США и Украина наконец-то договорились о сырьевой сделке. Правда, перспективы совместных проектов по добыче полезных ископаемых остаются туманными. Почему эксперты сомневаются в успехе альянса Вашингтона и Киева?
1 мая 2025 года правительства США и Украины подписали соглашение о создании «американо-украинского инвестиционного фонда восстановления». Такая структура должна предоставить инвесторам из США первоочередной доступ к освоению украинских природных ресурсов — и право на получение дохода с их экспорта.
Вашингтон и Киев договорились, что США получат приоритетный доступ к новым проектам по разработке полезных ископаемых, а Украина — инвестиции и системы ПВО
1 мая 2025 года правительства США и Украины подписали соглашение о создании «американо-украинского инвестиционного фонда восстановления». Такая структура должна предоставить инвесторам из США первоочередной доступ к освоению украинских природных ресурсов — и право на получение дохода с их экспорта.
Сделке предшествовал длительный и напряженный переговорный процесс. Его кульминацией стал публичный конфликт Владимира Зеленского с Дональдом Трампом и вице-президентом США Джей Ди Вэнсом в Белом доме. На протяжении нескольких месяцев источники рассказывали журналистам о сильном давлении американской администрации на Киев: Вашингтон пытался добиться максимально выгодных для себя условий. Украинская сторона сопротивлялась — и смогла добиться более приемлемых параметров соглашения.
Поначалу источники и вовсе рассказывали, что администрация Трампа хочет добиться от Киева компенсаций за настаивал на сумме компенсации в 350 миллиардов долларов, а иногда заявлял о притязаниях и на 500 миллиардов. Владимир Зеленский со своей стороны оценивал американскую помощь Киеву в 100 миллиардов долларов, но подчеркивал, что Украина не должна возвращать Вашингтону и эту сумму, поскольку поддержка осуществлялась на грантовых основаниях, а не была кредитом.">безвозмездные поставки вооружений, которые одобрил предыдущий президент США Джо Байден. Однако этот пункт не попал в итоговый текст документа, стороны договорились о том, что США получат прибыль лишь от новых совместных сырьевых проектов на территории Украины.
Инвестиционный фонд восстановления будет управляться сторонами на паритетных началах, а не американским большинством в управляющей структуре, как это предполагалось на первых этапах обсуждения сделки. Киев сохранил за собой право не включать в сделку уже разрабатываемые сырьевые проекты (то есть прибылью государственных сырьевых компаний, например «Нафтогаза Украины» и «Укрнафты», с американской стороной Украине делиться не придется). Украинское правительство также сможет решать, какие именно ресурсы будут попадать под совместное освоение в партнерстве с американскими инвесторами.
Сделка распространяется на 50 видов полезных ископаемых, включая газ, нефть, литий, титан, уран, графит, алюминий, любимые Трампом редкоземельные металлы и многие другие. Украина обязалась направлять в фонд 50% от прибыли новых сырьевых проектов, а США — инвестировать деньги и технологии, а также поставлять стране вооружение.
При этом украинскому правительству так и не удалось добиться от администрации Трампа гарантий безопасности или даже их упоминания в тексте документа. Стороны согласились, что развитие совместных проектов — это долгосрочная перспектива. Поэтому первые десять лет любая прибыль будет реинвестироваться в добычу полезных ископаемых — и строительство инфраструктуры.
Как шла дискуссия о сделке
Многие эксперты сомневаются в перспективах сделки, а часть и вовсе считает разведку сырья «худшим казино в мире»
Несмотря на конфликт, Украина отстояла отдельные принципиальные пункты соглашения — и восстановила доверительный диалог с новыми американскими властями. Тем не менее перспективы сырьевой сделки вызывают у многих экспертов и аналитиков большие сомнения. «Медуза» коротко выделила основные вопросы к условиям соглашения, опираясь на материалы агентства Reuters, изданий The Washington Post, AP, CNN и исследовательского центра CSIS.
Проблема первая: долгий горизонт получения прибыли
Большинство экспертов указывает, что США получат ожидаемую отдачу от вложений в развитие украинского сырьевого сектора очень не скоро. Даже в таких промышленно развитых странах, как Австралия и Канада, цикл разработки новых месторождений занимает от 10 до 20 лет — и это с учетом стабильной политической и военной обстановки, пишет Reuters. Похожую оценку приводит центр CSIS: как правило, на разработку одного рудника уходит 18 лет и инвестиции в диапазоне от 500 миллионов до миллиарда долларов.
