как это сделать и какие есть особенности, мы рассказали здесь: Как подключить срочный рынок.Алексей Девятов, инвестиционный аналитикАльфа-Инвестиции
Стоимость золота обновила свой исторический рекорд, поднявшись выше $2900 за унцию. В то же время цена серебра остаётся ниже максимумов прошлого года. Изучаем корреляцию между металлами и выясняем, есть ли инвестиционные возможности в серебре сейчас.
Цена золота превысила $2900 за унцию и продолжает бить рекорды. Растущий тренд поддерживается спросом со стороны центробанков, покупками инвесторов на фоне опасений обесценивания валют (высокой инфляции), а также экономической и политической неопределённостью. К тому же ускорение роста стоимости золота само по себе может усиливать страхи, провоцируя спрос со стороны инвесторов, в портфелях которых не было золота или его доля остаётся низкой.
На волне общемирового интереса к золоту другие металлы могли временно оказаться вне фокуса инвесторов. Такая ситуация может открывать привлекательные возможности для покупок. Серебро является близким к золоту металлом по своим свойствам. Рассмотрим динамику цены серебра и его перспективы в сравнении с золотом.
Динамика стоимости серебра
Стоимость серебра сейчас находится ниже прошлогодних максимумов, но с начала 2025 года уверенно повышается. Серебро как драгоценный металл используется инвесторами в качестве страховки от инфляционных процессов, но на цену серебра также влияет промышленный спрос.
Фундаментальная картина
В 2025 году мировой рынок серебра будет в дефиците пятый год подряд, говорится в исследовании The Silver Institute. Как и в предыдущие годы, промышленный спрос останется ключевым фактором для серебра — ожидается, что он достигнет нового рекордного максимума в этом году.
Серебро получило дополнительную значимость из-за важной роли в передовых технологиях. Оно используется в солнечных панелях, электромобилях и электронике. Устойчивый спрос на этот металл и ограниченное предложение свидетельствуют о благоприятных перспективах серебра.
Промышленное потребление серебра отчасти компенсирует то, что серебро не является настолько распространённым инструментом в резервах мировых ЦБ по сравнению с золотом.
В краткосрочной перспективе толчком для повышения стоимости серебра может стать введение Дональдом Трампом импортных пошлин на промышленные металлы. Президент США 10 февраля подписал указ о введении пошлины в размере 25% на всю импортируемую сталь и алюминий. Эксперты не исключают, что перечень металлов, облагаемых тарифами в США, будет увеличен, а трудности в цепочках поставок приведут к возникновению премии в ценах.
Серебро в сравнении с золотом
Стоимость серебра исторически движется в одинаковом направлении вместе с золотом. Коэффициент корреляции между металлами составляет 0,92, на основе данных за 10 лет. Положительная и близкая к 1 корреляция означает, что если золото увеличивается в цене, то в большинстве случаев серебро тоже растёт. При этом серебро имеет высокую чувствительность к изменению цены золота, бета–коэффициент примерно равен 1,5. То есть повышение золота на 1%, обычно сопровождается подъёмом серебра на 1,5%.
На дистанции относительную динамику цен металлов можно сравнить с помощью соотношения цен золота к серебру. Показатель последние три года движется в боковике 75–92х, при этом текущее значение 90х находится вблизи верхней границы. Это сигнализирует о спекулятивной возможности сделать ставку на опережающую динамику серебра в сравнении с золотом.
Например, если стоимость золота останется на текущем уровне, а соотношение цен опустится к нижней границе торгового коридора, то это подразумевает рост серебра на 20%, до $38,7 за унцию. В случае технической коррекции в золоте можно ожидать меньших потерь в серебре.
Как заработать на этом
На Московской бирже обращаются фьючерсы на серебро. Контракты с экспирацией в марте имеют код SVH5, они имеют достаточно высокую ликвидность. Чтобы сделать ставку на рост стоимости серебра, необходимо купить эти фьючерсы.
Если вы не знакомы с фьючерсами, то рекомендуем изучить вводный материал на эту тему.
Чтобы торговать фьючерсами, нужно подключить срочный рынок к своему брокерскому счёту. О том, как это сделать и какие есть особенности, мы рассказали здесь: Как подключить срочный рынок.
Алексей Девятов, инвестиционный аналитик
Альфа-Инвестиции