По мнению опрошенных Reuters экспертов, многие инвесторы будут опасаться вкладывать средства в экономику, которую подорвали годы российской военной агрессии. Разрушенные логистика и энергетическая инфраструктура станут явными препятствиями для развития сырьевых проектов. «Если кто-то думает, что все эти минеральные ресурсы внезапно начнут экспортироваться из Украины, то это всего лишь их фантазии. Реальность заключается в том, что убедить людей инвестировать [в Украину] будет гораздо более сложно, когда есть страны, не участвующие в войнах», — резюмирует Адам Вэбб, руководитель отдела сырьевых исследований в консалтинговой фирме Benchmark Minerals Intelligence.
Проблема вторая: бюрократия при выдаче лицензий на новые месторождения
Украинские власти довольно медленно выдают лицензии на освоение новых месторождений. Во всяком случае, так было в годы до начала полномасштабного вторжения России. С 2012 по 2020 год в Украине выдали всего около 20 лицензий на нефтегазовые проекты, одну — на добычу графита, одну — на добычу золота, две — на добычу марганца и еще одну — на добычу меди. При этом в Украине действует почти три с половиной тысячи сырьевых лицензий — и на этом фоне темпы последнего десятилетия действительно выглядят крайне скромно.
Возможно, эту проблему решит вариант, при котором инвестировать в новые проекты будут напрямую подконтрольные государству структуры. Так происходит в Чили, где статус крупнейшего производителя меди стране обеспечивает государственная компания Codelco, отмечает Адам Вэбб из Benchmark Minerals Intelligence.
Проблема третья: российская оккупация
Тормозить реализацию сделки будет и отсутствие доступа Украины к части собственных природных ресурсов, которые остаются на территориях, оккупированных Россией.
По подсчетам консалтинговой компании Benchmark Minerals Intelligence, семь из двадцати четырех наиболее перспективных проектов по освоению полезных ископаемых находятся в украинских регионах, захваченных ВС РФ. Они включают месторождения лития, графита, редкоземельных металлов, никеля и марганца. Еще одну тревожную оценку приводит украинский аналитический центр We Build Ukraine. Около 40% рудных минеральных ресурсов Украины сегодня находятся на подконтрольных ВС РФ участках.
Решение этой проблемы зависит от условий мирного соглашения между Москвой и Киевом, которое лоббирует администрация Трампа. Пока что утечки о переговорном процессе свидетельствуют, что российские власти едва ли уступят оккупированные и аннексированные четыре области Украины.
Проблема четвертая: низкий уровень доверия к данным геологоразведки
Украинские власти утверждают, что на территории страны можно добывать 20 из 34 минеральных ресурсов, которые западные страны относят к категории критических. Однако многие эксперты высказывают сомнения в качестве данных, которыми оперирует Киев.
Потенциальным инвесторам в сырьевой сектор Украины придется опираться на геологические исследования месторождений, проведенные еще в советское время, пояснили The Washington Post в отрасли добычи полезных ископаемых. Украину нельзя назвать крупным производителем ни одного из редкоземельных металлов, которые так нужны американской экономике и оборонно-промышленному комплексу в условиях торговой войны с мировым лидером в этом секторе — Китаем.
Отраслевое издание Mining Journal даже сравнивает заявления украинских чиновников о богатстве национальных недр с «потемкинскими деревнями». По словам бывшего заместителя директора департамента критически важных материалов Министерства энергетики США, для получения достоверных данных об украинских недрах потребуются масштабные буровые работы. А значит, дорогостоящие инвестиции в технику и персонал. Экс-чиновница отметила, что в отрасли этот процесс называют «худшим казино в мире».
Проблема пятая: отсутствие инфраструктуры для переработки сырья
Добыча природных ресурсов из-под земли — лишь часть потенциальных проблем американских инвесторов. Потенциальные инвесторы, скорее всего, столкнутся с дефицитом инфраструктуры для переработки сырья, считает эксперт по критически важным минеральным ресурсам Эбигейл Хантер.
«Проблемы с цепочкой поставок в США в основном связаны с переработкой, а не с добычей, и, по моим данным, в соглашении не говорится, что Украина станет перерабатывающим центром», — соглашается Эмили Холланд, директор Института морских исследований РФ при Военно-морском колледже США. По ее словам, перерабатывающие заводы требуют значительных энергетических и транспортных ресурсов. Однако большая часть этой инфраструктуры на Украине серьезно повреждена. Холланд полагает, что «переработка полезных ископаемых на Украине не совсем удобна для рынков США, особенно если администрация стремится перенести окончательную добычу товаров на территорию страны».
Что мы знаем о недрах Украины
«Медуза»
